18日，深沪两市股指在政策口径继续偏暖、北向资金持续净流入、市场风格转向高科技成长股，以及绝大多数超跌低位股活跃度提升等利好共振影响和刺激下，给出结束调整的早晨之星K线组合，为即使缩量也不会逆转上升趋势的多头攻击结构。

（沪指日线分析图解2021-1-18）

其中，沪指低开高走重回3600点区域，给出早晨之星K线组合，有利多头试探并突破3622点技术阻力，向3800点区域靠拢；深市三大股指波动率强于沪指，平均大涨超过1.5%，股价冲高5、10日线区域，为成交量萎缩，但做多动能释放较好盘口，凸显投资风格转变背景下的多头攻击，有较好做多持续性。

（创业板日线分析图解2021-1-18）

盘口看，降解塑料、化纤、半导体、涉矿概念、氮化镓、远程办公、芯片、智能穿戴、光刻机、OLED、超清视频、无线耳机、量子科技、特高压、无人机、电子支付、5G、数据中心、家居用品、矿物制品、通信设备、元器件、软件服务、工业机械、化工、船舶、IT设备等板块领涨两市，资金规模性净流入，平均波动率超2%，对指数实现早晨之星K线组合贡献度较高，有利多头上行拓展溢价空间。

（半导体日线分析图解2021-1-18）

北向资金方面，北向资金净流入16.37亿元。其中，沪股通净流出6.66亿元，深股通净流入23.02亿元。持续9个交易日净流入，对比南向资金217亿元的净流入，有点捉襟见肘的意思，笔者认为基金募集到的资金，向低估值的港股跑步入场，属于另外一种“抱团”形式，A股国际化，港股A股话，同样的公司，港股估值低于A股，资金“无脑”买入，另外对照全球资本市场，欧美日基本都处于负利率时代，只有人民币还保持较高的利率，资产回报比较高，有望吸引全球资本前来配置，港股起到先锋作用。

（北向资金统计图2021-1-18）

两市总市值方面，成交金额减少383亿元到9979亿元，2021年来首次跌破万亿成交金额，相较月初的指数行情，现阶段虽然缩量，但个股呈现普涨，量能下降背景下，涨停家数新高，笔者认为，当前个股目前还处于超跌反弹阶段，低位股票还未到反弹阻力区，随着个股继续反弹切入阻力区，市场分歧将再次出现，投资者趁反弹展开调仓换股操作，优选“好股票”。

（总市值日线图2021-1-18）

多空能量比看，大涨超过9%个股129家，5%以上个股389家，3%以上个股841家，远超大跌超过9%个股7家，5%以上个股26家，3%以上个股79家的数据，佐证常规下的缩量“普涨+急涨+大涨”或还有震荡和反复，但不会引发系统性杀跌风险。笔者认为，央行强调保持流动性合理充裕，证监会强化“四个持续”，不断提升监管效能，对资本市场长期健康发展有利。结合过去的一周，北向资金累计净流入将近200亿，机构抱团股虽出现筹码松动，但超跌低位股活跃度的大幅提升，或将引发新一轮的估值修复行情。

（作者：张翠霞 巨丰投资首席投资顾问）

提示：上述信息仅供参考，不构成具体投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

作者观点仅作为个人研究成果，不代表本栏目观点。文中涉及个股仅作为案例分析，不作为操作建议，股市有风险，投资需谨慎。