AH股價差能否繼續收窄，成爲市場關注的焦點。

連續兩天成交超過三千億港元創出歷史新高後，1月21日上午恒生指數突破30000點大關，半天上升0.17%報收30012點，距離2018年的高點依然有3300點的距離。

2021年開始日均超過百億元資金經過滬港通與深港通的管道南下湧入香港市場。短短13個交易日，南下資金累計超4000億港元，淨流入超1800億港元。1月21日上午港股通資金再度淨流入114.28億元。

騰訊控股和港交所分別突破700港元和500港元大關，都繼續創出歷史新高。

港股連番大漲後，作爲金融股龍頭的招商銀行和中國平安等的AH價差被幾乎“抹平”，郵儲銀行繼續領漲AH銀行股板塊。恒生AH溢價指數上午報收133點，距離2020年10月近150點已經大幅下跌，過去三個月AH股價差已經大幅收窄。

2015年“港股大時代”來臨，當年4月的暴漲讓恒生AH溢價指數短短半個月內從136.5點下跌到120點以下。

“只要‘北水’繼續流入港股，恒指有可能升破2018年1月33484點的歷史高位。‘北水’找較便宜的H股投資使AH的差價收窄，滬港通最初推出時，很多投資者就憧憬AH差價會收窄，看來這個事件的時間窗快來到了。”百利好證券策略師岑智勇向第一財經記者表示。

興業證券策略分析師張憶東表示，全球投資風格轉向，港股性價比好於A股，否極泰來之後，加速吸引內地資金增加對港股的配置。2020年受地緣政治與海外疫情的影響，港股象是被深度擠壓的彈簧。“港股和A股走向一體化，不應當用蹺蹺板的思維去看待”。

灃京資本管理（北京）有限公司投資經理吳悅風表示，歷史上AH股折價的情況長期存在，對此的研究資料和報告層出不窮，已有相對公允的研究結論和邏輯：港股的長期折價源自於其邊際流動性的相對欠缺，以及對部分傳統行業的低偏好。

深圳一位港股基金經理向第一財經記者表示，很多AH價差比較大的個股，投資者不宜盲目追捧這類公司，雖然互聯互通早已經達成，但依然沒有在兩個市場轉換股票來套利的機制。一般來說AH股價差越大的個股，主要原因是基本面得不到海外投資者認同，長期表現來看兩地股價差較小的個股更值得關注，往往這類個股基本面更理想一些。

吳悅風表示，港股互聯網公司在2020年依然有比較大的漲幅。港股整體低估的根本原因，在於它本身的非主流性，幾乎所有投資者都非本土資金。大部分時間來看，港股市場除了業績兌現外，無法享受整體的估值中樞上移。2015年雖然有“港股大時代”，但當年恒生指數全年的漲幅爲-7.16%，因爲一旦淨值出現波動，當時喊着往港股衝的國內公募基金，首先賣掉的就是港股。