政策速覽

宏觀速覽

全國 · 經濟

2020年受疫情影響，全國經濟及三大產業呈現“V”型走勢。自3月以來，社會活動已基本恢復常態，經濟運行也持續穩步恢復，增速由負轉正，預計全年主要經濟指標將普遍出現正增長。數據顯示，2020年前三季度我國GDP總計72.3萬億元，按可比價格計算，同比增長0.7%，實現由負轉正。第三季度我國GDP爲26.6萬億元，實現同比增長4.9%，環比增長2.7%；分產業來看，第三季度一、二、三產業同比增長分別爲3.9%，6.0%和4.3%，三次產業累計增速均亦實現正增長，經濟發展長期向好趨勢不變。明年國內外經濟復甦存在不穩定因素，應提高風險防範意識，積極應對。

從具體行業來看，三季度各行業增加值增速較二季度均有所提高，其中，工業、建築業、金融業、房地產業以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值增速分別爲5.6%、8.1%、7.9%、6.3%和18.8%，均高於GDP增速，合計拉動GDP增長4.1個百分點。前三季度金融業以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業增長較快，增加值增速分別爲7.0%和15.9%，合計拉動GDP增長1.3個百分點。房地產業前三季度同比增長1.6%，第三季度表現不俗，帶動了經濟復甦。

房地產業 · 投資銷售情況

2020年投資發揮了拉動經濟增長的重要引擎作用。2020年1~11月，全國固定資產投資累計完成約50萬億元，實現同比增長2.6%；同期，房地產開發投資總額12.9萬億元，同比增長6.8%，增速比1~10月份提高0.5個百分點。分領域來看，住宅投資9.6萬億元，同比增長7.4%，增速提高0.4個百分點；辦公樓投資爲5,788億元，同比增長4.2%；商業營業用房投資爲11,886億元，同比下降1.9%，降幅進一步收窄。分區域來看，西部地區投資增長持續領先，同比增長8.3%，增速持平，其中住宅投資增長9.9%；東部地區投資及住宅投資分別同比增長7.4%、7.5%，增速小幅加快；中部地區投資及住宅投資分別同比增長3.6%、5.0%，增速提高；東北地區投資體量最小，爲5,245億元，同比增長6.2%，其中住宅投資增長5.9%。

1~11月房屋施工面積約90.2億平方米，同比增長3.2%。受融資監管“三道紅線”影響，房企拿地更趨謹慎，土地購置面積同比下降5.2%；土地成交價款推高至13,890億元，增長16.1%，一二線城市的住宅用地普遍更受青睞，出現一定溢價。

2020年1~11月，全國商品房銷售面積約15.1億平方米，同比增長1.3%；銷售額14.9萬億元，同比增加7.2%，增速持續提升。在細分市場上，住宅銷售額持續增加，累計增長9.5%，銷售面積增長1.9%；商辦市場由於前期仍有大量庫存和空置，銷售持續疲軟，但降幅有所改善，銷售面積和銷售額下降幅度超過10%，去化不容樂觀。

11月末，商品房待售面積49,287萬平方米，比10月末減少204萬平方米，其中住宅、辦公樓、商業變動幅度分別爲-201萬平方米、-34萬平方米、+12萬平方米。

市場速覽

存量 · 住宅市場

資產證券化 · 市場

2020年1~12月，我國資產證券化市場累計發行2,075單，同比增加41%；發行金額總計28,627億元，同比增加21%，其中證監會、銀保監會、交易商協會主管產品分別佔54%、28%、18%，產品種類更加多元化。12月份共計發行270單、4,346億元，發行數量創歷史新高，規模位居第二，年底完美收官；平均單筆發行規模約16.1億元，同比增加7.4%。

12月CMBS產品總計發行5單、111.61億元，類REITs產品發行5單、約102億元，發行數量和規模都達到了史上較高水平。優質的物流倉儲、辦公物業、公寓和混合類物業最受資本市場青睞。其中華泰-南方-合肥融創茂CMBS（發行20億元）、中信建投-徐州蘇寧廣場CMBS（發行32.1億元）、申萬宏源-電建南國疫後重建類REITs（發行18.1億元）均由世聯評估提供評估服務，中金-旭輝集團1號物業CMBS（發行25.01億元）由世聯評估提供現金流預測服務。

12月信貸CLO產品總計發行50單、約1,592億元，其中不良貸款28單。世聯評估爲橙益2020年第二期、華通2020年第一期、爽譽2020年第一期、工元至誠2020年第六期、興瑞2020年第四期、交誠2020年第二期、中譽2020年第二期等不良資產證券化項目提供了專業服務。

世聯評估市場參與度獨佔鰲頭、持續領先。世聯評估將持續爲各類客戶提供市調、物業估值、現金流預測、股權評估等服務，爲項目成功發行、客戶順利融資及市場規範發展貢獻專業力量。

聲明：本文內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議