來源： 證券時報網

證券時報網訊，東北證券指出，2020年全年GDP增長2.3%，基本符合我們在10月做出的“全年GDP增速2.2%左右”的判斷。四季度GDP同比增長6.5%，也符合我們此前“四季度不變價GDP增速有望突破6%，但實現7%的當季增速較爲困難”的判斷。以出口、製造業投資和房地產投資爲主要拉動力，中國經濟在四季度實現了較強勁的復甦，可謂完美收官。但展望今年一季度，我們認爲需要關注疫情產生的衝擊。近期北方多個省市疫情再度爆發，部分地區再次採取了較爲嚴格的封鎖措施，並號召各地居民就地過春節，不提倡大規模返鄉。一方面，這些封鎖措施必定會對消費造成較大影響；另一方面，春節期間流動的人口也增加了節後疫情擴散的風險，一季度經濟存在不及預期的風險。不過就地過年的政策也可能促使企業縮短春節期間的停工時間，使得淡季不淡，減弱春節效應對出口的衝擊，從而對沖部分經濟下行風險。兩個方向的因素對經濟的最終影響仍需繼續評估，在不確定性的影響下，一季度貨幣政策不會有較大變動，我們認爲難有全面降準，但也不會快速收緊。