股價走出“冰火兩重天” 全看業績

股價走出“冰火兩重天”，全看業績！

張問之

小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上頭。

2020年度業績預告一披露，個股便走出“冰火兩重天”態勢。今天，有人早早封上漲停板、有人卻綠油油收盤。

業績預告與公司股價走勢數據來源：上證報資訊

記者梳理發現，2020年業績預告“超預期”，尤其是整體增幅遠超前三季度的公司，股價提振明顯，如德林海、南國置業、瑞達期貨、科沃斯等；業績“預減”尤其是“首虧”的公司則表現欠佳，如道道全、科華控股。

全年業績“超預期”，市場表現強勁

一紙業績預增公告就將公司拉至漲停，正是德林海、南國置業等日前的真實寫照。而究其業績，不僅全年表現亮眼，更在於第四季度彎道超車，全年“超預期”。

如德林海預計2020年淨利潤爲1.6億元至1.95億元，同比增長59.32%至94.18%。而2020年前三季度，公司淨利潤同比增長僅爲0.03%。作爲生態保護和環境治理業企業，德林海主要從事以湖庫藍藻水華災害應急處置以及藍藻水華的預防和控制爲重點的藍藻治理業務，公司於2020年正式在科創板上市。

德林海、瑞達期貨2021年1月13日股價表現圖片來源：東方財富

對於業績增長的原因，公司表示，在手訂單充裕且逐步兌現，並持續推進整湖治理、水質提升在中小湖庫、超大型富營養化湖庫治理的商業化應用。公司主營業務保持良好增長，營業收入規模增長較快，整體毛利率同比略升，盈利能力顯著增強。公司也被多家機構看好，如東吳證券研報分析指出：

德林海投資要點圖片來源：東吳證券研報

南國置業預計2020年盈利2000萬元至3000萬元，上年同期爲虧損35457.19萬元，同比實現扭虧爲盈。而在三季報時，公司淨利潤仍處於大幅虧損狀態。

對於業績增長的原因，公司稱，報告期內，通過北京產權交易所掛牌轉讓了全資子公司湖北森南房地產有限公司100%股權，預計本次交易將產生投資收益約3.2億元，屬於非經常性損益，對2020年業績產生較大影響；開發領域，公司持有的合聯營企業投資按權益法確認投資收益，報告期公司投資收益較2019年同期大幅增加，對2020年業績產生較大影響等。

南國置業、三全食品2021年1月13日股價圖片來源：東方財富

此外，2020年以來表現強勢的速凍食品龍頭三全食品也透露出全年業績預喜的信號，公司股價再次拉上漲停板。2020年初至今，三全食品股價近乎翻倍。

三全食品預計2020年實現淨利潤7.26億元至7.92億元，同比增長230%至260%；扣非淨利潤預計爲5.3億元至5.96億元。

公司稱，2020年在傳統渠道方面，通過渠道結構調整和產品優化，改善了公司業務質量；在新產品拓展方面，公司瞄準大品類，利用渠道優勢，針對性地進行產品設計和研發，擴大和佈局了生產規模，市場效果良好，前景可期；在新渠道開發方面，電商渠道、2B渠道和下沉市場均有較好的進展，新渠道業務呈現高速發展趨勢。

幾家歡喜幾家愁。

科華控股、道道全跌停來源：東方財富

道道全1月12日晚間披露，預計2020年淨利潤將虧損4000萬元至6000萬元，同比下降131.05%至146.57%。公司稱，公司以菜籽油類產品爲主，主要原材料爲菜籽原油，原料油成本佔營業成本80%以上。2020 年特別是下半年以來，受國際貿易關係等因素影響，菜籽原油價格單邊上行。公司雖幾次調整產品銷售價格，但仍未完全抵消原材料價格上行對公司當期利潤的影響。

同時，爲減少原材料價格波動對公司當期利潤的影響，公司一直對原材料採用套期工具進行套期保值，但因對報告期內原材料市場單邊上行的行情判斷有所偏差，導致報告期內套期保值產生平倉虧損約2.07 億元。1月13日，道道全開盤跌停。

食品製造、醫藥製造，有望強則恆強

上證報資訊統計數據顯示，目前2020年業績“預增”“扭虧”企業名單中有多家醫藥製造業企業和食品製造業企業。回望2020年，食品和醫藥作爲“剛需”，市場表現強勁。

數據來源：上證報資訊

對於後市，多家研報看好行業細分領域龍頭企業。

如山西證券研報指出，我國醫藥創新迎來黃金髮展期，建議關注研發實力雄厚，管線豐富，梯度合理，產品優勢突出的國產創新龍頭企業及產業鏈相關優質CXO企業，恆瑞醫藥、藥明康德等；同時，隨着國內經濟水平的不斷提高，醫藥產業迎來消費升級需求，具有消費屬性且規避醫保控費政策的疫苗、生長激素等藥品細分領域景氣度持續，建議關注相關優質龍頭企業智飛生物、康泰生物、長春高新等。

平安證券研報指出，控費仍爲醫藥政策主旋律，中長期建議關注創新型企業、消費型醫療領域、特色原料藥企業及特色細分領域。