李香琴出身大户人家，祖父李亚敬当年在广东和澳门一带经商，主要是开海产店和米铺。琴姐在顺德出生后，随父亲李炳光举家迁往澳门定居。据悉李父经营钱庄及纸料生意，共有5位太太，而琴姐则是家中长女，被视为掌上明珠。

不过，琴姐自幼很喜欢粤剧，中二辍学，先拜男花旦小莺莺为师，后转投卢冠廷的父亲卢海天和著名花旦谭秀珍门下。

琴姐17岁便与萧仲坤结婚，生下女儿萧紫筠，但婚姻只维持7年，之后前夫与女儿移居加拿大，萧仲坤于2005年病逝。近年琴姐被指患有脑退化，幸女儿和女婿傅荫都非常孝顺，琴姐的女婿傅荫本身是医生，乃一代赌王傅老榕的儿子，身家丰厚。琴姐曾透露在金融海啸输掉六成身家，但女婿好疼外母，有指在何文田山买下几千尺豪宅给她居住，楼上则购另一单位自住，方便照顾，令琴姐在逆境中仍感安慰。

而琴姐女儿一直好紧张妈妈身体，2010年琴姐拍摄无线剧《公主嫁到》时试过晕倒，女儿认为拍剧太辛苦，便下令不准琴姐再拍长剧。近年琴姐身体转差，女儿萧紫筠亦会帮手推轮椅，陪妈妈做检查，照顾周到。

如今，李香琴已经因病在家中去世，享年88岁。李香琴逝世的消息传开，许多网友表示十分惋惜，有消息爆料称，李香琴自2020年12月开始，身体状况就已经在不断恶化，能够坚持那么久已经很不容易。