导读：周四，沪深缩量窄幅震荡，沪指高低点之间录得23.36点或0.68%，成交量萎缩至8263亿，医药医疗反弹，煤炭钢铁大跌，大金融震荡，个股活跃度有所降低，沪指和深成指报收十字星K线，创业板稍强，报收中阳，两连调之后，明日破位下行还是重拾升势呢？盘面回顾

受昨夜A50尾盘跳水影响，沪深股指微幅低开，随后维持低位震荡，创业板在10.10分率先翻红，人气略微回暖，从而带动了沪指和深成指分时反弹。无奈主板周期股较多，而周期板块近期阶段性涨幅较大，以及突破3458之后市场犹豫心态加重，始终无法越过昨天收盘点位，全天维持窄幅震荡走势。

截至收盘，上证下跌0.21%，深成指上涨0.07%，创业板上涨1.10%。

沪深主要指数

从三大指数翻红时间上看，创业板在上午10.10分翻红，后全天红色，深成指在上午11.14分翻红，随后相对强势，而上证指数在午后两点半短暂翻红后再次弱势震荡下跌。

这意味着周期股强势调整，市场短暂聚焦成长主线和题材概念，是否就此开启一波升势还需要进一步观察，个人倾向于乐观。

通达信56个行业分类中，21个板块上涨，35个板块下跌，其中医疗保健、供气供热，食品饮料、农林牧渔领涨，煤炭、钢铁、有色，工程机械以及化纤领跌。

个股方面，上涨1656家，下跌2283家，涨停60家，跌停13家，涨幅超过5%有117家，跌幅超过5%有93家。

个股涨跌分布

很明显，虽然经济复苏逻辑无懈可击，且部分周期品种的确估值占有一定的优势，但经过1多月的上涨之后，估值修复逻辑的说服力明显减弱，在流动性偏紧的背景下，估值扩张也没有逻辑基础，那么阶段性的获利盘以及股指处于相当高位的现实促使了投资者追高意愿不强，从而再次青睐消费、医药。

虽然医药，消费和科技创新也不便宜，但可以无限地讲未来和成长，况且实话实说，股票的成长性理论上讲永远都没有办法证伪和证实。提示一个风险

近期，市场高频词就是周期，进一步细化就是煤炭，有色和钢铁，这些周期类品种秉性就是直上直下，涨时一口气，跌时同样很凶狠。

最关键的是，不管是从股票市场中该类品种的板块指数角度，还是期货市场的表现来看，这些品种均已接近过去5年高点。

而过去5年咱们一直强调的供给侧改革，那理论上目前该类品种的需求应该是减少，需求减少，业绩就成为空中楼阁。

螺纹钢

比如，螺纹钢位于2017年以来箱体上边界，沪铜主连报收56870元/ 吨，创2013年以来新高，焦炭以及动力煤均创7年以来新高。医药股逐渐企稳

今天两市的明显非医药莫属，通达信全指医疗上涨了2.19%。

医药今天的强势，其主要原因在于，

第一，疫苗研发和大规模接种超预期。英国政府接受了独立药品和医疗产品监管局(MHRA)的建议，批准了辉瑞公司的新冠疫苗。从下周开始，该疫苗将在全英国销售；

第二则是医药集采利空出尽；

第三，医药板块阶段性调整超10%，考虑成长性，部分医药个股或已经具有了中长期配置价值。

技术层面：沪指长阳过后，连续两天调整，今天受5天均线支撑止跌，趋势未变，连续三天没有新高，明天或迎来转折点。创板板短期均线粘合后发散，K线多头炮，多方占优，且相对处于箱体下半部分，或具有一定继续反弹要求。

综合：周期股宽幅震荡，大金融主动回调，医药，消费以及科技企稳反弹，K线长阳之后休整，明天或迎来拐点。

（文章系溯源投资思路整理，仅供参考）我是溯源归一，极简投资践行者！

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