有明星劉詩詩和趙麗穎加持的稻草熊娛樂集團（以下簡稱“稻草熊”）要在港交所上市了。這家娛樂公司計劃發售1.65億股，定價爲每股5.10港元至6.16港元。今日，稻草熊在香港公開發售，計劃2021年1月15日掛牌。招商證券（香港）有限公司及中信建投（國際）融資有限公司爲聯席保薦人及聯席代表。

稻草熊成立於2014年，其業務覆蓋電視劇及網劇的投資、開發、製作和發行。此次稻草熊上市的基石投資者包括雪湖資本（香港）有限公司、Origin Flair Limited（由IDG資本合夥人最終控制之投資實體）及唯品會（Vipshop International Holdings Limited）。上述三家協定投資共約5千萬美元。

2017年至2019年，稻草熊分別實現收入5.43億元、6.79億元和7.65億元；同期實現淨利潤分別爲6403萬元、1051.3萬元和5040萬元。今年上半年，在影視行業受新冠疫情波及的背景下，公司實現收入5.8億元，淨利潤5413萬元。

毛利率方面，今年上半年稻草熊毛利額達1.145億元，毛利率達23.8%。而去年同期，公司毛利率僅爲7.4%。

收入結構方面，稻草熊的收入主要來源於三大方面：第一，向電視臺、網絡視頻平臺或第三方發行商出售自制劇集播映權；第二，將來買斷劇集播映權出售給電視臺、第三方發行商或網絡視頻平臺；第三，承接網絡視頻平臺的定製劇。收入結構方面，出售自制劇集播映權佔據了70%以上的營收。

據股東架構顯示，資深影視製作人、稻草熊董事長、CEO劉小楓作爲公司的創始人和第一大股東在全球發售前持有58.41%公司股權。此外，愛奇藝、劉詩施（即演員劉詩詩）、趙麗穎分別持股19.57%、14.80%、0.79%。

愛奇藝的入股值得注意。2018年愛奇藝完成對稻草熊的首輪投資，2020年愛奇藝進一步對稻草熊進行第二輪投資，併成爲稻草熊第二大股東。早在2015年，稻草熊和愛奇藝便開始了業務的合作。當時受互聯網尤其是視頻網站逐漸崛起影響，傳統電視臺的廣告發行等受到衝擊，臺網播出狀態正處於強烈的競爭膠着時期。稻草熊在這一拐點上，獨創出全國首創的“先網後臺”的播出模式。其製作的《蜀山戰紀之劍俠傳奇》首先在愛奇藝上映，並隨後在安徽衛視播出，這一做法在業內引發熱議。

數據方面，按2019年的首輪播映電視劇數目計，稻草熊於中國所有劇集製片商及發行商中排名第四，佔市場份額6.0%。於2017年、2018年、2019年及截至2020年6月30日的六個月內，在五大電視臺及三大網絡視頻平臺發行了2部、5部、3部及3部劇集。項目儲備方面，截至2020年12月21日，稻草熊有包括《我的砍價女王》和《一起深呼吸》在內的2部電視劇及網劇《靈域》待播映。

值得留意的是，稻草熊將自己定位爲一個合作平臺，以“影視產業的服務者“的理念自居。稻草熊利用資金、版權、銷售發行等優勢資源，與所有市場中的內容、製作型公司合作，並同時聘請高能力的品控專家評估和判斷項目，以確保能夠在市場中選擇到優質項目和優質創作者。2020年3月，稻草熊與博集影業訂立IP共同開發協議，以共同投資、開發及製作自IP開發的劇集《兩京十五日》。截至2020年12月21日，除已播映及將播映的劇集外，稻草熊已聘請編劇根據初步構思撰寫6份原創劇本，以及根據被許可IP撰寫25份改編劇本。此外，稻草熊還擁有6個籌備中劇集項目全部劇本的版權。

本次募資投向方面，稻草熊主要圍繞劇集製作，持續提升其核心競爭力。數據顯示，如按照每股發售股份5.63港元計算，預計全球發售的應收所得款項淨額約8.73億港元，其中募資金額70%用於劇集製作，包括《公子傾城》、《月歌行》、《浮圖緣》等預期於2021年或2022年播映的劇集。另外分別有10%用於潛在投資或併購、取得更多IP以及營運資金用途。