Navinder Singh Sarao

闪电崩盘的定义是“在极短的时间内发生的价格快速、深度和波动性下跌”，而这恰是2010年5月6日北京时间凌晨2时29分发生的一幕。四年后，一名毫无名气的交易员被捕，美国司法部对英国金融交易员Navinder Singh Sarao进行了“ 22项刑事犯罪指控，包括欺诈和市场操作。

在闪崩之前，他自己的卧室中操盘交易，下了数千份eMini标普500股票指数期货合约的订单。这些订单总计约“价值2亿美元，押注市场将下跌”，同时在其取消之前被“替代或修改了19,000次”。

这样的操纵也导致美股市场遭遇前所未有的重创，道琼斯产业指数盘中竟疯狂跳水近1000点，幅度之大前所未有，其杀伤力之大，堪比9级地震。在eMini出售前大约400毫秒，所有纽约证券交易所，纽约证券交易所Arca和纳斯达克股票的报价流量在75毫秒内飙升至饱和水平，交易几近瘫痪，近1万亿美元瞬间蒸发。

Liam·Vaughan

部门阴谋论者以为Navinder Singh Sarao（以下简称纳夫）只是此次闪崩的“替罪羊”。《 闪电崩盘》一书的作者利亚姆·沃恩（Liam·Vaughan）深入研究了纳夫的故事，并对当天金融市场上万亿美元蒸发的原因做了调查。下面就让我们通过利亚姆的访谈，来详细了解闪电崩盘的来龙去脉和宅男交易员 - 纳夫。

Q：能否扼要先容一下您的背景以及您终极成为调查作家的原因？

利亚姆：我担任财经记者已有15年。刚开始，说实话，只是由于这份工作工资轻微高一些，但随后2008年的金融危机袭来，忽然间市场和金融行业爆发了各种值得报道的题目。在2011年加入彭博社之后，我报道了一系列银行丑闻，还发现自己非常喜欢调查性的工作：花一个月的时间写故事，深入研究，写一些有趣的东西，并但愿为一个秘密的世界锦上添花。

Q：您介入了伦敦银行间拆放款利率操作丑闻调查，并在《 The Fix》一书中进行了先容。您是如何着手研究和调查这些令众人好奇的丑闻的？

利亚姆：写书是一个漫长而不断发展的过程。我的方法是在先花上几个月收集文档，收拾整顿详尽的职员清单并尝试进行尽可能多的采访。然后，我会创建一个结构并开始撰写内容。您可以想象，最大的挑战之一就是说服人们与您交谈。而且您必需对故事有足够的热情，才能使您渡过不可避免的艰难时期。

Q：您能否扼要先容您的新书《闪电崩盘》，并告诉我们一些有关它的内容？

利亚姆：《闪电崩盘》讲述了英国日内交易员Navinder Singh Sarao的故事，他在家中一夜净赚7000万美元，并被美国政府指控造成了2010年5月6日的闪电崩盘，当时道指在四分钟内暴跌了5％。

Q：您是如何看待纳夫的故事的？您能解释一下是什么促使您决定写一本关于他的故事的书吗？

利亚姆：纳夫在2015年被捕时，我尚在彭博社担任记者，而我只记得当时认为这是一个疯狂的故事 - 一个在卧室里孩子居然拥有颠覆全球金融市场的设法。我很幸运，由于事实证明，我的一个老朋友 - 一个叫做“交易者但丁”的教练 - 曾与纳夫共事，且是同桌。他给我纳夫的很多事，原来纳夫曾经开着摩托车，住在麦当劳，穿戴运动服，年薪坐拥几十万英镑，他一直在毫无所惧的进行各种斗胆投资。

Q：纳夫的冒险立场，将自己的情绪从交易中分离出来的能力（假如不在乎钱的话，交易的确会更加轻易），他过人的专注力好像是其成功的秘诀。但是，在交易中通常以为承担大量风险而没有止损的行为是鲁莽的。您以为纳夫是从哪里获得这种立场的？是别人教的仍是俱来的？

利亚姆：我以为纳夫出生时具有一系列使他成为精彩交易员的属性。他可以集中精力几个小时，具有快速的头脑算术能力，摄影记忆力和快速反应能力。正如您所说，最重要的是，他对风险完全持冰凉立场。钱从字面上来说对他没有任何意义。他的一些交易肯定被以为是鲁莽的，毫无疑问，他可能会损失所有的钱，随时可能一无所有。但这就是纳夫！

Q：关于是否是纳夫一人导致市场崩溃这一说法可谓众说纷纭，特别是因为纳夫不是市场上独一采用这些策略的参与者。一位英国《金融时报》记者在纳夫被捕后写道：“在伦敦西部的一个小伙子，在家里玩一个现成的算法程序，居然被以为足以颠覆整个美国股票市场的设法很好笑。”纽约时报发表了一篇题为《替罪羊的交易者》的文章。您是否以为纳夫只是被不幸定罪为导致市场崩盘的那个替罪羊？

利亚姆：我以为说他是替罪羊是不准确的，由于SEC和CFTC已经发布了一份呈文，实质上是将闪电崩盘的事故方锁定在了一家名为Waddell＆Reed的大型基金上。堪萨斯州资产治理公司Waddell & Reed Financial Inc.的基金经理们在当天纷纷步履起来，通过押注尺度普尔500指数将下挫，对总计70多亿美元的美国持股进行了套期保值。该公司决定大笔做空模拟尺度普尔500指数走势的、所谓的“E-minis”期货合约。在Waddell的电脑开始撤出交易之际，其它投资者也在试图对投资组合进行套期保值，结果是E-minis的成交量比通常成交量激增了五倍。但流动性（顺利买卖证券的能力）却几近枯竭。而纳夫恰是此次事件的高频交易员之一，他毕竟是否该承担所有责任，这的确值得商榷。

Q：纳夫的性格很有趣。他赚了数百万美元，但从未告诉家人或朋友他赚了多少钱，他很少接受经纪商提供的免费娱乐节目，并且他从未购买过任何珍贵的物品。然而，他仍旧如斯喜欢蕴蓄财富。他的主要念头和最终目标到底是什么呢？

利亚姆：即使在编写本书两年之后，纳夫对我仍旧仍是一个谜。诚实说，我以为他完全痴迷于交易，并且把赚钱视为一种彰显个人能力的游戏。假如他把钱拿出来花了一下，游戏就会忽然变成现实，他将不得不面对自己所做事情的后果。他不需要获得外界的认可。他想成为一名伟大的交易员，向自己证实自己可以做到。

Q：纳夫离开了Futex，并在2008年自起炉灶，极端的动荡使他受益。您是否以为，即使没有金融危机，他终极仍是会大赚一笔？

利亚姆：绝对的，纳夫是伟大的交易员。在他于2009年雇用第一位程序员来构建欺诈算法时，那时的他已经身价超过1000万英镑。

据悉，《闪电崩盘》即将被搬上大荧幕，目前，影片还处于前期筹备阶段。