中國基金報記者 張燕北

證券期貨經營機構私募資管業務規模進一步縮水，去通道、控槓桿、轉型主動管理穩步推進。

11月23日晚間，中國證券投資基金業協會公佈了2020年10月最新的私募資管業務數據，公募、私募、券商、期貨等資管等五大類機構最新私募資管規模曝光。

截至10月底，證券期貨經營機構的私募資管業務規模合計爲17.1萬億元，環比略降，較去年底減少了1.13萬億。增量方面，10月私募資管產品備案產品和設立規模均有所下降。

私募資管業務總規模險守17萬億

年內減少超萬億

中國基金業協會發布數據顯示，截至2020年10月底，證券期貨經營機構私募資管業務規模合計17.1萬億元（不含社保基金、企業年金以及證券公司大集合），較上月底減少1276億元，環比微降0.7%，險守17萬億大關。

事實上，在去槓桿、去通道的背景下，私募資管業務的規模一直在持續穩步下降。2018年底其存續總規模爲21.8萬億元，到2019年1月底降至21.6萬億元，再到2019年5月底跌破了21萬億、降至20.79萬億元。

而相較於2019年12月底的18.23萬億元，截至年10月底的證券期貨經營機構私募資管業務規模減少1.13萬億元，年內規模減幅達到6.2%。

這20.21萬億元的私募資管業務存續規模是怎麼構成的呢？

各大類機構規模分佈情況來看，其中，證券公司資管業務管理資產規模爲8.18佔比達到47.8%；而基金公司的資管業務規模爲4.26萬億元，基金子公司的爲3.62萬億元，分別佔比26.6%、21.1%；另外，期貨公司的資管業務管理資產規模僅爲2178億元，佔比1.3%。

從年內各類別數據比較來看，證券公司私募子公司私募基金規模、基金公司資管業務規模、期貨公司及子公司資管業務規模的業務規模出現了上漲，而縮水幅度較大的是證券公司及資管子公司資管業務規模、基金子公司資管業務規模。

通道產品規模持續下降

從存續產品管理方式看（不含證券公司私募子公司私募基金），通道類產品規模則繼續下降，主動管理類產品穩步增長。

截至2020年10月底，通道類產品規模6.81萬億元，較上月底下降5.9%；主動管理類產品規模9.76萬億元，較上月底增長3.0%。

從投資類型看，固定收益類產品數量和規模均佔據四類產品最大比例，混合類次之，商品及金融衍生品類產品數量和規模相對較小。

從產品類型看，存續產品以單一資產管理計劃爲主，規模佔比高達77.3%。集合資產管理計劃規模佔比相對較小，爲21.8%。

新備案規模環比減少四成

從10月份備案數量看，2020年10月，證券期貨經營機構當月共備案私募資管產品911只，設立規模706.32億元；當月備案的集合產品備案辦理時間平均爲2.00個工作日。

無論從資管備案新產品數量還是設立規模來看，10月份資管備案新產品環比均有所減少，兩個數據較上月同期分別下降34.98%和40.21%，降幅比較大。

從每月備案新產品數據來看，10月資管備案新產品規模與今年1月基本持平，備案新產品數量則與今年6月相近。

其中，10月備案私募資管產品數量與設立規模最多的還是證券公司及子公司，備案了457只產品，設立規模達到250.26億元，佔比35.4%；基金公司備案了262只產品，設立規模爲182.7億元，佔比25.9%；基金子公司則備案了126只產品，設立規模爲226.99億元，佔比32.1%；另外，期貨公司及子公司備案了55只產品，設立規模爲23.78億元，佔比僅爲3.4%。

值得一提的是，證券公司私募子公司10月備案的11只私募基金中，10只爲合夥型基金，1只爲契約型基金。

這些新設立的產品，按照產品類型劃分，單一資管計劃設立規模佔比略高於集合資管計劃。單一產品爲567只，設立規模353.97億元，佔比50.1%；集合產品爲344只，設立規模爲352.35億元，佔比達49.9%。

按照投資類型劃分，10月備案私募資管產品數量最多的是混合類，備案產品設立規模最大的是固定收益類。

自2018年11月以來，證券行業在紓解民營企業融資困境方面積極發揮作用。截至2020年10月底，共76家證券公司及私募子公司累計備案紓困產品231只，存續規模1299.60億元，落地項目數量共計422個，項目規模672.47億元。

資管規模分佈差異縮小

從證券公司的情況看，截至2020年10月底，證券公司及其資管子公司平均管理私募資管業務規模834億元，管理規模中位數349億元。

另外，證券公司私募子公司平均管理私募基金72億元，管理規模中位數15億元。

基金管理公司平均管理私募資管業務規模386億元，管理規模中位數112億元。

基金子公司平均管理私募資管業務規模470億元，管理規模中位數178億元。

期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管業務規模20億元，管理規模中位數2億元。

對比去年同期數據，整體而言，券商資管、基金公司、基金子公司，還有期貨公司，各個管理人的資管規模最新分佈差距縮小。

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