原標題：中富電路IPO：罰款繳納招股書涉虛假陳述 與控股股東鉅額關聯交易

據深交所官網近日消息，創業板上市委員會定於1月14日召開2021年第4次上市委員會審議會議，審議深圳中富電路股份有限公司（以下簡稱“中富電路”）的首發申請。

中富電路是一家專業從事印製電路板（Printed Circuit Board，簡稱PCB）研發、生產和銷售的高新技術企業。本次擬公開發行不超過4396萬股，擬募資7.6億元。

從中富電路五大客戶情況來看，華爲連續三年系最大客戶。在2019年度，華爲銷售額爲4.3億元，佔當期銷售總額的38.56%。

2017年至2020年上半年，中富電路的營收分別爲7.6億元、8.68億元、11.17億元、5.39億元，利潤分別爲4908.71萬元、8398.6萬元、9334.49萬元、5210.44萬元。

屢次被環保處罰

2017年5月19日，中富電路全資子公司鶴山中富因年產100萬平方米電路板建設項目配套的環境保護設施未及時履行驗收程序，違反了《建設項目環境保護管理條例》第二十八條被鶴山市環境保護局下發《行政處罰決定書》（鶴環法（2017）59 號），並處罰款3萬元。

2018 年 3 月 28 日，深圳市人居環境委員會向中富電路下發《行政處罰決定

書》（深人環罰字[2018]069 號），認爲中富電路存在：（1）堆放危險廢物未張貼危險廢物識別標誌；（2）公司污水排放總磷濃度超過公司持有的排污許可證規定的濃度限值。根據《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法》第七十五條及《深圳市環境行政處罰裁量權實施標準（第四版）》第九章 9.1.2 的規定，對公司第（1）項違法行爲處以責令停止違法行爲，限期三十日內改正，並處以1萬元罰款；根據《深圳經濟特區環境保護條例》第六十九條及《深圳市環境行政處罰裁量權實施標準（第四版）》第一章 1.5.1 裁量標準的規定，對中富電路第（2）項違法行爲處以責令停止違法行爲，立即改正，並處以17萬元罰款，兩項共計罰款18萬元。

2018年5月14日，深圳市寶安區環境保護和水務局向中富電路松崗分廠下發《行政處罰決定書》（深寶環水罰字[2018]310號），認爲松崗分廠存在不按排污許可證規定排放水污染物的違法行爲，依據《中華人民共和國行政處罰法》第二十七條、《深圳經濟特區環境保護條例》第六十九條第一款第二項，並參照《深圳市環境行政處罰裁量權實施標準（第三版）》第五章§5.2.2 裁量標準的規定，認爲松崗分廠在茅洲河流域特別控制區超標排放污染物，處以罰款人民幣 10萬元整。

關聯方疑同業競爭或利益相關 與控股股東鉅額關聯交易

我們一搜財經還發現，深圳市衆力新材料科技有限公司是中富電路的關聯方之一，其實際控制人王昌民也是中富電路的實際控制人。衆力新材料與中富電路的經營範圍極其相似。可衆力新材料在2020年8月中富電路IPO上會前卻緊急註銷了，其中是否存在關聯交易未披露，是否存在利益相關？

中富電子是中富電路的控股股東，2017年中富電路向中富電子關聯銷售10241.51萬元，佔2017年營收比爲13.48%。關聯交易金額如此之大，佔比如此之高

關聯交易往往是IPO過程中審覈較多的一項內容，因爲關聯交易中往往存在誇大業績、壓縮成本、做大利潤等做法，這都是審覈中比較謹慎的地方。其銷售定價是否公允，是否存在虛假銷售或利益輸送的情況？

罰款繳納招股書涉虛假陳述 過度依賴華爲和前五大客戶

根據招股書信息顯示，2018年5月14日，深圳市寶安區環境保護和水務局向中富電路松崗分廠下發《行政處罰決定書》（深寶環水罰字[2018]310 號），認爲松崗分廠存在不按排污許可證規定排放水污染物的違法行爲，依據《中華人民共和國行政處罰法》第二十七條、《深圳經濟特區環境保護條例》第六十九條第一款第二項，並參照《深圳市環境行政處罰裁量權實施標準（第三版）》第五章§5.2.2 裁量標準的規定，認爲松崗分廠在茅洲河流域特別控制區超標排放污染物，處以罰款人民幣10萬元整。

招股書中顯示，2018年10月31日，中富電路松崗分廠繳納了 10 萬元罰款。但是根據裁判文書網（2019）粵0308行審1615號信息顯示，深圳市寶安區環境保護和水務局於2019年2月21日向廣東省深圳市鹽田區人民法院申請強制執行其於2018年5月14日作出的深寶環水罰字[2018]310號《行政處罰決定書》。也就是說，中富電路在2019年2月21日還未繳納該行政處罰罰款。中富電路涉嫌招股書虛假陳述。

根據招股書信息顯示，報告期內，中富電路向前五大客戶銷售合計佔當期銷售總額的比例分別爲58.04%、51.54%、58.53%和 64.40%，客戶集中度相對較高。

其中，對華爲的銷售收入分別爲2.22億元、2.52億元、4.31億元和2.69億元，營收佔比爲29.20%、29.05%、38.56%和49.79%，銷售金額及佔比均逐年攀升。中富電路過度依賴前五大客戶和華爲公司，若以後合作關係發生變動，可能會對中富電路營收造成重大影響。

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