本報記者 呂東

12月份的首個交易日，銀行板塊延續上個月的強勁走勢，再度上漲2.63%。在剛剛過去的11月份，銀行板塊月累計漲幅逾9%，、、等股價均創歷史新高，上半年一直保持低調的銀行板塊終於搶佔了A股市場的“C位”。

北京中和應泰財務顧問有限公司首席研究員呂長順在接受《證券日報》記者採訪時表示，全球經濟明年復甦預期強烈、上市銀行估值處於歷史性底部、明年銀行業週期性改善預期強烈，這三大因素共同推動了此輪銀行板塊的強勁上漲行情。

板塊月漲幅9.13%

多隻銀行股創歷史新高

11月份，滬深股市走出一波震盪上揚走勢，銀行板塊對指數的拉動作用功不可沒。

“11月份A股震盪上行，上證50指數更是創下2015年以來的新高。上證50指數的強勁表現，離不開金融股特別是權重佔比較大的銀行板塊的推動。”呂長順對《證券日報》記者指出。

進入11月份後，銀行板塊作爲證券市場及金融機構中最爲重要的板塊之一，一改以往的低調走勢，表現異常強勁。

iFinD統計數據顯示，儘管在11月份的最後一天有所回調，但當月銀行板塊累計漲幅仍高達9.13%，37家A股上市銀行的股價全部上漲。其中，漲幅超過10%的銀行多達11家。今年10月27日剛剛上市的單月累計漲幅達53.62%，在上市銀行中領跑。此外，招商銀行、興業銀行、寧波銀行的股價也均創出歷史新高。

在申萬28個一級行業中，銀行板塊的11月漲幅排名第五，僅次於有色金屬、採掘、鋼鐵和非銀金融。這與此前銀行板塊漲幅排名長期靠後的情況形成了鮮明對比。

伴隨股價的走強，銀行股的交投也日趨活躍。統計數據顯示，銀行板塊全年日均換手率僅爲0.19%，但11月份的日均換手率已增至0.22%。

與此同時，北上資金也在加大搶籌A股上市銀行的力度。11月份，北上資金大幅買入招行、工行、興業銀行、的股份，淨買入金額分別爲15.22億元、3.57億元、3.11億元和1.86億元。在11月份滬深港通十大成交活躍股名單中，招商銀行共上榜17次。

12月份的首個交易日，銀行板塊延續了上個月的強勁走勢。截至12月1日收盤，銀行板塊全天漲幅達2.63%，在所有板塊中排名第二。其中，廈門銀行、、、均以漲停價報收。

低估值+盈利轉暖

銀行板塊獲主力資金追捧

業內人士普遍認爲，國內經濟數據向好，估值仍處低位的銀行板塊正成爲主力資金關注的重要標的。

呂長順對《證券日報》記者表示，目前上市銀行股價仍處於歷史性底部，五大國有銀行PB值均小於1。幾大國有銀行的股息率現已高於銀行存款利率，說明銀行股的長期投資價值已經顯現。另外，估值較低也令銀行股擁有較高的安全邊際。iFinD統計數據顯示，經過此輪走強後，銀行板塊的市淨率已由10月末的0.61%提升至目前的0.67%，但仍有多達26家銀行的股價處於“破淨”狀態。

而上市銀行的盈利能力卻在第三季度趨於穩定。三季報顯示，雖然銀行前三季度盈利依舊承壓，淨利潤同比下降7.69%，但較今年上半年9.33%的下滑幅度有所縮窄，已出現第三季度單季盈利回暖的跡象。

今年上半年，曾有多達10家銀行的淨利潤同比降幅超過10%。但到了第三季度，這一數量已減至3家。而且，多家銀行第三季度單季淨利潤同比增幅達到兩位數。

金融研究中心高級研究員武雯在接受《證券日報》記者採訪時表示，撥備計提力度減弱，是上市銀行三季度淨利潤同比降幅收窄的首要因素。同時，資產投放力度加大、費用增長放緩也有一定貢獻。“撥備計提力度減輕，主要得益於銀行整體經營環境的改善，資產質量的管控壓力好於此前預期，因此，撥備計提節奏進一步迴歸常態。”

武雯預計，今年第四季度至明年上半年，銀行業整體經營環境相對寬鬆，營業收入增速有望回升；淨利潤增速有望迎來拐點，逐步由負增長轉正，但增速多少取決於各家銀行撥備計提的策略。

呂長順也認爲，今年受疫情影響，很多銀行提高了不良資產撥備率。隨着明年經濟復甦，銀行業有望迴歸正常的經營週期。“今年提取過高的撥備率，將在明年形成利潤。”