中概股今天遭到了晴天霹靂！

當地時間12月2日，美國衆議院通過了《外國公司問責法》——外界認爲，這份法案的出臺，將限制中概股在美國上市。

01 風雨中的美股市場

當今的全球市場，流傳着三大泡沫傳說：

一是美國的股市；

二是中國的樓市；

三是日本的國債。

這三個傳說，都是因爲規模過於龐大的緣故，常有“大而不能倒”的說法，輕易不能撼動。同樣，它們的漲幅也是驚人的，中國的樓市自然不用多說，至於美國的股市，股神巴菲特就曾表示，上世紀50年代，他大學畢業時每投資1美元，在股市就會產生100美元的收益。

作爲全球最大的資本市場，美國股市自然是吸引了來自全世界的目光。

2010年是中概股赴美上市的高峯期，在當年有262家中國公司在美國上市，此後逐年遞減。到了2020年，截至今年9月末，有24家中概股企業登陸美股市場。

今年4月，瑞幸咖啡爆了雷，曾引發全場譁然。

這家自稱對標星巴克的公司，從創立到美股上市，僅用了17個月的時間，在締造了全球最快IPO的紀錄的同時，其崩塌速度也遠比想象的快。4月2日，瑞幸咖啡自曝業績造假，稱公司從2019年第二季度到第四季度的總銷售額誇大了22億人民幣。

之後，美國證券交易委員會（SEC）主席傑伊克萊頓接受媒體採訪時稱，因爲信息披露的問題，投資者近期在調整倉位時，不要將資金投入在美國上市的中國公司股票——這一表態是有史以來的第一次。

在瑞幸爆雷的同時，有關中概股的圍獵也正式開始。

據不完全統計，截至今年12月1日，共有9家美股上市的中國互聯網公司遭遇做空——其中，在線教育機構跟誰學更是接連遭遇了15次做空，直接創下了中概股被做空的紀錄。

12月2日，美國衆議院全員通過了《外國公司問責法》。這份法案在衆議院表決通過後，將送到白宮，待總統簽署立法生效。

這份法案的出臺，被認爲劍指中概股，它的核心有兩點：

一是在美上市公司必須接受美國監管機構的審計，如果連續三年外國企業未能遵守美國上市會計監督委員會的審計，將禁止該公司的證券在美國證券交易所上市；

二是在美上市公司需要披露是否爲外國政府所有或控制。

之所以說這份法案劍指中概股，是因爲這份法案，和中國《證券法》是完全相悖的。《證券法》第一百七十七條規定：

境外證券監督管理機構不得在中華人民共和國境內直接進行調查取證等活動；未經國務院證券監督管理機構和國務院有關主管部門同意，任何單位和個人不得擅自向境外提供與證券業務活動有關的文件和資料。

換而言之，美國法案要求中國公司提供會計審覈底稿，但中國法律規定，不允許單位和個人向境外提供相關文件和資料。

也就是說，在這份法案出臺後，中概股是很難兩全的。

而這份法案的第二個核心，簡直是司馬昭之心，路人皆知了——中字開頭的大型國企，在美上市的數量也很多，站長找了一份中概股市值前20的榜單，能夠看到中國人壽、中石油、中石化、中海油以及中華電信等國企，赫然在列。

只能說，在美國這個大市場，剩下來的中概股不容易了。

02 中概股該何去何從？

資本的嗅覺遠比大衆敏銳。

早在2019年末，中概股就掀起了一股回港二次上市的熱潮，由阿里巴巴牽頭，京東、網易、百度等老牌互聯網公司緊隨其後，給資本市場帶來了不小的震盪。

瑞幸咖啡事件爆發後，中概股的“思鄉熱潮”愈演愈烈。尤其是那些遭遇做空的中概股，或多或少都傳出了回港二次上市的消息。

在業內分析中概股所面臨的局勢時，蘇寧金融研究院曾如此表示——

風聲鶴唳的中概股。

頻頻遭遇做空的中概股如履薄冰，而此次《外國公司問責法》的通過，更是給原本就不易的中概股越發蒙上了一層陰影。

同樣，受到這份法案的影響，部分熱門中概股的股價都出現了不同程度的盤後跳水。

12月2日，中國外交部發言人華春瑩表示：“這一問題再次表明，美國對中國公司採取歧視性政策，對中國企業進行政治打壓。”

同樣，中概股的去留也成爲大衆關心的熱點話題。

有業內人士表示，這份法案如果出臺，從短期來看，赴美IPO企業數目進一步下滑將在所難免。而從長期來看，由於監管的灰色地帶被壓縮，中概股有可能出現“歸國熱潮”。

而在此前的陸家嘴論壇全體大會上，中國金融學會會長、央行前行長周小川曾就一問題進行分析。他的分析主要有兩部分，一部分是中概股退出美國市場，另一部分是中概股的未來融資：

可能少數中國公司過去就做了（退市）準備，準備先私有化再找別的地方上市，但多數公司恐怕並沒有打算這麼做，對美國方面，特別是美國證券交易委員會來說，如何體現他們保護美國以及其他國際投資者的利益將是一個考驗。

其次，中概股的融資問題也並非不可解的難題，從資金面上來講，並不是中概股公司非要依靠國際市場融資，國內的空間還是很大的。

從這個維度出發，本次通過的《外國公司問責法》不僅對中概股是一個挑戰，對美國本身來說，亦是如此。

03 結語

股神巴菲特曾經說過一句話：“你可以押注美國，但你得小心你的押注方式。”

雖然他的本意是想要佐證美國的股市之穩定，但如今看來，這句話我們換個思路理解，倒是別有一番滋味可言。

畢竟。股神還說過另一句話：

“我不知道，也許帶着偏見， （但） 我不相信有人知道明天的市場走勢。”

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