原標題：涉花唄與借唄，螞蟻集團旗下200億ABS發行獲上交所“放行”！還有260億發行計劃已被受理 

螞蟻集團上市進程按下暫緩鍵之後，兩項ABS於近日發行獲上交所“通過”。上交所公司債券項目信息平臺顯示，與螞蟻花唄、螞蟻借唄相關的兩項ABS的項目狀態爲“通過”，分別爲：“中信證券花唄一至十期授信付款資產支持專項計劃”、“國泰君安借唄第4-12期消費貸款資產支持專項計劃”，兩項計劃擬發行金額合計200億元。原始權益人分別爲：重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（簡稱“螞蟻小微”）、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司（簡稱“螞蟻商誠”）。

而螞蟻商誠和螞蟻小微主要採取與金融機構合作伙伴共同發放貸款的模式。但在不久前，根據監管出臺的網絡小貸新規，在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%。

不過，針對ABS的條款規定，網絡小貸公司通過發行債券、資產證券化產品等標準化債權類資產形式融入資金的餘額不得超過其淨資產的4倍，這和此前的監管要求相比，並未作新的調整。

兩項ABS發行獲通過，金額合計200億元 近日，上交所公司債券項目信息平臺顯示，與螞蟻花唄、螞蟻借唄相關的兩項ABS發行獲得通過，兩項計劃擬發行金額合計200億元，原始權益人分別爲：重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司。

其中，螞蟻小微註冊資本120億元，螞蟻商誠註冊資本40億元，二者均爲螞蟻集團旗下全資子公司。

零壹研究院院長於百程在接受採訪時表示，從螞蟻旗下兩家小貸公司發行ABS所受理的節奏看，11月以來並未出現明顯的停滯。此次的200億花唄借唄相關ABS融資項目獲上交所批准放行，也說明了螞蟻小貸公司ABS發行處於正常狀態。不過，於百程認爲，由於螞蟻小貸本身受到後續監管政策落地的影響，ABS融資利率上有可能出現上浮。

根據螞蟻集團的招股書，截至2019年末，螞蟻小微的總資產達328.2億元，淨資產達171.44億元，2019年淨利潤達15.79億元。截至2020年6月末的總資產達241.77億元，淨資產達175.86億元，1~6月淨利潤爲4.34億元。

截至2019年末，螞蟻商誠的總資產達206.78億元，淨資產達176.09億元，去年淨利潤爲11.97億元。截至2020年6月末的總資產達215.46億元，淨資產爲182.39億元，1~6月淨利潤達6.22億元。

數據顯示，截至2020年6月30日止的12個月期間，約5億用戶通過螞蟻的微貸科技平臺獲得了消費信貸。而截至2020年6月30日，螞蟻集團旗下平臺促成的消費信貸餘額總計爲17320億元，花唄用戶的平均餘額約爲2000元。

另有三項ABS已受理，擬發行金額合計260億元 此前，助貸或聯合貸款是部分金融科技公司從事貸款業務的主要模式。比如在螞蟻集團招股說明書中便透露，螞蟻商誠和螞蟻小微主要採取與金融機構合作伙伴共同發放貸款的模式。其招股書顯示，螞蟻集團的微貸科技平臺業務的收入在2018年和2019年分別實現同比增長39%、87%，並在2020年上半年實現同比增長59%。

不過，監管近期發佈的網絡小貸新規也讓螞蟻集團等金融科技公司面臨重大監管環境變化，螞蟻集團的上市進程不得不暫緩。《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》中規定：經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司開展助貸或聯合貸款業務的，主要作爲資金提供方與機構合作開展貸款業務的，不得將授信審查、風險控制等核心業務外包。

網絡小貸公司不得爲無放貸業務資質的機構提供資金髮放貸款或與其共同出資發放貸款，不得接受無擔保資質的機構提供增信服務以及兜底承諾等變相增信服務。在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%。

而針對ABS的條款規定，網絡小貸公司“通過發行債券、資產證券化產品等標準化債權類資產形式融入資金的餘額不得超過其淨資產的4倍”，這和此前的監管要求相比，並未作出新的調整。因此，於百程認爲，在政策未正式落地之前，只要符合原有槓桿要求，應該可以繼續通過ABS融資。

根據上交所官網，11月以來，螞蟻集團另有三項ABS已受理，三項ABS擬發行金額合計260億元，分別爲：天弘創新花唄第8-15期消費授信融資資產支持專項計劃（擬發行金額80億元）、財通資管花唄授信付款資產支持專項計劃（擬發行金額80億元）、中信證券借唄五至十四期消費貸款資產支持專項計劃（擬發行金額100億元）。