眼看它起高楼，眼看它楼塌了。对瑞幸咖啡来说，因财务造假影响停止股票交易并非终局。日前，美国证券交易委员会（SEC）表示，瑞幸咖啡同意支付近12亿元罚款就造假案达成和解。

这对于瑞幸咖啡而言，或许只是赔偿的开始。除了与SEC达成和解，瑞幸咖啡还将面临集体诉讼赔偿等一系列问题。

瑞幸掏钱“求和”

自4月2日自曝财务造假以来，瑞幸咖啡经历了公开道歉、股价暴跌、高管换血等连番打击。然而，这些并非瑞幸咖啡遭遇的最严重处罚，它还面临后续一系列的赔偿问题。

复盘瑞幸咖啡财务造假事件，1月31日，做空机构浑水爆出一份能够证明瑞幸咖啡财务和运营数据造假匿名调查报告。4月2日，瑞幸咖啡承认在2019年2季度至4季度期间虚增了22亿元，同时虚增相应成本费用。

随着调查的深入，瑞幸咖啡迎来第一波惩罚。5月12日，CEO钱治亚和COO刘剑被暂停职务。5月19日，纳斯达克股票市场的上市资格部向瑞幸咖啡出具正式书面通知，决定终止其上市资格，瑞幸退市。虽然如此，瑞幸咖啡仍面临SEC关于财务造假和会计欺诈的指控。

如今，瑞幸咖啡统一支付1.8亿美元（约合11.79亿元）的罚款，以了结SEC的一系列指控。近12亿的罚款对瑞幸咖啡来说意味着什么？按照其官方APP上一杯拿铁13.75元的价格，瑞幸咖啡要卖掉8545万杯才能“赚回”这笔罚款。

这是不是意味着瑞幸咖啡自此就万事大吉了呢？答案或许并非那么简单。以当年轰动一时的安然造假案来看，该公司的遭遇是，不仅缴纳上亿美元罚款、直接当事人被判24年监禁，安然公司证券投资人还通过集体诉讼获得了高达71.4亿美元的和解赔偿金。

正因如此，有业内人士认为，虽然瑞幸咖啡已经退市，并且也自掏1.8亿美元与SEC达成和解，但后续还会面临集体诉讼。当然，具体诉讼涉及的赔付金额，目前无法确定。

瑞幸咖啡能否迎来春天？

创办于2017年的瑞幸咖啡，创下了最快IPO的纪录，也创下了最快退市纪录。经历了这种“过山车式”的跌宕起伏，瑞幸咖啡还能迎来自己的春天吗？

所幸的是，遭遇一系列重挫的瑞幸咖啡，经营活动仍在继续。正如瑞幸咖啡在公开声明中所说，“公司及门店运营稳定、经营正常。”不仅如此，据报道，瑞幸咖啡在年中会议上曾表示，截至7月份，瑞幸咖啡单店现金流已转正。根据经营状况，管理层预计，2021年将实现整体盈利。

这对瑞幸来说，当然是个好消息。从瑞幸今年的门店数量来看，截至11月份，瑞幸咖啡门店已经超过6900家。与此同时，瑞幸咖啡在产品端不断推出新品，更新明显提速。

对瑞幸来说，有一个最大的利好就是中国咖啡市场前景可期。有研报指出，目前，中国咖啡消费年均增速达15%，远高于全球市场2%的增速。到2025年，中国咖啡消费市场预计将达到1万亿元的规模。

正因如此，中国咖啡市场已然成为资本关注的黄金赛道，老牌企业不断加码，新的玩家不断涌入。11月，麦当劳旗下咖啡品牌麦咖啡表示，将在未来3年投资25亿元，加速中国咖啡市场布局。5月，加拿大国民咖啡品牌Tim Hortons中国公司获得腾讯独家投资，加速在中国市场开店，计划在中国开1500家店。

在巨头林立的中国咖啡市场，瑞幸咖啡已经建立起门店优势。此外，瑞幸咖啡通过折扣等营销活动，在价格方面也有自己的优势。在一项主流连锁咖啡品牌满意度调查中，瑞幸咖啡与星巴克和小众精品咖啡馆一起位居前三位。

或许，正因为这些优势，瑞幸咖啡在中国的故事，仍然值得期待。从这个意义来看，2020年对瑞幸来说，是清算的一年，但这何尝又不是重生的一年呢？