小摩发布研究报告称,相信李宁(02331)的增长将会受销售势头及毛利率扩张所带动,将其2020-22年盈利预测上调1至2%,目标价由48.8港元上调35.2%至66港元,重申为该行首选,评级“增持”。

报告中称,对李宁(02331)有能力克服市场低迷有信心,并能凭藉其品牌提升及效率改善,来实现多年的增长。在去年10月至11月初,公司零售的售罄率增长良好,线下销售加快至17%至23%,网上表现也维持强劲。

该行预期,李宁有望实现2020财年核心毛利率扩阔至超过10.5%,2020财年全年销售增长为持平至中单位数。

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