小摩發佈研究報告稱，相信李寧（02331）的增長將會受銷售勢頭及毛利率擴張所帶動，將其2020-22年盈利預測上調1至2%，目標價由48.8港元上調35.2%至66港元，重申爲該行首選，評級“增持”。

報告中稱，對李寧（02331）有能力克服市場低迷有信心，並能憑藉其品牌提升及效率改善，來實現多年的增長。在去年10月至11月初，公司零售的售罄率增長良好，線下銷售加快至17%至23%，網上表現也維持強勁。

該行預期，李寧有望實現2020財年核心毛利率擴闊至超過10.5%，2020財年全年銷售增長爲持平至中單位數。