对于主动管理的基金产品而言，投资策略奠定了基金的基础风格，而基金公司的整体投资实力则决定了基金产品的持有体验。从业17年、管理基金9年以来，"稳健女神"中欧基金王健凭借其丰富的投资经验和稳健的业绩表现，受到越来越多投资者的认可。

王健的投资风格偏向平衡，专注低估值成长风格，兼顾价值与成长，力争以较低价格买入较高成长性的股票。体现在业绩上，王健管理的基金产品呈现出"弱市能守，牛市能涨"的特征，在长期市场风格切换中更显稳健。截至11月9日，王健所管基金的几何平均年化回报超20%。

"观众器者为良匠，观众病者为良医"。历经牛熊、穿越周期的投资经历，让王健"不断提升持有人盈利体验"的道与术日益完善。关于投资研究的思考，王健和大家分享过不少投资"金句"：

1、做了10多年的投资，我不是结合热点去选股票。我的投资策略是GARP（Growth at a Reasonable Price），简单来讲，就是按照估值成长匹配的原则去选择股票。

2、我们长期遵循估值成长匹配的原则，去挖掘相对低估又具有合理成长的标的，因为整个宏观经济都有周期性低点和高点。

3、我在个股和行业配置都相对分散，所以流动性对组合管理不构成大的问题。

4、长期实践的方式，是在阶段性某一类风格表现比较淋漓尽致的时候，我愿意用部分仓位去配套被大家低估或者不愿意碰的股票。

5、站到现在这个时点，我认为新能源车板块，包括整车、电池产业链、上游，它们属于一个渗透率快速往上走的过程。

6、这两年科技类、消费类，大类或者龙头确实在估值层面已经超越了它历史的层面，所以顺周期的一些行业的拐点会更明显，它们盈利或收入的成长性也会显现出来，而且具有性价比。

7、对我来讲不存在要分资产是在冷门还是在热门，前提是公司及所处的行业在我们预期上能够看到远景，这是基础，在此之上，我们再去平衡价格和公司的市场认知。

>>>投资经验丰富，在管产品业绩出色

王健是2003年入行做研究员的。从医药研究员做起，再到2009年担任基金经理，开始管理基金产品，王健未曾有停歇过。

（数据来源：iFinD；截至2020年11月30日）

不知不觉，从2003年到2020年，王健的投研之路已经走过17年，管理基金产品也长达10年之久。

目前，全市场1500位权益基金经理，投资经验近10年的仅100余位，目前担任中欧基金投资研究部成长组投资总监的王健是这百位权益老将中的佼佼者。

2009年-2020年，王健管理基金9年有余，期间上证综指年化收益4.95%，偏股混合型基金指数年化收益15.58%，王健管理的基金平均年化收益20.50%，成功穿越市场多次牛熊周期。

（数据来源：iFinD；截至2020年11月26日，历史业绩不代表未来）

自2015年6月加入中欧基金后，王健管理1年以上的在管基金之中，全部大赚100%以上。

（数据来源：iFinD；截至2020年11月30日）

截至10月28日，王健在管时间超6个月的4只中欧基金产品中，除特定策略的中欧瑾和外，其余产品平均任职年化回报均超20%。其中，自2018年1月26日起管理的中欧嘉泽任职回报114.57%，年化回报31.88%。该基金就很好地诠释了"能涨抗跌"的特性，自成立伊始，A股便开始了单边下跌，至2018年末，上证综指下跌29.72%，而中欧嘉泽仅下跌7.95%；2019年和2020年（截至10月26日），分别取得53.74%、49.26%的阶段回报。

凭借出色的投资业绩，王健多次斩获业内重量级奖项，将五年期金牛、明星基金、金牛-长江最佳FOF标的基金等多项大奖悉数收入囊中。

>>>践行GARP策略，注重安全边际

单只产品的短期骄人业绩也许有偶然性，但是，多只在管产品的中长期业绩均优势显著则说明王健的投资风格和策略在市场中确实行之有效。

在17年投研的生涯中，王健形成了自己鲜明的投资风格：坚守价值投资底线，践行低估值成长策略（GARP策略），结合估值与成长匹配的原则进行选股和配置。GARP策略，是Growth at a Reasonable Price简写，策略核心是"以合理的价格，买入成长型公司"，是一种典型的复合策略。王健一方面通过精选高成长，挖掘更多个股收益，另一方面注重估值，在合理的价格买入，力争提高安全边际。

据了解，在对"低估值成长"策略的具体把握上，王健注重对两个逻辑的践行。核心逻辑是布局估值稳定行业中的高成长性机会，即其所处行业的估值是稳定的，公司估值处于历史较低分位数，同时所处细分行业具有高成长性，通过长期持有此类股票分享高成长性带来的机会。辅助逻辑是挖掘成长性确定下的估值折价，即公司本身具有确定的高成长性，但外部事件冲击导致估值折价，短线把握估值回归带来的盈利机会。

>>>基金经理观点：重点关注估值合理且边际改善的行业

站在当下时间窗口，王健分析，三季度以来，各行各业逐步从疫情冲击的环境中不同程度地恢复经营秩序，资本市场上估值分化的现象也开始有所收敛，预计未来随着上市公司业绩的增长，估值回落和消化的速度有可能会比预期的更快一些。

在当前流动性宽松的背景下，王健认为权益市场仍然具备结构性的投资机会。下半年，国内经济继续保持稳健复苏的大环境，部分在下半年出现边际改善的行业将成为关注的重点，包括可选消费中的汽车、家电以及建材、化工行业。同时，科技和消费领域中具备成长空间的个股值得持续关注。

【风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。】

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