原標題:【點今•債市】我國去年11月增持美債90億美元,爲近6個月來首次增持

來源:金融街廿五

週三,央行開展2800億元7天期逆回購操作,當日有20億元逆回購到期,淨投放2780億元。

資金利率多上行。其中,銀行間隔夜和7天回購利率分別上行23BPs、9BPs至2.65%、2.85%,3個月SHIBOR持平在2.58%。

利率債收益率多小幅下行。其中,國債1年期收益率下行2BPs至2.47%,10年期持平在3.16%;國開債1年和10年期分別下行2BPs、1BP至2.58%、3.54%。

信用債收益率多持平。AAA級中短期票據1年期收益率持平在2.96%,3年期上行1BP至3.55%,5年期下行1BP至3.71%;AA+級1年、3年和5年期均持平在3.19%、3.86%、4.27%。

點評:央行持續放量逆回購,但因剛進入稅期高峯,走款影響還將持續數日,銀行間資金面延續緊勢,隔夜和7天回購利率續創逾兩個月高位。1月各期限LPR報價連續9個月持平,符合市場預期。債市方面,央行資金淨投放力度加大,穩定市場情緒,支撐債市回暖,國債期貨窄幅震盪小幅收漲,5年期主力合約漲0.11%,銀行間主要利率債收益率多下行。

美債收益率多持平。週三,美國國債2年期收益率下行1BP至0.13%,5年、10年和30年期均持平在0.45%、1.10%、1.84%。(10-2)年期限利差拓寬1BP至97BPs;(10年-3個月)期限利差拓寬1BP至102BPs。

點評:美國總統拜登宣誓就職,拜登承諾將通過1.9萬億美元的經濟刺激計劃來重振美國經濟。由於市場已對此提前反應,美債收益率昨日幾無變動。

我國去年11月增持美債90億美元,爲近6個月來首次增持。美國財政部發布的數據顯示, 2020年11月,外國投資者者持有美國國債規模達7.0536萬億美元,較10月減少148億美元,持倉規模連續3個月下降。其中,日本環比減持美債87億美元至1.2608萬億美元,仍爲美國第一大債權國;中國增持90億美元至1.063萬億美元,仍爲美國第二大債權國;英國大幅減持225億美元至4203億美元,愛爾蘭小幅減持21億美元至3143億美元,仍分別爲美國第三、第四大債權國。

點評:我國在去年11月增持美債前,已連續6個月減持美債。促使我國11月增持美債的原因或在於:全球疫情再度反彈,我國對海外的出口替代效應顯著,導致11月出口同比增速大幅上升至20.6%,爲2018年2月以來最快增速。11月貿易順差因此創歷史新高達到755億美元,環比增加174億美元,同時11月外匯儲備環比增加505億美元。因此,在我國國際收支盈餘和外儲增加的背景下,適當增持美債,可獲得一定的投資收益。相對而言,我國美債的增持規模較外儲的增幅偏少。

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