中銀國際發佈研究報告,將招商銀行(03968)目標價由59.8港元上調10%至65.8港元,維持“買入”評級,由於降低減值損失的假設,將2021的盈利預測上調5.5%,22年上調8.5%。

報告中稱, 招商銀行2020年應占淨利潤增長4.82%達到973.4億元人民幣,超出該行預期3.2%。營業收入和淨利息收入基本符合預期,而營業費用卻遜於預期3.2%。該行認爲,由於招商銀行可靠的資產質量導致撥備減慢,因而令表現強勁。

該行表示,招商銀行的不良貸款餘額和比率按季均下降。截至2020年底,不良貸款率爲1.07%,同比下降9個基點或按季下降6個基點。不良貸款餘額按季下降4.7%。截至2020年底,撥備覆蓋率爲437.68%,按季增長12.92個百分點,相信招行正處於從公共衛生事件復甦的軌道上,由於招商銀行可靠的資產質量及充足的準備金,可能減慢計提準備的速度。

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