原標題：百億定增終止 核心高管離職 這家A股公司怎麼了？剛剛又被信用評估公司關注

此前遭遇評級下調的泛海控股，再次受到了信用評估公司的關注。

12月2日晚間，泛海控股發佈公告稱，由於近期公司接連遭遇高管辭職、定增終止等事項，東方金誠國際信用評估有限公司表示將持續關注後續進展，並及時披露相關事項對公司主體信用等級、評級展望以及對“15泛控01”、“16泛控01”、“16泛控02”、19泛控01、19泛控02、“20泛控01”、“20泛控03”債項信用等級可能產生的影響。

近日，泛海控股主動終止了4年多來持續推進的百億定增事項，且決定斥資近80億元受讓武漢中央商務區部分股權，而公司總裁近日因個人原因辭職，種種變動均引發市場關注。今年1月份，泛海控股已經從房地產企業被歸入金融企業行列，但下半年來，一方面減持民生證券股權，另一方面斥巨資收購房地產項目，其中透露了泛海控股的什麼戰略信號呢？

東方金誠稱，將持續關注上述事項後續進展情況，並及時披露相關事項對公司主體信用等級、評級展望。

百億定增歷時4年終止

早在2016年3月份，泛海控股就提出了一筆逾百億元的再融資計劃，擬募資不超過150億元用於增資亞太財險、泛海時代中心項目、武漢中心項目等。4個月後，證監會發審委就審覈通過了該筆定增，但尚未給予書面覈准文件。

2017年1月份，泛海控股修訂再融資預案，將擬募資金額減少至不超過119億元，發行股份數量從16億股減少至12.71億股。此後經年，泛海控股一直沒有收到證監會的書面覈准文件，泛海控股因此四次延長該事項股東大會決議和授權的有效期。

公開信息顯示，泛海控股最近一次決定延長期限爲今年2月底，公司董事會同意並提請股東大會將本次再融資事項股東大會決議的有效期及股東大會授權有效期自2020年3月30日起延長12個月。

今年11月25日，泛海控股發佈公告稱，綜合考慮資本市場環境變化、公司戰略調整、未來發展規劃等自身實際情況因素，公司經與各方充分溝通、審慎決定，擬終止2016 年度非公開發行事項，並向中國證監會申請撤回前次非公開發行股票申請材料。

泛海控股在公告中表示，公司各項業務正常經營，公司撤回前次非公開發行股票申請文件是結合相關政策和公司實際情況所作出的決策，不會對公司正常經營與持續穩定發展造成重大影響。

根據2017年1月份修訂的再融資預案，泛海控股擬將40億元用於增資亞太財險，同時將26億元用於建設泛海時代中心項目，將21億元投入世貿中心B地塊項目，17億元投入泛海國際中心項目，15億元投入武漢中心項目建設。

對於泛海控股來說，在金融去槓桿的背景下，公司債務風險逐漸積聚，順利進行再融資是緩解公司高負債的快捷途徑。但由於政策端對房地產的抑制、監管遲遲未下覈准批文等多重因素存在，公司百億再融資事項最終擱淺，對公司提升融資能力難免打擊。

斥資近80億收購武漢中央商務區股權

2020年11月25日，泛海控股發佈了《泛海控股股份有限公司關於受讓武漢中央商務區股份有限公司部分股份的公告》。該公告披露，公司擬以62.83億元的價格，受讓杭州陸金汀投資合夥企業（有限合夥）持有的剩餘武漢中央商務區股分有限公司全部7.7447%股份。

武漢中央商務區即武漢CBD，是泛海控股境內房地產項目的主要發展地區。2018年，泛海控股引入了外部投資者杭州陸金汀對武漢公司實施單方增資擴股，增資擴股後陸金汀持有武漢中央商務區的股權比例接近10%。今年9月份，泛海控股以16.67億元的價格受讓了杭州陸金汀所持武漢公司2%股權；11月25日，泛海控股擬再以62.83億元的價格，受讓杭州陸金汀所持有的剩餘7.7447%股份。

也就是說，泛海控股年內將花費79.5億元收購武漢中央商務區的股權。值得注意的是，今年受新冠疫情影響，武漢房地產項目銷售能預見到並不樂觀。

而對於泛海控股來說，79.5億元並不是一筆小數字。今年前三季度，泛海控股的營業總收入爲92.29億元，歸母淨利潤爲-6.12億，整體處於虧損狀態。至三季度末，泛海控股的貨幣資金規模爲188.68億元，這對於現金流並不寬裕的泛海控股來說，該項決策需要較大的魄力。

需要關注的是，今年年內，泛海控股旗下控股子公司民生證券啓動大手筆融資，泛海控股亦轉讓部分所持民生證券股權獲得42億元現金，持股比例從87%降至44.52%，由控股股東變爲單一大股東，民生證券仍爲公司合併財務報表範圍內企業。

持股比例的一增一減之間，透露了泛海控股的發展戰略。

特別值得一提的是，今年1月份，泛海控股的行業分類正式由房地產業門類更新爲金融業門類，行業大類爲其他金融業。這是泛海控股由單一房地產上市公司，轉型爲“金融+房地產+戰略投資”綜合性上市公司過程中的一個標誌性事件。

今年9月份，國務院、央行等發佈金融控股公司准入管理決定以及金控辦法等，明確了監管範圍，將市場準入作爲防控風險的第一道門檻，嚴格股東資質監管，強化資本來源真實性和資金運用合規性監管，強化公司治理和關聯交易監管等。新規一出，多個實質上的金控平臺都面臨整改的難題。

泛海控股高管變更

東方金誠還注意到了泛海控股近期的高管變動。11月25日，泛海控股發佈了《泛海控股股份有限公司關於公司高級管理人員辭職的公告》。

公告披露，因個人原因，張博申請辭去公司副董事長、董事、總裁職務；辭去上述職務後，張博將繼續在公司控股子公司中國民生信託有限公司擔任董事職務，除此之外，其將不在公司及公司其他控股子公司任職。

經2020年11月23日召開的公司第十屆董事會第十五次臨時會議審議，公司董事會已聘任張喜芳爲公司總裁，他現任泛海投資集團有限公司董事長，泛海控股股份有限公司第十屆董事會副董事長、總裁，中國民生信託有限公司董事長，中國通海國際金融有限公司執行董事。

公開信息顯示，截至今年9月份，泛海控股尚有存續債券14只，存續債餘額超過百億元，其中1年內到期債券規模超過70億元，年內到期規模超過30億元。

東方金誠並非首家對泛海控股債券評級表示關注的信用評估機構。今年3月23日，惠譽將泛海控股的長期外幣發行人違約評級及高級無抵押評級自B-下調至CCC+，高級無抵押評級的回收率評級爲RR4；今年9月份，聯合資信評估有限公司將泛海控股評級展望由“穩定”調整爲“負面”，同時維持公司主體長期信用等級和“20泛海G1”、“18泛海G1”等信用等級爲AA+。

責任編輯：陳悠然 SF104