在媒體報道今年以來南下資金多個交易日以超過百億的規模流向香港之後，投資人也開始把賺錢的希望寄託在了估值更低的香港股市上了，導致今日南下的資金淨流入再次創出了歷史新高：265.93億元！而且南下資金的偏好相當集中，重點買入的都是權重股，比如騰訊、香港交易所以及美團。這三家公司均爲港股100指數中的前五大權重股（也是港股通中的前六大權重股），僅這三家淨買入量便達到了98.23億元的規模！佔比約爲37%！

而北上資金今日的淨流入量不足南下資金的5%，只有9.18億元，淨買入量最大的京東方纔7億多。

受南下資金的持續推動，恒生指數今日大漲779.51點，最高摸上29848點，逼近3萬點大關。

這令一衆投資港股的基金今日表現相當突出。今日全市場8只漲停的基金中，只有一隻是分級酒轉型來的酒LOF基金，其餘7只均爲投資港股的基金。

今日場內封上漲停板的基金由港股基金承包了，詳情可見下圖：

由於港股可以實現當天迴轉交易，因此跟蹤港股的基金也可以實現當天迴轉交易，所以我們可以看到，上述這些基金，除了投資A股的酒LOF的換手率比較低以外，其餘的基金，換手率最低的也有17%，而作爲換手率最高的港股100ETF，今日一個交易日，換手率便達到了近311%，換句話說，全部份額都被倒騰了三遍。這隻基金今日最低到最高的漲幅高達12%，估計是每一批買進的人，一看到可以賺到4%就跑了，所以總共換了三批人。而新經濟港股通的換手率也接近90%，可以理解爲只有10%的持有人沒有在今日的交易中脫手。

上述這7只投資港股的基金，也全部創出了其上市以來的新高。這意味着，在過去幾年裏，不論何時買進上述基金的投資者，截止今日全部實現了盈利！

那麼投資者不僅要問，今年以來哪些港股基金漲得最好呢？

請看下錶，這張表列出了今年以來漲幅超過14%的11只基金：

從上表中可以看出，互聯網QD今年以來表現最爲強勁，不到20天的時間裏，漲幅達到了33.24%，但是該基金有一個問題即成交量略小，今年以來的累計成交量僅爲31萬手，總共12個交易日，平均每天不到2.6萬手的成交。這表明投資者難以按照自己希望的價格成交。

從上述名單中我們還可以發現一個問題，即在衆多的投資港股的基金中，今年以來其實是港股通基金的整體表現最爲可觀（上表中的港股100，也是港股通中的前100只個股組成的）。這說明，香港市場還是依靠港股通的資金來實現上漲的。其實這一點也很好理解，因爲自從港股通開放以來，所有新成立的偏股型公募基金都可以用一半的權益類資金購買港股通中的股票，因此，這一板塊的資金來源是最有保障的。加上現在爆款基金頻出，這意味着今後這些港股通的股票也是有雄厚的資金來參與的。

更有意思的是，歷年表現相對較差的恒生H股，今年以來的漲幅也是相當不錯的，顯示除了有公募基金的捧場外，還有其它大機構願意買進大央企，主要是大銀行的股票。

觀察上表，我們還可以發現，上述11只今年以來表現最好的港股基金中，絕大部分都是指數基金，只有互聯網QD與港股精選是主動型的基金，可見，香港市場上，主動管理的基金要想戰勝重要的指數並不容易。此外，漲幅能夠進入前11名的基金中，嚴格來說只有一隻是行業基金，即香港證券ETF，其餘的大多都是綜合類或是板塊類的指數基金。

考慮到今日以及今年內的時間都比較短暫，那麼我們再來看一下從去年到今年的投資港股基金的表現，在一個相對較長的時間裏來考察一下哪些基金更具有上漲的基因。

下表是自2019年起，截止今日收盤，場內漲幅超過20%的投資港股的基金錶：

這張表就非常有意思了，從中可以看出，拉長時間來看，兩隻主動型的基金完勝一切所有的指數型基金，從中可見基金公司與基金經理的管理水平還是相當出色的，投資者花點小錢請基金公司來做專業的投資還是性價比非常高的，兩隻主動管理的基金，在一年多一點的時間裏，業績碾壓了全部的指數基金。南方香港也是一隻主動管理的基金，業績也是相當不錯的。

從上表中可以清楚地看出，只有香港證券ETF的成交量是超過12億手的，達到265.8億手，遠超第二名港股100基金11.44億手的水平。香港證券ETF非常有意思，它裏面除了有一堆證券股以外，還擁有香港交易所這隻大牛股。這爲這隻基金帶來了獨特的亮點。

此外，去年以來香港的H股表現並不出色，遠不如香港中小盤指數類基金表現良好，顯示之前的資金或比較偏愛中小盤，而今年以來的資金則比較偏愛大型的H股，是否出現風格轉換值得研究。

由於今日二級市場上的基金大漲，不少基金出現了較大的溢價，比如港股100，按理論計算，盤中一度出現了將近12%的溢價，有大V表示，如果盤中在漲停時賣出，然後再按淨值申購回來，那麼就可以直接賺個12%了。

但是這種算法是不對的，首先這個盤中計算的溢價是以現時的交易價對比昨日的淨值價得出的，當投資者真正今日去場外申購的時候，是以今日港股成分股收盤價計算的淨值，如果你在漲停價賣出基金後，再去場外申購的話，由於香港的股票沒有漲跌停板限制，一旦成分股的漲幅超過10%，那麼你實際上不但沒有賺到錢，還有可能是賣了便宜的，申購了貴的，更何況基金的申購費用是大於場內的交易費用的，一來一去，皮費去掉1%是完全有可能的，而且場內申購QD類基金（投資港股的基金都是QD類基金），交易確認時間都非常長，還要場內轉場外，算下來，不一定有持有場內份額賺得多。

當然確實有機構本金大，利小本大利也大，一旦他們判斷香港股票是短線衝高的概率較大，哪怕是有0.5%的利差他們也會交易，畢竟他們會有長期持有看好基金的打算，所以也確實存在這種交易的可能。而今日的走勢對這樣的交易也是非常有利的，即在盤中基金漲停後賣出，然後收市時成分股又大幅下跌了，這樣這次套利的空間就會加大，但這並不能說明套利的操作一定是對的，如果收市時港股是大漲的，哪怕沒有上漲超過10%，套利者的空間也是會被壓縮的。

個人判斷，今年港股通的贏面比較大，其次主動型基金中，參與互聯網、新經濟的也會不錯，畢竟百度也要帶着智能駕駛回歸港股，還有B站等等。而香港證券則是跟隨大勢的不二選擇。

想要做基金套利的，一定要把券商是否代理這隻基金的場外申購，申購時間，轉場時間等細節瞭解清楚了，才能開始動手，否則的話，不一定能夠套到利。