券商點將臺：中國銀河營業部最龐大南京證券掉到隊尾

原標題：券商點將臺之八：中國銀河“營業部”最龐大，東方財富稱霸龍虎榜，南京證券掉到隊尾

本報（chinatimes.net.cn）記者王兆寰北京報道

2021年新年伊始，浙商證券（601878.SH）大筆收購了國開證券掛牌轉讓的9家證券營業部資產及相關權益的消息，引發了市場高度關注。以浙商證券爲代表的中小券商，似乎正在以迅雷不及掩耳之勢，搶佔市場，做大然後做強，向第一梯隊邁進。

有意思的是，縱觀2020年的A股龍虎榜營業部排名中，出現了最牛的營業部。據同花順iFinD顯示，東方財富證券股份有限公司拉薩團結路第二證券營業部上榜4943次，成交額1076億元，位居第一；東方財富證券股份有限公司拉薩東環路第二證券營業部上榜3748，成交額爲805億元，分別位居第二；東方財富證券股份有限公司拉薩團結路第一證券營業部上榜1057次，成交額180億元，位居第四。

截至2021年1月8日，在139家券商中，中國銀河（601881.SH）的營業部家數最多爲492家，位居第一；安信證券和方正證券（601901.SH）均爲356家，並列第二；國泰君安（601211.SH）爲350家位居第三；中泰證券（600918.SH）、海通證券（600837.SH）的營業部規模也在300家以上，中信證券（600030.SH）229家則顯得弱了些，而擁有最牛營業部的東方財富證券營業部家數爲180家。

經紀業務爆發式增長

對於傳統的經紀業務，靠天喫飯的券商們以誰的營業部最多爲最強，營業部的擴張成爲早期券商們經紀業務的殺手鐧。儘管目前已經進入互聯網時代，佈局全國的營業部仍是券商拼殺經紀業務，乃至拓展其他業務最強有力的武器。這也是浙商證券近期大手筆拿下國開證券9家營業部的原因所在。

一位上市券商非銀行業首席分析師在接受《華夏時報》記者採訪時直言：券商經紀業務純β屬性，彈性較大，2020年市場成交的火爆使得一些中小券商的經紀業務同比大幅增長很正常。不過，在佣金大幅下滑的趨勢下，經紀業務的轉型是必然趨勢。

“目前，頭部券商經紀業務的收入佔比近年持續下降，而中小券商依舊很大，現在經紀業務對於頭部券商來說更多是流量入口，而不是收入來源。”上述分析師如是說。

隨着股市成交額的不斷放大，券商的經紀業務收入也是迎來了爆發式增長，2020年前三季度同比增長五成。

據同花順iFinD統計顯示，2020年前三季度，上市41家券商的經紀業務所佔業務結構比例排名中，中信證券位居第一，收入爲85.3億元，佔比爲9.82%；國泰君安和中國銀河收入爲65億元和56.2億元，佔比7.48%和6.46%，位居第二和第三。

但是從經紀收入同比漲幅看，中小券商排名靠前。華林證券（002945.SZ）經紀業務收入爲3.5億元，同比增長70.84%，位居第一；興業證券（601377.SH）收入爲20億元，同比增長68.5%，招商證券（600999.SH）收入爲51億元，同比增長63.73%，分別位居第二和第三。

來自天風證券的統計顯示，滬深兩市的股基交易額創下2015年以來新高，經紀業務收入大增。2020年前三季度，39家上市券商累計經紀業務收入832億元，同比增加49%。第三季度單季度經紀業務收入357億元，環比增加67%。經紀業務佣金率下滑在一定程度上拖累經紀業務增速，佣金率持續下行倒逼財富管理轉型。

區域性券商增幅受困

與多數券商經紀業務收入同比大幅增加形成鮮明對比的是，一些區域性中小券商漲幅很小。據同花順iFinD顯示，在2020年前三季度經紀業務收入同比增幅排行中，南京證券（601990.SH）經紀業務收入5億元，同比增長僅一成，爲10.34%，位居倒數第一；西南證券（600369.SH）和東北證券（000686.SZ）位居倒數第二和第三位，分別收入5.9億元和7.9億元，同比分別增長25.88%和28.2%。