最近，菜基在做基金持倉分析時發現，很多菜友都買了新基金，持有的基金倉位中，甚至出現一半以上都是新基金的情況。
雖然菜基一直在強調不要買新基金，但從實際情況看，真的是擋不住大家買新基金的熱情。
今天，菜基就好好跟大夥說說，爲什麼不建議買新基金，以及爲什麼新基金又賣到爆的魔幻現實。

爲什麼不買新基金
在菜基的訓練營裏，菜基一般會給出這樣的理由：

  • 新基金可參考數據不多；


  • 看好基金經理的話，建議投資業績優秀的老基金，畢竟業績經過時間的考驗。

很多菜友可能沒有深刻理解這句話的含義，我接着掰開詳細說。
1、新基金沒有歷史業績
在挑選基金時，業績是非常重要的參考標準。
爲了確保業績的穩定性，菜基挑選基金時，一般都不看成立時間在3年以下的基金。
因爲無法確定業績是來自基金經理的實力，還是來自行情給力的運氣。
就好比考試，有的學生成績一直穩定在80分，有的學生有時考90分，有時考60分，你更看好誰呢？
說回新基金，由於完全沒有歷史業績，我們只能參考基金經理的過往業績，也就是管理其他基金的業績。
這個時候會出現悖論：
如果新基金會延續老基金的風格，而老基金歷史業績表現優秀，爲什麼不直接選老基金呢？
如果新基金的投資風格變了，基金經理決定放飛自我，你又怎麼敢上新基金的車呢？
2、新基金流動性差
錢都是有時間成本的，你把錢放在一個流動性差、收益不可捉摸的新基金裏，無疑浪費時間成本。
爲什麼說新基金流動性差？
這裏補充兩個知識點：新基金的募集期和建倉期。
募集期一般是1周到1個月，在募集期內，你的錢不能贖回，另只有活期利息收益，跟貨基收益差不多。
而建倉期一般在1個月到6個月不等，通常在3個月內完成建倉。
在建倉期的這幾個月裏，你也不能贖回的，基金也不會有任何收益變化。
等到建倉期結束後，你才能看到基金經理拿這筆錢投資什麼，收益有多少。
如果市場在你的新基金募集期和建倉期內大漲，你不能贖回的錢無疑錯過了上漲空間。
相反，如果你買了老基金，你很可能會趕上這波行情。
3、 新基金給老基金抬轎
試想一下：新基金建倉會買什麼？
要知道，每一個基金經理都有自己關注的領域，不可能是全能型選手，那麼新基金建倉很大可能還是買自己看好的股票。
基金經理看好的股票在哪裏呢？
很顯然，很大可能已經在管理的老基金中。
這就意味着，新基金建倉往往是用更高的價格買入老基金中已有的股票，這就叫“抬轎”。
那你還不如現在就買老基金，等着新基金來抬轎，舒舒服服“坐轎”。
4、新基金容易買在高位
絕大部分人選擇買新基金的時機都在牛市，行情越是上漲，新基金賣得越好。
追漲殺跌，人性不過如此。
這時，基金經理壓力也很大，因爲不趕緊建倉的話，牛市過去了就趕不上喫口熱乎的，只能閉着眼睛往股市裏懟。
特別是在牛市後期，新基金建倉完畢，很可能就已站在山頂上。
舉個例子：
2019年冠軍基金是廣發雙擎升級混合A，基金經理劉格菘一人包攬前三，實力夠強吧。
但是回顧劉格菘的從業經歷，在2015年5月，牛市即到達頂點的時候，劉格菘成立了新基金融通新區域新經濟靈活配置混合。
到如今成立5年多時間，收益6.9%，說明在這波行情來之前，已經虧損了好久好久。
2015年買入新基金的那些人，有多少能拿到現在呢？
可戳《買基金，持有多久才賺錢》回顧～
更何況拿到現在，如果中間不加倉，收益還遠遠不如銀行理財，這足以說明在牛市買新基金的風險。
5、新基金收益更難
由於新基金牛市賣得火爆，所以募集規模比較大，運作後比基金經理管理的老基金規模還大。
這裏又要說到一個知識點：規模是收益的天敵，規模越大收益越難。
因爲有些股票的流通市值可能還不夠一隻基金買，子彈多但能買的少，資金效率低，自然收益很難高。
對於基金經理來說，就是很大的考驗，特別是在牛市什麼都很貴的時候，還要把這麼多子彈打出去，你想想有多難。
說完上面5個不買新基金的理由，我不知道你有沒有恍然大悟的感覺，無論是從投資時機還是投資性價比來說，老基金都要比新基金好。

爲什麼大家喜歡新基金
那麼，爲什麼還有那麼多人喜歡買新基金呢？
5個字總結：淨值恐高症。
在基金小白眼裏，淨值1塊錢的基金就是比淨值2塊錢的基金便宜，所以要買新基金，因爲新基金的淨值是1塊錢。
這是完全錯誤的想法！請記住我下面說的話：
基金淨值代表的是基金以往的盈利能力，跟基金貴不貴沒有一毛錢關係。
戳《基金常分紅就是好事嗎？》回顧“基金淨值陷阱”～
舉個例子：
假設一隻老基金在茅臺股價1000元的時候買入，持有到茅臺股價2000元，基金淨值也翻倍，達到2塊錢。
這個時候，發行一隻新基金，假設也買入茅臺，以2000元的價格建倉買入，基金淨值是1塊錢。
你來告訴我：哪隻基金更貴？
老基金淨值從1到2，證明的是什麼？是過去的賺錢能力很優秀。
這就像考試一樣，學霸年年拿高分，你卻覺得他可能考不上大學；
而一個還沒參加過考試的，你卻認爲他能上清華。
你覺得合理嗎？

發新基金是爲了賺錢？
你可能還會問我：那爲什麼基金公司還要發行新基金呢？
因爲公募基金的收益主要靠管理費，管理費和規模掛鉤。
牛市來了，基金大賺，沒有投資經驗的基金小白會錯誤地認爲新基金既便宜又賺錢，進而大量湧入。
基金公司正是抓住這類人羣的投資心理，大量發行新基金，規模一旦上去了，他們也賺錢。
所以，爲什麼不發呢？
目前來看，這種基金現象很難改變，只能一遍遍地呼籲、科普廣大投資小白切莫“貪小便宜、追漲殺跌”。
如果你下次看到菜基也發新基金的廣告，作爲一個成年人，請不要再問我這麼天真的問題。
也許有一天，公募基金的盈利模式轉向爲「投顧」和「業績提成」時，纔有可能會改變牛市賣爆新基金的怪圈。
不過換個角度來看，無論你投了100元還是100萬元，公募基金經理每年就收你0.15%的申購費。
這麼划算的投顧去哪找，真的要好好珍惜那些幫你賺錢的基金經理。
最後總結一句話：不買新基金，是一個炒基人成熟的表現。
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很多菜友都說，理財很難。

但菜鳥認爲，大千世界，知識都是恆定的，難點只在於如何應對變來變去的市場。

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