原標題：上市公司產品宣傳要避免誤導資本市場

證券時報記者 黃小鵬

重大事項履行法定信息披露義務，大多數上市公司心中有數，但產品宣傳可能造成股價波動的問題，則被很多公司忽視了。

電動汽車是當下股市的大風口，充電時間和續航里程又是電動汽車最大的痛點，任何一個解決這個痛點的重大技術都會受到資本市場的追捧。上週，一家造車新勢力發佈了自己的“固態電池產品”，震動了市場，結果引來質疑，成了一場“吹牛”鬧劇。

1月15日，另一家汽車集團宣佈自己的石墨烯基超級快充電池可在8分鐘充滿80%，硅負極電池續航達1000公里，並即將於今年9月量產，其A股和H股受此刺激上週五出現大幅上漲，但這個消息引起了院士的質疑，院士呼籲大家不要相信。

公司回應院士質疑時繼續強調自己的技術優勢，但沒有提供細節，原話是這樣的：“通過石墨烯基電池超級快充技術和硅負極電池1000km續航，解決續航顧慮，年內可實現逐步量產，希望大家不要把技術突破和商業推廣混爲一談。”

接下來的週一，該股再次觸及漲停，在這種情況下，公司通過交易所發佈公告，稱“石墨烯基超級快充電池”與“硅負極電池”是兩種不同的技術，這兩項技術對公司業績的影響具有不確定性，隨後市場迴歸理性，股價大跌。

酒香也要多吆喝，產品宣傳很重要，但在此過程中，不能打擦邊球，更不能放衛星亂吹牛，以失誠信，對上市公司來說，產品宣傳更要謹慎，因爲稍有不慎即易誤導投資者，造成股價波動。

這裏面又分兩種情況。一種是有意誤導，混淆概念，放個衛星吹個牛，而因爲信息不對稱，消費者很容易對這些“吹牛”信以爲真。產品或技術吹牛還能達到推高股價、增強對投資者和上下游合作伙伴的吸引力的效果，在市場炒作的熱門領域，經常能見到有公司放個讓人熱血沸騰的“大消息”。另一種是無意誤導，就是上市公司產品宣傳“用力過猛”，而產品宣傳部門與投資者關係部門之間缺乏協調，沒有事先預料到這樣做對股價的影響。當然，具體到個案，判斷是有意誤導還是無意誤導，見仁見智，只能靠“誅心”了。

由於電池的技術專業性很強，普通人壓根兒不知道石墨烯、硅極是什麼玩意兒，就算是一般的專家，把石墨烯基和硅負極放在一起宣傳，恐怕也容易讓人以爲是同一種電池裏用的兩種技術，畢竟石墨烯既可做正極材料也可作爲耐高溫材料，要不怎麼連院士也沒有從宣傳材料中識別出來呢？

上市公司準確宣傳自家產品可以達到多贏的效果，公司美譽度可因此提高，也有助於投資者更好地認識公司的投資價值，但如果宣傳不當，可能適得其反。

有意誤導的宣傳，不小心會招來監管，即使逃過監管也總有被人識破的一天，相關人可能通過各種方式短期內得益，但市場上“吹牛”、“騙子”的心理標籤將爲公司和企業老闆帶來長期的負面效應。即便是無意誤導，也容易對公司的形象產生負面影響，至少會讓人覺得其內部管理不夠嚴謹，社會責任感有欠缺。熱衷於打擦邊球進行誤導性產品宣傳的上市公司，最好還是從長計議、誠信爲本。無意蹭熱點卻不小心誤導了市場的上市公司，也應該反思自身管理中的缺環，加強產品宣傳部門與投資者關係部門之間的協調，畢竟是上市公司，資本市場意識在企業內部每個部門和環節都應該有一點。