來源：央視財經

昨日A股市場熱點紛呈，半導體、稀土各領風騷，未來經濟復甦，哪些產業拔得投資頭籌？

昨晚的“2021牛年投資大趨勢”直播中，“證券天團”第十波來襲！天風證券研究所所長趙曉光攜天風證券商社首席分析師劉章明、天風證券有色金屬首席分析師楊誠笑、天風證券宏觀首席分析師宋雪濤，與主持人姚振山一起，帶大家一起洞悉2021牛年投資機會！

消費電子最大機會在哪？分析師：彈性最大、空間最大的是AR

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在直播中，天風證券研究所所長趙曉光表示：“消費電子彈性最大、空間最大的是AR，因爲手錶、耳機，都是智能手機延續，電視是存量市場，AR是一個從無到有的過程，國內各手機廠商都推出AR產品，AR解放人的雙手，把虛擬的內容跟現實場景緊密結合，無論在ToC還是ToB端都有很大空間，因爲是從無到有的。”

如何看待免稅行業？分析師：免稅行業買的是預期業績

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天風證券商社首席分析師劉章明表示：“免稅行業在商業服務中算是最好、最強勢的品種，買的是預期業績。國家提出以內循環爲主，雙循環並重的新發展格局，而免稅既是內循環，也是雙循環的重要焦點。因爲疫情，所以這種消費今年幾乎都留在了國內，特別是對奢侈品的消費。2019年，中國海外消費總規模2500億美元，其中1250億美元是機票、酒店和餐飲，還有1250億美元屬於旅遊購物，差不多是人民幣7000、8000億元的量。假設有3000、4000億元的量能回到國內，這本身對於消費迴流，對於國內大循環來說，是非常重要的補充。今年疫情的特殊情況，國家出了全面支持海南的離島免稅政策，對整個海南免稅市場的規模增長形成了非常大的政策支持。”

除了鋰、鈷，有色金屬還有哪些品種值得買？

天風證券有色金屬首席分析師楊誠笑表示，鋰、鈷因爲是新能源汽車的上游，所以在二級市場當中享受新能源汽車估值上的溢價，像銅、鋁偏傳統領域，這是另外一個邏輯。

新能源車對銅的需求量拉動非常大，一臺傳統車只需要20公斤的銅，但一臺新能源車需要80公斤的銅，而新能源車跟傳統能源車替代關係會是二八甚至九一，以後大量車都是新能源車，這種情況下銅的需求非常樂觀，所以他們最看好銅，鋁和貴金屬也比較看好。

2021投資機會和風險在哪裏？分析師：抓住業績的確定性

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在直播中，天風證券宏觀首席分析師宋雪濤表示：“2021年是從交易預期到交易現實的轉變。估值因素會從去年順風變成一定程度的逆風，所以今年最重要的一點是要抓住業績的確定性，既包括成長的確定性，也包括中國製造、中國消費、品牌出海，提升全球競爭力的確定性。今年的市場波動可能會大，收益可能會很高，反向可能也會蘊藏着較大風險，所以希望大家能夠在快車上面抓穩、做好，但是也要注意一句老話，‘不要賺最後一個銅板’。”