Chewy(CHWY.US)在2020年成为了一只炙手可热的成长型股票，这得益于卫生事件加速了宠物产品网上购物的转变。公司在发行价超出定价区间的情况下，上市首日涨幅就接近60%。今年迄今，其股价累计上涨约160%。所以，宠物经济会是又一个市场新宠么？The Motley Fool分析师Harsh Chauhan表示，答案是肯定的，因为这家公司看来已经为2021年的增长做好了准备。

从财务表现来看，公司第三季度的业绩好于投资者的预期。该公司销售额较上年同期增长45%，至17.8亿美元，轻松超过华尔街17.2亿美元的预期。毛利率同比增长180个基点，至25.5%，帮助公司将本季度经调整后的净亏损从上年同期的3960万美元缩窄至770万美元。

Chewy之所以能实现如此出色的业绩表现，要归功于活跃客户数量的急剧上升，以及宠物主人支出的增加。截止第三季度，该公司拥有1780万活跃客户，较上年同期增长近40%。此外，每个活跃客户的净销售额比去年同期增长了2.8%，达到363美元。

值得注意的是，8月到10月的这段时间正好是美国各州重新开放之后。这清楚地表明，即使实体零售店已经重新开业，人们仍在继续从Chewy购买宠物用品。

更重要的是，该公司的订阅式购买(Autoship)实现了又一个强劲的季度增长。“Autoship”业务销售额较上年同期增长42.5%，至12.3亿美元，占总销售额的近70%。订阅制服务提高消费者复购率，从源头简化传统的网购流程，该模式的用户数增加和持续复购已经成为业务发展的重要引擎。用户仅需一次下单，公司便可长期为宠物主提供自动的续订和送货服务。Chewy将Autoship的客户定义为在364天内，曾通过该订阅程序发送订单的客户。受益于该模式催生的复购率，Chewy在行业中的实现了独特的竞争力与用户壁垒，同时市场份额也在逐年提升。

不出所料，Chewy发布了对第四季度的可观预测。该公司预计Q4销售额将较上年同期增长43%-45%。Chewy预计全年销售额将增长45%-46%，将介于70.4亿美元-70.6亿美元之间，较2019财年40%的营收增幅有所改善。

在线宠物零售市场是Chewy的巨大狩猎场，并且它将继续深耕下去，以便加快客户转向在线渠道消费的趋势。 而该公司最近采取了一些不错的举措，通过引入宠物远程医疗服务并扩大其药房业务(允许让宠物主人定制复合宠物药物)，来实现业务多元化。

Chewy的管理层在最近的财报电话会议上指出，今年宠物药房的营收有望超过5亿美元。该公司称，这种收入规模使其成为“美国最大的电子商务宠物药房”。据第三方估计，未来几年美国宠物药物的销售额预计将达到120亿美元，有鉴于此，Chewy在进军这个蓬勃发展的市场方面将处于有利地位。

此外，宠物药物在线销售在整个市场中所占的份额很小。据Packaged Facts数据，2018年只有12%的宠物药物是在网上销售的。随着Chewy公司为宠物主人提供远程医疗和在线药房的服务，它现在似乎有更好的机会进入这个数十亿美元的市场。

因此，Chewy拥有一个额外的催化剂来推动其2021年的销售额，这可能有助于它维持今年的高速增长，并为投资者带来更多可观回报。由于其在股市的出色表现，其投资者更是有希望在2020年取得不错的收益表现。

（文章来源：智通财经网）