出海13年,QDII基金業績大幅回暖

來源:證基風雲

原創 夏悅超 

隨着全球風險投資偏好回暖,配置了美股、歐股、港股等海外市場的QDII基金業績集體迎來反彈。今年以來,已有17只QDII基金年內收益率超過50%,最高收益率超過80%。

“最近加倉了一些投資越南市場的QDII基金,打算長期持有,等待這些新興市場的崛起。”北京一位基金投資者對《國際金融報》記者表示。

隨着金融市場對外開放的力度不斷加大,國內投資者對海外市場的需求也在提升。近日,國家外匯管理局啓動年內第三輪QDII(合格境內機構投資者)額度的發放,多家公募基金公司位列其中,公募QDII額度再擴容。那麼,歷經13年出海投資的QDII基金業績究竟如何?

東方財富Choice數據顯示,截至12月2日,今年以來可統計的263只QDII基金(份額分開計算)平均收益率爲8.43%,雖然整體收益較其他權益類基金稍顯平庸,但個別QDII基金已經跑出超額收益,最高收益率達到80.38%。

對於海外市場投資機會,德邦基金海外與組合投資部總經理郭成東更看好港股,“說起港股投資,近年來市場最關注的還是像騰訊、美團這樣的新經濟龍頭企業。”總體來看,也有大量的低估值高分紅的週期性行業,雖然今年表現不佳缺乏賺錢效應而被市場遺忘,但市場風格從成長走向均衡的過程中,這些板塊的表現機會亦不可小覷。

QDII基金業績回暖

隨着美國大選塵埃落定,以及疫苗進展的不斷推進,市場擔憂屬性正在逐漸削弱,全球風險投資偏好正在回暖。在此背景下,配置了美股、歐股、港股等海外市場的QDII基金業績集體迎來反彈。數據顯示,今年以來,已有17只QDII基金年內收益率超過50%,最高收益率超過80%。

從產品規模來看,QDII基金髮展至今仍然較爲小衆。中國基金業協會數據顯示,截至10月底,QDII基金總份額達到1067.86億份,資產淨值合計1183.23億元。

自2007年首批四隻QDII基金成立以來,公募基金進行海外投資的歷史已長達13年。雖然首批QDII基金曾經獲得衆多投資者追捧,但由於首次出海不久便遭遇全球金融海嘯,導致基金淨值遭受重大波及,使得後面成立的QDII基金也面臨較大投資挑戰。目前,首批4只QDII基金面值均陸續迴歸至1元以上。

隨着海外投資逐漸成熟,QDII基金也逐漸取得較佳的投資收益,加之國內金融市場對外開放的不斷推進,國內公募基金等資管機構開始重視海外優質資產的配置。

QDII基金的投資品種也在不斷豐富。據《國際金融報》記者統計,目前市場存續的QDII基金按投資市場劃分,主要有投資美股市場的QDII,投資歐洲市場的QDII,投資港股、中概股和亞洲等新興市場的QDII;按照行業主題劃分,主要有醫藥、科技、消費等行業主題QDII;按照商品屬性劃分,主要有黃金QDII,原油等能源QDII;此外,還有債券QDII以及其他類別QDII。

今年三季報顯示,QDII基金對港股倉位環比明顯回升。據中信證券統計,從行業角度看,零售業、技術硬件與設備行業在三季度獲得QDII基金較大幅度青睞。三季度QDII重倉持股在零售、技術硬件與設備、耐用消費品與服裝、汽車與汽車零部件、原材料板塊增配金額分別達到26.9億元、8.4億元、1.5億元、1.3億元、1.1億元;製藥、生物科技與生命科學、銀行、能源、食品飲料與菸草以及醫療保健設備與服務板塊配置資金均出現不同程度的減少。

港股投資機遇較佳

近日,國家外匯管理局啓動年內第三輪QDII額度發放,擬向23家機構發放QDII額度42.96億美元。數據顯示,截至11月30日,累計共有銀行類、證券類、保險類和信託類169家機構獲得QDII投資額度,合計達到1166.99億美元。其中,證券類QDII投資額度合計達到562.8億美元。這意味着有更多資金將會參與到海外市場的投資運作中。

對於海外市場的投資機遇,獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者採訪時表示,與A股市場相比,海外市場的走向更需要緊盯美聯儲貨幣政策的變化。如果因疫苗大規模接種,全球經濟運行秩序逐漸恢復,那麼可能會導致未來美聯儲超寬鬆貨幣政策逐漸迴歸正常,貨幣政策收緊對股市影響更爲明顯。相對而言,A股市場具備經濟基本面的支撐,更適合成爲全球資本的避險港灣。

郭施亮認爲,海外資產配置,更適合做美股、A股、港股以及歐股等資產分散配置,且注重亞洲市場,因爲相對於歐美市場,亞洲市場的經濟韌性更強,可預期的投資確定性更高。細分行業來看,需要關注巨頭企業,包括銀行、互聯網科技以及消費等。

國金證券建議投資者增強權益配置,一方面維持“美股+歐股+港股”的核心配置,以把握住拜登時代疊加疫情解困的反彈預期,另一方面將投資範圍橫跨境內外的“科技+消費”主題基金作爲組合的權益類輔助,既可捕捉新經濟行業的投資機會,也可作爲多元化市場的風險分散手段。

基於現階段的港股投資機遇,國金證券認爲,拜登勝出對港股階段有偏正面影響,但其對華態度仍有待後續觀察。港股在上市新規與恒指選股範疇改革以及中概股迴歸等多因素催化下,市值結構轉變爲新經濟主導,對投資者吸引力增強。

郭成東也看好港股投資機遇,從國家戰略和估值方面考慮,非銀金融尤其是券商和保險是服務業增速最快的板塊,中國資本市場的地位將會伴隨着科技類公司融資需求的提升而更上一個臺階,直接融資佔比的提升和活躍的資本市場有助於科技類企業的定價和國企改革的推進,這些板塊與部分週期行業在港股低估程度尤爲突出,值得關注。

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