引言：近期的期貨市場中，黑色系漲幅領先。焦煤、焦炭等紛紛大漲，其中鐵礦石成了最受矚目的黑馬。

4日早盤，此前接連上漲的鐵礦石期貨價格創下上市以來新高，突破950元/噸報959元/噸，上午漲幅漲近3%。

鐵礦石自11月初以來，累計上漲21.39％，年內累計漲幅超44％。最高達到974元/噸，續創近7年以來新高。

今年以來，中國進口鐵礦石方面整體表現爲量價齊升。據海關統計，1-10月全國鐵礦砂及其精礦進口量爲97520.4萬噸，同比增長11.2％。預計2020年全國鐵礦石進口量將會躍上11億噸整數關口，比上年增長10％左右。進口量增長強勁的同時，價格也大幅上漲。12月3日，港口進口鐵礦石最低價格爲910元/噸，與11月月底相比上漲超70元/噸。

對於鐵礦石此輪的漲價潮，業內人士表示，漲得太快了，在歷史上很少見這種接連的快速上漲。

供減需增，價格上漲的推手

鐵礦石被稱作“鋼鐵的糧食”。按照往年情況來看，四季度本應是鋼材市場的淡季，但今年卻出現了淡季不淡的現象。“金九銀十”的旺季行情在11月份仍然持續着，鋼鐵市場在房地產投資的刺激之下更加活躍。

“現在這種漲法已經非常誇張了。”一位業內人士表示，“從整個十二月份來看，鐵礦石還是會保持一個比較強勢的走勢。”

他還表示，因爲目前的價格已經達到了一個高位，此前市場中存在的炒作情況後續可能會逐漸減少。“現在的位置太高了，這時候大家都會以一個觀望的心態，不太會有大量資金進場。”他說。

依據公開數據，本週鋼廠鐵礦石採購節奏有所放緩，港口日均疏港量回落至320萬噸下方；另一方面，在港船舶數量降至逾5個月低位，壓港資源持續釋放。

但是，海外鐵礦石到港減量較爲明顯，令港口鐵礦石庫存續降1.26%至12446.6萬噸，目前已連降4周刷新6周低位，同比仍高1.13%。

“在之前的預期中，時間進入十二月份後一般是鋼材需求的淡季，陸續進入冬儲行情，鐵礦石也會出現一個累庫的現象。”上述人士表示，“但是現在情況有些變化，鐵礦石的庫存沒有達到市場人士的預期。”

另一方面，原本應該在第三、四季度逐步發力的巴西鐵礦石供應，也出現了一些此前沒有的波動。

依據此前公開的數據，淡水河谷目前預計今年的產量將在3億至3.05億噸之間，而此前的目標是3.1億噸；同時，預計明年的產量將達到3.15億至3.35億噸，同樣低於市場此前的預期。

而在目前的情緒中，有一部分是對明年一季度供給情況的擔憂，提前體現在現在的價格上。

依據統計，今年澳大利亞巴西鐵礦發運總量2444.6萬噸，環比增加73.6萬噸;澳大利亞發貨總量1677.1萬噸，環比增加9.5萬噸；巴西發貨總量767.5萬噸，環比增加64.1萬噸。

“從目前來看，第四季度的供應肯定會延續第二、三季度的情況，澳大利亞的供應與此前保持持平，巴西方面貢獻更多的增量。”上述人士表示，“今年冬季國產鐵精粉的供應量較往年也更爲充足。”

往年來看，因巴西、澳大利亞均屬南半球，冬季易受氣候影響，澳大利亞容易受到颶風襲擊，而巴西則易受雨季影響，從而降低鐵礦石的發運量。這種情況在進入12月末1月初之後會比較明顯，同時巴西的雨季很有可能提前來臨，將會進一步壓低對明年一季度的供應預期。

鋼廠方面來看，因冬季需求正在減緩，目前鋼材價格正在緩慢下降。4日早盤，螺紋鋼期貨報3881元/噸，當日下降14元，較十一月份中下旬已經下降超過120元/噸。

“目前鋼廠的利潤在450元左右。”一位鋼企人士告訴記者，“如果後續鋼材和鐵礦石的價格走勢繼續保持現在的情況，可能不到兩週利潤就會少個一兩百元。”

文/張雁霄