瑞银发布研究报告,上调永达汽车(03669)2020-22年盈测0-3%,目标价由13.9港元上调7.9%至15港元,维持“买入”评级。

报告中称,引述永达汽车(03669)指引去年的保时捷新车销量为大约1.2万部,同比增长超过20%,目标是今年销量取得20%增长。据管理层所述,公司去年第四季整体库存水平由前一季的26天跌至25天,其中保时捷的库存水平低过20天水平。

该行表示,永达汽车在保时捷的市场份额由2015年的7%升至去年的13%,管理层称,保时捷的新车毛利率在7至8%水平,该行预期公司能在今年进一步将相关市占率提升至14%以上。

瑞银预测,公司2020至2025年的盈利复合年增长率为19%。公司管理层将宝马、平治及Audi今年的销量目标分别定在高单位数增长,而保时捷则定在15%增长。永达将会受惠于一、二线城市的强劲高端汽车销售。

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