泡泡瑪特預計將於12月11日正式登陸港交所募集至多6.74億美元

來源：獨角獸早知道

編輯 | N姐

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泡泡瑪特是國內潮玩市場頭部玩家，也因爲盲盒爲人熟知。

盲盒的核心商業模式就是對“不確定遊戲”的完美複製，即通過強IP屬性產品吸引消費者，以抽盲盒獨特銷售模式激發好奇心，並通過抓住消費者對收藏的喜好來提升復購率。

根據弗若斯特沙利文報告，分別以2019年的零售價值（市場份額爲8.5%）及2017年至2019年的收益增長計，泡泡瑪特是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。

在剛剛過去的雙11，根據天貓生意參謀數據顯示，泡泡瑪特在2020年雙十一期間總銷售額超1.42億，在天貓大玩具行業排在第一，也是天貓玩具行業第一個進入雙十一億元俱樂部的品牌旗艦店。

IP是泡泡瑪特業務的核心。截至2020年6月30日，泡泡瑪特運營93個IP，包括12個自有IP、25個獨家IP及56個非獨家IP。

泡泡瑪特已建立全面而廣泛的銷售和經銷網絡來觸及消費者。截至2020年6月30日，泡泡瑪特的銷售和經銷網絡包括：

（i）主要位於中國33個一二線城市主流商圈的136間零售店；

（ii）位於中國62個城市的1，001間創新機器人商店，這些商店如售貨機般運作並幫助泡泡瑪特擴大消費者觸達範圍，爲粉絲提供交互式的有趣購物體驗；

（iii）泡泡瑪特的天貓旗艦店、泡泡抽盒機、葩趣（泡泡瑪特自主開發的在線潮流玩具社區移動應用程序）和其他中國主流電商平臺等增長迅猛的在線渠道；

（iv）泡泡瑪特的北京國際潮玩展和上海國際潮玩展；

及（v）批發渠道，主要包括中國的25家經銷商及韓國、日本、新加坡和美國等21個海外國家及地區的22家經銷商。

泡泡瑪特的粉絲可以通過在線渠道（可於包括微信及支付寶在內的多個平臺接入）及線下渠道（如零售店）免費註冊爲會員。截至2020年6月30日，泡泡瑪特有合共3.6百萬名註冊會員。

泡泡瑪特的盲盒產品銷量由截至2019年9月30日止九個月的16，111個增加70.5%至截至2020年9月30日止九個月的27，476個，並由截至2019年9月30日止三個月的7，809個增加70.6%至截至2020年9月30日止三個月的13，323個。

盲盒產品的平均售價由截至2019年9月30日止九個月的人民幣49元下降6.1%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣46元，主要乃由於泡泡瑪特於截至2020年9月30日止三個月的銷售推廣力度加大。

根據弗若斯特沙利文報告，於2019年，中國潮流玩具零售市場按零售價值計爲人民幣207億元，佔2019年按零售價值計的中國泛娛樂市場市場規模的2.3%。中國的潮流玩具零售市場分散且充滿競爭。根據弗若斯特沙利文報告，於2019年，按零售價值計，前五大市場營運商分別佔中國潮流玩具零售市場份額的8.5%、7.7%、3.3%、1.7%及1.6%。

泡泡瑪特競爭對手包括國際品牌及本土品牌。公司就多項因素競爭，其中包括於中國的品牌認知度、粉絲羣、產品受歡迎程度及質量、價格、市場推廣的有效性以及銷售及經銷網絡等。根據弗若斯特沙利文報告，於2019年，按零售價值計，泡泡瑪特於中國潮流玩具零售市場排名第一，市場份額爲8.5%。

泡泡瑪特總收益由2017年的1.58億元增加225.4%至2018年的5.15億元，並再增加227.2%至2019年的人民幣16.84億元。總收益由截至2019年6月30日止六個月的人民幣5.43億元增加50.5%至截至2020年6月30日止六個月的8.18億元。

2017年、2018年及2019年，公司的毛利分別爲7525.4萬元、2.98億元及10.9億元。同期的毛利率分別爲47.6%、57.9%及64.8%。