剛剛，見證歷史！一天吸金1500億，打破新基金認購紀錄！A股又火了，最牛妖股9漲停！超1500億瘋狂掃貨，港股核心資產大爆發！

中國基金報安曼 張燕北

今天，見證歷史！

記者獲悉，易方達基金今日發行的易方達競爭優勢企業基金全天認購額達到1500億元，超過去年鵬華匠心精選創造的1357億元的認購紀錄，再創歷史新高。

而今天，市場風格持續轉換中，市場賺錢效應明顯！

1月18日，三大指數低開高走，經歷了連續三天的調整之後，上證指數在銀行股的帶動下重返3600點上方，近3000只個股上漲，百股漲停。

板塊方面，市場延續高低切換的趨勢，此前機構抱團板塊白酒、汽車等持續走弱，而前期超跌小票，低位次新股掀起漲停潮。

稀土管理條例發佈，相關概念股掀起漲停潮。盤中市場多個熱點相繼爆發，化工、半導體、軍工等板塊紛紛在盤中異動拉昇。

稀土管理條例發佈

多隻概念股漲停

1月15日，工信部網站發佈了《稀土管理條例（徵求意見稿）》，向社會公開徵求意見。徵求意見稿共29條，明確稀土管理職責分工，稀土開採、冶煉分離投資項目覈准制度，稀土開採和冶煉分離總量指標管理制度等，並強調加強稀土的全產業鏈管理，強化監督管理。

作爲我國重要的戰略資源，稀土被喻爲“工業維生素”，產業發展一舉一動引發關注。

受上述消息刺激，稀土相關概念股成爲全場最靚的仔。其中，大地熊盤中一度漲20%觸及漲停，盛和資源、北方稀土、廣晟有色等漲停。

新年第一“妖股”：扣非連虧15年，卻連拉9漲停！公司緊急提示風險

證券時報網報道，開年以來，宜賓紙業總體漲勢如虹，最近更是連續9個漲停。由於短期漲幅巨大，宜賓紙業近來接連提示股價風險。公司表示，公司生產經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化。

11月18日，宜賓紙業再次封住漲停，股價報19.33元，這已是該股連續第9個交易日漲停。     

統計數據顯示，在剔除最近半年上市的次新股後，2021年以來漲幅最大的股票就是宜賓紙業，累計漲幅高達139.83%，遠超排在其後的愛施德、路暢科技等的漲幅。 

Wind數據顯示，自2005年開始至2019年，宜賓紙業已連續15年扣非淨利潤爲負值。2020年的情況也仍不樂觀，2020年前三季度，宜賓紙業實現營收9.71億元，同比下降10.82%，歸母淨利潤爲虧損1.07億元，扣非淨利潤虧損1.28億元。 

宜賓紙業近期發佈的2020年業績預告顯示，公司預計2020 年度歸屬於上市公司股東的淨利潤約爲虧損9800 萬元，扣非淨利潤預計約爲虧損1.69億元。 

對於股價的突然連續暴漲，宜賓紙業近期也對此發佈風險提示。宜賓紙業稱，期間上市公司基本面未發生改變，公司估值明顯高於同行業平均水平，股價存在炒作的風險，請投資者注意二級市場交易風險。 

宜賓紙業還稱，經測算，公司的主要產品食品包裝紙和生活紙近期價格有所上漲，分別較去年均價上漲約13.21%和3.84%，公司主要原材料爲木漿，當前主流闊葉紙漿的市場價格較去年均價上漲約28%。由於原材料價格漲幅較大，產品價格上漲對公司業績的改善存在較大不確定性，請廣大投資者注意風險，理性投資。

白酒、新能車繼續回調

多個市場熱點爆發

18日，機構抱團股繼續深度回調。消息面上來看，《經濟日報》發文稱，機構長期、過度抱團爆炒龍頭股等於“偷懶賺快錢”。

白酒指數早盤一度下跌超3%，截至收盤，仍然整體下跌1.18%。

酒鬼酒結束連續兩日的跌停之後，今天早盤一度下跌近8%，截至收盤，下跌4.48%。

此外，消費板塊持續回調，飲料、汽車首當其衝。受疫情影響，今年可能成爲“最不繁忙的春運”，航空板塊領跌。

行業板塊方面，除了受政策利好，稀土概念領漲之外，化工和半導體自2021年以來持續走高。

另外，軍工和傳媒板塊也受到資金的持續關注。

申萬國防軍工指數上漲2.1%。據統計，目前有25只股發佈了2020年年報業績預告，預喜股有18只，佔比超70%。

截至收盤，航天動力、博雲新材漲停，內蒙一機、光電股份等跟漲。

申萬傳媒指數上漲2.16%，聯創股份，聯建光電，掌閱科技漲停。

1.8萬億新資金會抱哪個團？

海通證券荀玉根策略團隊在近日發文，分析了新發基金的潛在規模和持股偏好。據其測算，根據目前已審批情況，預計有1.2萬億元新基金待成立。目前尚未建倉基金的規模約爲6000億元，兩者合計有1.8萬億元。

這1.8萬億元的資金會流向哪些個股或者板塊？荀玉根團隊認爲，建倉期和待成立的基金經理，相比其他基金經理，配置在食品飲料、電氣設備、計算機等行業比率更高。

安信證券研究所副所長、軍工行業首席分析師馮福章認爲，機構軍工持倉比例上升空間仍較大，預計不斷有資金關注並配置軍工板塊。從估值上來，軍工板塊目前動態PE在40-50倍之間，估值尚未泡沫化，預計市場對優秀公司估值容忍度或將較高。

除此之外，越來越多的基金經理看好港股這一價值窪地，進入2021年以來，新的滬港深基金越來越多，港股中的“核心資產”正成爲機構抱團新方向。

南下資金超1500億

騰訊再創新高

最近南下資金兇猛，據統計，今年以來南下資金累計買入港股已經超過1587億元人民幣。

國泰君安指出，當前A股市場已出現藍籌泡沫，在此背景下南下策略重要性凸顯。南下資金偏好大市值藍籌。

從市場表現來看，1月18日，南下資金南向資金實際淨買入超229億港元，創港股通開通以來新高。騰訊、中國移動、中芯國際均爲北水爆買標的，相關個股盤中全線走高。

截至發稿，騰訊報收657港元，上漲1.86%，盤中一度上漲超3%，再創歷史新高667.5港元/股。

大摩發佈研究報告，將騰訊目標價由650港元上調10.77%至720港元，此相當今年非通用會計準則市盈率38倍，維持評級「增持」。

瑞信發表的研究報告指，將騰訊2020至2021年每股盈測下調各2.5%及0.1%，繼續認爲公司具可見的增長前景，主要受惠手遊IP產品線及微信生態系統變現等的中期增長引擎，維持「跑贏大市」評級，目標價735港元不變。

富瑞發佈報告料騰訊上季收入升22%，重申目標價721港元。

中國移動盤中拉昇超6%，股價創去年11月13日以來新高，市值超1.01萬億港元。

中芯國際漲5.79%，報29.25港元。

停牌4年

復牌首日暴跌超60%

港股大藍籌不斷被買爆的同時，垃圾股繼續被資金拋棄。

1月18日，停牌逾四年後，明發集團今日復牌一度下跌63%，跌幅創2009年上市以來最大，股價亦跌至上市新低。

截止收盤，明發集團跌61.38%，報0.73港元。

根據公司公告，該股2016年4月1日起停牌，因核數師對公司2015年年度的經審計財務報表不發表意見。

據悉，明發集團有限公司創始於1994年，是一家以城市運營爲核心，以商業地產、住宅地產、酒店經營爲支柱產業，並涉及工業、商貿、投資等多項領域的大型現代集團企業，開發運營項目包括廈門明發商業廣場、無錫明發商業廣場等。

又見閃崩

曾一個月暴漲1000%

今天港股跌幅第一名的是域高金融。

1月18日，開盤不到10分鐘，域高金融就下跌超89%。截至收盤，該股仍居港股跌幅榜首，報0.114港元，最新市值7296萬港元。

消息面上來看，根據聯交所最新權益披露資料顯示，2021年1月7日-1月14日，域高金融遭執行董事兼主席鍾浩仁在場內以每股均價0.375-0.4026港元，合計減持約2.06億股，涉資約8042.1萬港元。

減持後，鍾浩仁最新持股數目爲1.4億股左右，持股比例由53.86%下降至21.69%。

值得注意的是，域高金融股價此前一直在0.02港元附近徘徊，但從2020年12月2日啓動，截至2021年1月15日，在短短的31個交易日裏，股價一度暴漲超1000%。

而鍾浩仁正是在股價上漲了800%之後，開始逐步減持手上持有的大筆股份。

港股基金集體大漲！基金經理發話：

今年港股有機會獲得戴維斯雙擊！

伴隨着南向資金淨流入量創港股通開通以來新高，今日港股基金集體大漲。而2021年開年以來，場內交易的港股基金漲幅均在10%左右，漲幅可觀。從基金公司的佈局動向來看，港股正成爲資金的集中追逐方向。

受訪公募人士認爲，2021年港股有機會獲得戴維斯雙擊，港股互聯網巨頭和教育板塊、順全球復甦週期的主線、創新藥及品牌消費等均值得關注。

港股基金集體大漲

1月18日，恒生指數收漲1.01%，科技指數大漲3.88%，半導體板塊領漲。盤面顯示，今日場內交易的港股基金出現集體上漲。ETF產品中，華安CES港股通精選100ETF大漲7.43%，華夏滬港通恒生ETF漲幅爲6.36%，華泰柏瑞中證港股通50ETF也大漲近5%；LOF產品中，嘉實H股指數大漲6.71%，國泰恒生港股通、華夏港股通精選漲幅分別爲4.56%、3.71%，另外招商富時A-H50C、浦銀安盛滬港深基本面100雙雙漲超3%。

今日，南下資金實際淨買入229.7億港元，創歷史之最。而2021年開年以來，南向資金加速流入香港市場，連續11個交易日流入資金超過百億，累計淨買入超過1300億港元。

華南一家大型公募海外投資部人士表示，“基金經理最近都在積極佈局港股，騰訊、美團、贛鋒鋰業、舜宇光學等都是重點加倉對象。另外最近多隻ETF、港股通基金以及將港股納入投資範圍的基金相繼發行成立，迅速佈局港股市場。除借道公募基金外，更多的內地資金通過港股通買入。南向增量資金的注入，交易量和波動程度提升，恒生指數今年以來上漲5.99%，目前超越A股市場的漲幅。”

銀華滬港深500ETF擬任基金經理王帥稱，“近期資金關注港股主要有幾方面原因：第一，12月之後A股核心資產抱團下的市場風格被演繹到極致，1月初快速拉漲之後，不少板塊都已經到了歷史最高估值附近，市場對於繼續抱團還是瓦解開始出現分歧；這時候，估值便宜且過去一年全球牛市下沒怎麼漲的港股，性價比開始凸顯。第二，AH溢價自去年11月起雖有回落，但絕對數值仍處2010年以來的高分位數水平。加上去年下半年開始人民幣一路升值，使得港股性價比進一步凸顯，資金南下意願增強。第三，港股不乏一些業績高增領域，比如遊戲、消費電子等。”

截至18日收盤，今年以來的短短11個交易日裏，場內交易的港股基金累計漲幅大多在10%左右，短期漲幅可觀，在所有場內基金中排名居前。其中華夏滬港通恒生ETF、嘉實H股指數、華安CES港股通精選100ETF場內價格年內已大漲10%以上。

資金借道港股基金大舉南下佈局，既有港股ETF基金的規模總體也呈增加趨勢。Wind數據顯示，截至1月15日，11只港股ETF基金最新資產淨值規模合計235.22億元，較去年底增加13.34億元。規模最大的兩隻港股QDII指數型基金而言，華夏恒生ETF規模增加10億，突破百億大關，與目前規模第一的易方達恒生H股ETF僅相差不到5億元。南方恒生中國企業ETF、平安港股通恒生中國企業ETF、易方達恒生H股ETF等基金規模均有上升。

從接下來基金公司的佈局動向來看，港股將持續成爲資金的集中追逐方向。華夏、弘毅遠方、銀華、廣發等多家基金公司正在發售港股基金，而匯添富、博時、大成等基金公司均在去年12月份提交了港股基金的募集申請。

港股或迎戴維斯雙擊

南向資金搶籌港股資產，未來港股是否有可能重現2016-2017年的大牛行情？

對此廣發基金國際業務部負責人李耀柱表示，今年海外的流動性整體保持較寬鬆狀態，同時海外疫苗有望達到規模化接種，將較大程度提升全球經濟。通常經濟的回升能夠推動企業盈利的改善，率先復甦的中國經濟也會更加受益。香港市場的上市公司大部分是中資企業，在經濟復甦的背景下，這些企業盈利有望提升；同時，流動性的寬鬆也有利於估值提升。加之中國新經濟公司加速到香港上市，香港市場的結構進一步改善，這樣也會吸引海外資金和南下港股通資金流入，因此2021年港股有機會獲得企業盈利和估值提升的戴維斯雙擊。

李耀柱表示，從風險因素看，通脹、地緣政治以及市場回調風險值得關注。滬上一家大型公募QDII投資總監則提示道，“作爲高度機構化的成熟市場，投資港股可能遇到一些獨特風險。例如，國內疫情控制有序，經濟穩健復甦，未來不排除央行在個別階段收緊短期流動性的可能；近期國際形勢錯綜複雜，雖然中長期人民幣對港幣的匯率大概率回到合理區間，但短期人民幣匯率的不確定性仍舊較高；而近期通過新聞輿論的報道也不難發現，管理層對互聯網企業的監管趨向嚴格，在香港上市的科技股未來可能面臨考驗。”

王帥表示，港股要出現比較連續性的大牛市至少需要具備三個條件：第一，估值水平絕對低，有不錯的股息率，能夠吸引資金持續流入；第二，企業盈利預期相對穩定，至少不出現太大的惡化；第三，外部流動性寬裕。當前來看三個條件都滿足，也是支撐港股年底以來上漲的邏輯。

“但也要看到，一方面，當前全球經濟復甦的邏輯實際上仍然存在不確定性，目前海外的疫苗接種是低於預期的，因此出口鏈修復的程度需要後續驗證；另一方面，美債和美元都出現築底現象了，如果出現超預期的爬升，可能影響全球流動性環境而壓制權益資產。因此判斷是否出現大牛行情還需要後續更多信息。” 王帥說道，主要的風險一方面在於疫苗接種和疫情控制情況；另一方面就在於全球通脹如果超預期，引發主要經濟體貨幣政策轉向，導致流動性萎縮，進而全球資金降低權益倉位比重。

相對看好互聯網巨頭、

順週期板塊

具體到投資機會，王帥認爲，今年可關注幾個方面：第一是相比於A股有一定稀缺性的標的，比如港股互聯網巨頭和教育板塊；第二是順全球復甦週期的主線，包括週期上游龍頭、以及中游設備；第三是佈局反轉，主要是通信運營商——過去一年因爲業績以及年底紐交所退市等原因，大幅跑輸市場。但是考慮5G週期仍在滲透率快速向上階段，後續存在業績兌現預期。

上述滬上公募QDII投資總監表示，“我們認爲在當前時點港股的相對投資價值高於A股，可適當增加對港股的配置。行業方面，2020年下半年重點關注港股的順週期板塊，如大金融、有色、航空等，以及一些前期由於疫情影響估值受損的行業。當前順週期板塊已有一定的估值修復，但估值仍然略低於平均水平，在國內經濟持續向好、疫苗開始接種後海外經濟也有望復甦的環境下，順週期板塊仍有一定的空間。港股成長股龍頭股方面，單獨看估值並非非常便宜，但相對A股仍有優勢，我們認爲其估值相對合理，也有一定的投資機會。

“個人認爲香港上市的有獨特性的資產會得到市場的認可，例如中國互聯網、創新藥、品牌消費等行業都會有機會。2021年由於疫苗的接種，經濟復甦的趨勢明顯。對於跟經濟相關性較高的順週期行業，如汽車、原材料、化工等；疫情恢復的行業如博彩、酒店和旅遊等行業，具有一定利好。”李耀柱稱。

另外，中國的互聯網行業經歷過去多年的快速增長，現在已經進入穩定增長階段，互聯網龍頭公司逐步進入企業端的生意，李耀柱看好這類上市公司通過給企業賦能，帶動數字化轉型的機會。中國的創新藥企業在未來的幾年都會加速成長，海外新藥逐步獲批讓這些公司的空間進一步打開。從長期的角度，李耀柱認爲中國的創新藥企業會有較大發展空間。

博時權益投資國際組負責人牟星海稱，從投資標的角度看，港股市場中優質標的和稀缺標的在過去五年中已大幅增加，覆蓋科技，消費，醫療，教育，新能源等各個領域，包括新上市公司及二次上市的中概股迴歸潮，很大程度提升港股市場吸引力。

他認爲港股可以提供多個行業的機會，不管是成長板塊還是順週期的價值板塊，都有不錯的可能性機會。從估值角度看，中小公司和強週期的航運，有色，化工，基建，機械，航空等板塊有被低估及拐點向上的跡象。