概述：对于钢材行业而言，2020年是特殊而又难忘的一年。纵观全年，江西建材价格总体呈现震荡上行态势。一季度价格高位回落；二季度价格逐步出现反弹；三季度价格先扬后抑；四季度价格逐步抬升，并在12月达到全年最高价位。2020年即将结束，我们将迎来“十四五”规划开局之年，2021年江西钢市又将会面临怎样的机遇与挑战呢？下面笔者将从价格、库存、供应等方面来回顾下2020年江西市场行情及对2021年的展望。

一、价格前低后高 高位收尾

图1：2020年南昌市场建材价格走势 数据来源：钢联数据

2020年江西钢材市场整体价格呈现前低后高，高位收尾，整体稳步上移的特点。回顾全年，南昌螺纹钢价格最低点在4月1日3430元/吨，最高点为12月22日4740元/吨，高低跨度1310元/吨。具体来看，受公共卫生突发事件影响，一季度市场开工延迟，下游需求恢复缓慢，商家库存较多，低价甩货意愿较强，江西建材价格先是短暂的恐慌性暴跌，随后整体处于低迷状态。自二季度开始，全国复工复产扎实推进，生产需求持续改善，经济缓慢复苏，钢材价格止跌反弹。进入三季度，受雨季及资金压力，价格呈现先扬后抑。四季度在原料上涨及需求爆发下，价格全面上涨，走出“翘尾”式行情。但高价位的收尾，同时给来年钢市带来较大压力。

二、全年均价下移 与周边市场价差缩小

图2：2018-2020年南昌市场建材价格走势图 数据来源：钢联数据

如上图所示，2018年以来，南昌市场建材年平均价格呈逐年下移态势。截止至12月30日，2020年南昌建材全年均价为3754元/吨，较2019年3979元/吨均价下移225元/吨，较2018年4197元/吨下移443元/吨。

图3：近两年南昌—武汉市场价格对比 数据来源：钢联数据

从上图来看，2019年-2020年南昌市场与武汉市场价格走势较为一致。但不同的是，2019年南昌价格上半年低于武汉市场，下半年随着市场价格逐步走高，南昌建材价格逐渐高于武汉市场，2020年南昌市场价格则长期低于武汉市场，直至12月才转为正价差。具体来看，2019年南昌市场平均价格3979元/吨，较武汉市场3969元/吨高10元/吨；2020年南昌市场平均价格3754元/吨，较武汉市场3784元/吨低30元/吨。

三、库存整体高于往年

图4：江西区域螺纹钢及线盘库存 数据来源：钢联数据

上图为江西区域螺纹钢及线盘库存数据，截止2020年12月25日，江西建材库存平均65.45万吨，较去年32.73万吨上升32.72万吨；南昌建材库存54.23万吨较去年23.24万吨，同比上升29.99万吨，江西地区建材库存量大幅增加。从全年库存走势来看，受公共卫生事件影响，春节过后社会库存累库周期、累库量均高于往年同期。2020年春节库存峰值为102.35万吨，库存低点为72.9万吨，高、低点均高于往年水平。二三季度本地需求整体一般，加之主导钢厂正常投放，市场去库化缓慢，库存长期处于高位水平，江西建材价格承压运行。进入四季度，江西市场的价格较周边处于低位，外围资源流入减少，本地厂家为了维护市场价格，调整产线生产计划，市场建材整体供给减少，加上四季度整体基本面偏好，市场库存得到较好的消化。目前来看，江西市场库存处于正常偏下水平，个别规格紧缺情况严重，短期内对本地钢价来说略有支撑。

四、钢厂全年正常生产 供给稳定

图5：2018-2020年江西省钢材产量（月） 数据来源：钢联数据

从上图可以明显看到，除3月份江西省整体生产情况较去年小幅减量外，其他时间钢厂产量均高于往年同期。具体来看，2020年江西钢材月产量263.52万吨/月，高于去年234.74万吨/月12.26%。全国粗钢产量增幅也正好印证了这一点，同时工信部对明年粗钢产量削减有明确指标，预计明年整体产量会受到一定压缩，但根据需求来看，收缩幅度不会很大。

五、2021年江西市场展望

宏观方面：明年主要战略目标扩大内需的同时加速经济发展，同时金融政策仍有适度宽松。

需求方面：2021年作为十四五规划的开局之年，再加上2020年的工程延续，市场需求有望继续增加，特别是部分基建项目方面。

供给方面：2021年江西省建筑钢材的产量增量相对有限，且都是在预期以内，主要增量也只是长流程生产效率提高以及短流程延期投产带来的增量。

成本方面：现阶段原料价格如铁矿石、废钢以及钢坯价格相对较高，成本支撑力较强。废钢预计放开进口的时间不会那么快，铁矿、焦炭供需紧平衡的格局还会延续。

总的来说，2021年市场供给量或将继续增量，但增量有限。需求端还会继续发力，国家资金宽松政策不会改变，生产端的成本将延续高位，在此情况下，预计2021年江西省建材价格全年均价或有所上移。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。

想了解更多精彩内容，快来关注百家号【我的钢铁】