創13年新高！QDII基金年內收益最高超90%，這類股票最賺錢，年底不確定因素有這些

基金又創新高！

Wind數據顯示，截至2020年11月24日，QDII基金今年以來收益率最高已超過90%，創下QDII基金史上最佳紀錄。

自2007年QDII基金正式出海投資以來，QDII基金冠軍業績僅在2009年超過80%。自此之後，QDII基金產品連續11年的最佳年度業績未能超過60%，最低的一年，QDII年度冠軍收益率不足10%。

市場人士認爲，今年QDII基金最佳業績創出13年新高，或因全球科技股牛市強力驅動所致，科技股主導的標普500指數已在近期創出歷史新高，海外市場對科技股的追捧，使得重倉科技股的QDII基金獲得較高彈性。

QDII基金年度業績創13年最佳

Wind數據顯示，截至2020年11月24日，QDII基金今年以來收益率最高已超過90%，創下QDII基金史上最佳紀錄。截止11月24日，全市場有23只QDII基金的年內收益率超過50%，其中匯添富全球消費美元基金、廣發全球精選美元基金、南方香港成長基金位列前三甲，今年以來的收益率分別達到91.24%、88%、82.14%。

2020年以來的美股科技牛市，讓QDII基金今年業績顯著超過往年，極大改善了投資者對QDII基金的傳統印象。統計顯示，2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年的冠軍QDII基金產品收益率分別爲23.97%、43.43%、29.52%、17.19%、47.98%、54.2%、9.15%、35%。

QDII基金產品年內業績超過50%的年份極少，2017年的QDII冠軍業績達到54.2%，而在2009年，QDII基金冠軍產品的業績也曾超過80%。2009年,海富通海外精選基金以83.06%的收益率成爲當年QDII基金的冠軍,也成爲歷史上第一隻分紅的QDII產品。

值得一提的是，雖然QDII基金今年以來收益率最高已超過90%，創下QDII基金史上最佳紀錄，但相比國內的A股基金產品，仍有較大差距，截至目前，QDII基金業績排名第一的產品仍落後A股頭牌基金超過38個點。

事實上，只要QDII基金在海外市場獲得驚人收益，QDII基金業績與A股基金的差距就會加大。QDII基金冠軍產品在2009年的收益率達到83.06%，而同期的A股基金冠軍產品是明星基金經理王亞偉管理的華夏大盤精選基金，當時的年度收益率達到116.19%，這意味着QDII基金冠軍的收益率，依然落後A股基金冠軍超過33個點。

QDII最佳業績仍大幅落後A股基金

只有當A股市場進入弱市或熊市，QDII產品冠軍的業績，才能最大可能的接近A股基金的冠軍業績，比如A股在2012年持續震盪下跌，極大的限制了公募基金經理的操作空間，餘廣管理的景順長城核心競爭力基金在2012年獲得冠軍，年度收益率爲31.7%，而同年度的QDII產品冠軍收益率爲23.97，也就是說，A股基金冠軍僅僅領先QDII冠軍約8個點。

2018年的市場同樣如此，在指數、個股持續陰跌下，債券型基金成爲當年公募基金總冠軍收益率，最佳收益率爲16.79%，偏股型基金業績冠軍收益僅爲14.15%，而同時期的QDII基金冠軍收益率爲9.15%，QDII冠軍落後A股基金產品僅爲五個點。

雖然QDII基金業績在2020年創下13年曆史上的最佳紀錄，但QDII內部的業績分化也在逐步加大。

在業績的首尾差距上，收益率表現最差的QDII國泰大宗商品基金已在今年虧損61%，QDII產品的業績的首尾差距超過了150%。

國泰大宗商品基金的虧損在很大程度上是因爲今年一二季度的市場變化，在國泰大宗商品基金前十大持倉中，持有的十大重倉標的主要爲ETF基金，其中有多是原油主題的ETF基金，尤其是UNITED STATES OIL FUND LP（USO）這隻ETF基金，從年初至今一直爲國泰大宗商品QDII的主要重倉基金，截止第三季度末，佔國泰大宗商品報告期末淨值的15.84%，而該ETF基金今年以來已累計下跌超過70%，由此拖累了國泰大宗商品基金的業績。

科技股成爲QDII出海賺錢關鍵

“偏科技、偏消費的主動選股型的QDII基金，總體來說在今年更有優勢”華南地區的一位基金公司人士認爲，今年是權益市場大爆發的一年，在流動性的驅動下，大量資金進入股票市場尋找機會，而其中科技股又是美國標普指數的主要力量，科技牛市是今年的一個特點。

匯添富全球消費基金的基金經理鄭慧蓮在其三季度報告中也表示，希望挖掘出全球各個消費品子行業中的最優秀的公司 （這些細分子行業包括免稅、本地生活服務、電商、教育、品牌消費品、醫藥、物業服務等景氣 度上行的行業），做中長期的佈局，重點投資 “在線化”的賽道，包括電商、本地生活 O2O 服務、在線教育、在線娛樂等。

首批出海的QDII基金上投摩根亞太優勢基金，在虧損13年後，能夠在2020年實現解套回本，很大程度上是因爲全球科技股牛市，該QDII基金截至第三季度末的重倉股主要指向了韓國與中國臺灣的半導體龍頭股，三星、臺積電等股票的強勢走高，爲上投摩根亞太優勢基金的回本作出了貢獻。

匯添富全球消費美元基金能夠以約90%的年內收益率暫列第一，同樣是因其重倉了科技互聯網股票，該QDII的重倉股主要爲美團、阿里巴巴、騰訊、嗶哩嗶哩、亞馬遜，科技股在其十大股票中佔到一半。

作爲匯添富全球消費基金的第一大重倉股，美團自年初以來，股價漲幅超過220%，有利的刺激了該QDII基金的淨值，而進入年末的保收益階段，雖然前期強勢的品種大多徘徊不前，但前期漲幅保守的一些品種近期開始發力，以該QDII的第六大重倉股嗶哩嗶哩公司爲例，在最近的7個交易日內，嗶哩嗶哩的股票累計漲幅超過33%。

QDII基金年底的不確定因素是什麼？

不過，QDII基金在海外市場的運氣可能也存在不確定性，一些市場人士認爲美股可能存在調整空間。

首先是孫正義開始拋售科技類資產。在近期的一場活動時，日本軟銀集團首席執行官孫正義表示，目前軟銀正大舉拋售資產囤積現金以應對可能到來的最糟糕情況。

孫正義表示，公司原本計劃出售價值 400 億美元的資產，但爲了保障流動性，最終出售了 800 億美元的資產，這其中包括以 400 億美元的價格出售英國芯片設計商安謀（ARM）以及價值 200 億美元的阿里巴巴股票。

此外，根據Whalewisdom統計，在軟銀Q3持倉中，清倉24支股票，主要是科技股，包括中國QDII基金經理買入較多的亞馬遜、特斯拉、ZOOM、Paypal、奈飛、嗶哩嗶哩、拼多多、好未來等熱門品種，這些品種均遭到超短線清倉。

與此同時，摩根士丹利被譽爲華爾街最準分析師的策略分析師Wilson也警告稱，在明年牛市到來之前，美股還將面臨10%的調整。長期來看，Wilson認爲年前的調整並不影響美股明年的牛市，明年經濟增長和實際利率的提高將提振週期股、價值股和小盤股，他稱這是衰退結束後第一年的典型特徵。不過，Wilson也預期標普500指數在未來12個月內將再上揚10%。