近期，*ST刚泰、金杯汽车等多家上市公司披露，公司大股东由于无力偿还债务等原因，被债权人申请破产清算或重整。值得一提的是，这些上市公司与大股东之间均存在超亿元的担保或其他资金来往，大股东遭殃后，不仅是股权方面出现变动，上市公司财务方面影响也比较大。

大股东被申请破产清算，*ST刚泰违规担保超20亿

11月24日，*ST刚泰(600687.SH)公告披露，持有公司1.96亿股股份，占公司总股本13.13%的第二大股东刚泰集团，被国信证券以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向上海市第三中级人民法院申请对刚泰集团进行破产清算。目前，刚泰集团已提出异议，法院尚未受理该破产清算申请。

正常情况下，公司股东被申请破产或只是影响上市公司的股权结构，但是对于*ST刚泰来说，更为雪上加霜的还有其对刚泰集团及其关联方的大额违规担保。

（图片来源于摄图网）

据悉，*ST刚泰存在未经公司审议程序，为刚泰集团及其关联方的借款提供违规担保的相关事项，目前尚未解决的违规担保本金合计20.45亿元，其中为刚泰集团违规担保的本金合计5.93亿元。若刚泰集团进入破产清算程序，上述违规担保可能连累上市公司。

事实上，*ST刚泰早已是自身难保。公开资料显示，*ST刚泰于1993年在上交所挂牌上市。上市二十几多年，公司主营业务发生多轮变化。上市最初几年以货物仓储运输业务、房地产业务及进出口贸易业务为主营；2000年至2002年改为以计算机系统网络集成业务、软件及技术服务为主营；2010年，*ST刚泰的主营业务变为房地产业务；2013年，*ST刚泰收购控股股东刚泰矿业旗下资产甘肃大冶地质矿业有限责任公司，并出售浙江华盛达房地产开发有限公司89.78%的股权，退出房地产业务，由此转型进入黄金及黄金饰品销售。之后又凭借并购，在黄金珠宝领域布局“互联网+珠宝”平台。目前，*ST刚泰主营业务为金矿开采业务以及黄金、钻石、翡翠、彩宝等珠宝的设计、加工与销售。

因公司与关联方担保、对外融资借款和印章管理相关的财务报告内部控制存在重大缺陷，审计无法获取充分、适当的审计证据以判断上述或有事项的真实性、完整性及对财务报表可能产生的影响，*ST刚泰2018年年报被会计师事务所出具无法表示意见的《审计报告》。公司自2019年5月6日被实施退市风险警示。

业绩方面来看，2020年前三季度，*ST刚泰实现营业收入2.95亿元，同比下滑68.22%；归属于上市公司股东的净利润亏损6.23亿元。2018年、2019年*ST刚泰归股净利润分别亏损11.65亿元和33.75亿元。若2020年全年亏损，*ST刚泰则或因连续三年亏损，面临退市风险。

业绩巨亏的*ST刚泰，资金面也不乐观。11月6日晚间，*ST刚泰发布公告称，因目前资金面尚未明显好转以及多家银行账户被冻结等原因，资金困难，预计到2020年11月9日暂无法兑付“17刚股01”债券利息（人民币5亿元）。

此外，*ST刚泰目前股价已跌破一元，面临面值退市风险。11月4日，*ST刚泰披露重大事项提示，截至2020年11月3日，公司股票收盘价为0.98元/股，股票收盘价低于公司股票面值。按照规定，如果公司股票连续20个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值，公司股票将被终止上市。

华晨集团申请破产，2家A股公司涉及担保过亿，业绩“雪上加霜”

近期，因债务问题陷入破产重整风波还有华晨汽车集团控股有限公司(以下简称：华晨集团)，据悉，截至今年一季度，华晨集团累计负债高达1226.75亿元，目前集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。

而华晨集团作为在上交所公开发行债券发行人，因存在发行人债券信用评级发生变化；发行人主要资产被查封、冻结；发生未能清偿到期信托计划、债券计划及银行贷款违约情况，该公司于2020年11月20 日晚被中国证监会辽宁监管局采取出具警示函的行政监管措施决定，同时，中国证监会还决定对华晨集团涉嫌信息披露违法违规立案调查。

据悉，华晨集团旗下坐拥华晨中国（BCAUF.N）、申华控股(600653.SH)、金杯汽车（600609.SH）和新晨动力(01148.HK)4家上市公司。该公司的重整对旗下上市公司的影响不只是股权方面的变动。梳理后发现，金杯汽车和申华控股两家A股上市公司与华晨集团及相关方间均存在上亿元的担保，若华晨集团破产重整，可能对两家公司财务产生不小影响。

11月16日，主营业务为汽车零部件设计、生产和销售的金杯汽车公告披露，公司间接控股股东华晨汽车集团控股有限公司（以下简称：华晨集团）被债权人格致汽车科技股份有限公司（以下简称：格致汽车）以不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务、具有较高重整价值为由，向法院申请重整，该申请已被沈阳中院裁定受理。

控股股东被申请重整，对于金杯汽车来说，影响不小。具体来看，截至上述公告披露日，金杯汽车日常汽车零部件购销对华晨集团形成应收账款5007万元，应收华晨雷诺金杯汽车有限公司（华晨集团控制企业）2677万元。合计7684万元的应收账款，若华晨集团破产重整，公司可能计提大额坏账准备。

此外，金杯汽车对华晨集团及其关联方提供的担保余额5.30亿元，若华晨集团破产重整，相关担保能否顺利解除存在不确定性。金杯汽车披露，华晨集团于2019年6月13日向其出具承诺书，将于2020年12月31日前将公司为金杯车辆、金杯模具提供的担保平稳有效地解除。据悉，上述承诺中涉及的担保总计4.75亿元，其中3.6亿元处于被诉状态。若华晨集团破产重整，公司可能计提大额预计负债。

除了财务方面的影响外，华晨集团全资子公司沈阳市汽车工业资产经营有限公司持有金杯汽车2.66亿股股份，占公司总股本的20.32%，其中1亿股用于融资融券，7360万股处于司法冻结状态。华晨集团进入重整程序，可能会对公司股权结构方面产生一定影响。

业绩方面来看，金杯汽车主要产品包括汽车内饰件、座椅、橡胶件等。2020年前三季度公司实现营业收入39.46亿元，较上年同期下滑11.52%；归属于上市公司股东的净利润为6041.18万元，较上年同期增长11.61%。若受上述华晨集团重整影响，公司计提大额坏账准备及计提大额预计负债，金杯汽车2020年度业绩情况或受影响。

受影响的还有申华控股。据披露，华晨集团直接及间接持有申华控股4.46亿股股份，占该公司总股本的22.93%，处于冻结状态的股份数量为1.08亿股，占其持股总数的24.13%，占公司总股本的5.53%。

经核查，申华控股因日常汽车购销，应收华晨集团及其关联方账款1.4亿元；对华晨集团及其关联方提供的担保余额4.46亿元，其中4亿元为申华控股向华晨集团为公司融资担保提供的反担保，4565.48万元为申华控股为原子公司上海华晨租赁提供的存续担保。

据悉，申华控股主要业务分汽车消费服务类、新能源、少量房地产及类金融四个板块。2020年前三季度，该公司实现营业收入50.09亿元，较上年下滑6.37%；归属于上市公司股东的净利润亏损3503.10万元，较上年同比下滑45.46%。值得一提的是，2017年至2019年，申华控股扣非净利润连续亏损，分别为-5.96亿元、-9.13亿元、-2.88亿元。若华晨集团重整或对申华控股2020年年度业绩也将会产生影响，甚至可以说是雪上加霜。

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