近期,基金四季报披露,昔日爆款基金引起了投资者关注,中欧恒利三年定开的规模骤减至4.31亿元,较三年前发行规模缩水94.2%。中欧恒利3年赚12%,收3.3亿管理费。曹名长风格与市场不符,管理的另外3只产品规模也大缩水。展望后市,曹名长表示,未来1-2年估值极低的金融周期类的资产更具有吸引力。

一日售罄的爆款基金封闭三年仅赚11.58%输基准

投资者用脚投票规模缩水94%

中欧恒利成立于2017年11月1日,成立规模74.4亿元。该产品是中欧基金明星级基金经理曹名长管理的爆款基,回顾2017年10月24日,当时都说新发基金难卖,但是中欧恒利却一日售罄,吸金74亿元。

当时,中欧恒利最大的卖点莫过于基金经理曹名长的明星光环。曹名长为中欧基金价值投资策略组负责人,也是业内为数不多的在任超10年的基金经理,人称中欧基金的“价值一哥”。

到2020年11月2日,中欧恒利第一个封闭期结束,可以进行申赎。wind数据显示,成立三年,从2017年11月1日至2020年11月1日,三年收益11.72%,中欧恒利的基金持有人选择了退出,导致份额、规模骤降。

中欧恒利业绩比较基准:沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。在第一个封闭期内,业绩基准涨幅14%,中欧恒利收益11.7%,跑输基准2.3%。

中欧基金三年收取3.33亿元管理费

中欧恒利管理费每年1.50%,三年封闭期共收取管理费合计3.33亿元。托管费率0.25%,三年封闭期托管费用合计5500万元。

智君科技评测数据显示,中欧恒利无论近3个月还是近1年,均跑输沪深300指数。从收益角度看,与同类(混合型)基金相比,该基金近3个月收益率跑输同类基金, 近1年收益率跑输同类基金。

从风险角度看,中欧恒利过去1年回撤率比沪深300指数大,近期也没有改善。 近3个月基金的波动率低于同类(混合型)基金。 近1年基金的波动率低于同类(混合型)基金。

从牛熊市角度看,中欧恒利在牛市中收益率跑输了沪深300指数,回撤率大于沪深300指数。在熊市中收益率跑赢了沪深300指数,回撤率小于沪深300指数。

通过大数据分析,近3年持有中欧恒利1年以上获利的概率为67.43%,年化收益率为3.04%。

综上,智君科技评测显示,中欧恒利属于低收益,高风险产品。与同类基金相比,收益偏低,风险适中。高风险低回报,这种产品不能要。该基金熊市抗风险能力较强。从近3年持有1年获利胜率看,胜率适中,参与时尽量逢低买入,谨慎追高。

曹名长风格与近两年市场格格不入

博取收益能力相对较弱、多只产品缩水

智君科技评测数据显示,曹名长,从业24年,累计管理产品17只。目前在管基金13只,剔除货币基金总规模68.28亿元,代表基金:中欧丰泓沪港深灵活配置混合A。基金经理星级(偏股型)为2星,近期星级变化不大。

近3年,该基金经理指数年化收益率为7.41%,在同期全部704名同类基金经理中,该指标排名644。该基金经理博取收益能力相对同类基金经理较弱。

从曹名长管理的其他基金产品来看,多只规模缩水。

中欧价值发现混合A (166005)在2019-03-31规模106亿元,到2020-12-31规模27亿元,缩水74%。

中欧潜力价值灵活配置混合A (001810)在2018-09-30规模39.40亿元,到2020-12-31仅16.07亿元,缩水58%。

中欧睿泓定开混合 (004848)在2018年规模超过10亿元,2020Q4规模2.8亿元,缩水7成。

基金大[email protected]包子君指出,中欧恒利业绩不好的主要原因就是曹名长的风格与最近两年市场风格格格不入。

曹名长的低换手率、低估值、低pb、高分红投资风格在过去两年里让曹名长管理的基金业绩颇受投资者质疑。过去几年坚守价值风格的基金经理整体都比较煎熬,这不是一个人的遭遇,而是集体性的沉沦,类似的基金经理还有丘栋荣、徐彦等。

曹名长的风格会变么?在2020年基金四季报他说“未来1-2年估值极低的金融周期类的资产更具有吸引力。我们重点看好汽车、家电家居等可选消费,银行、保险等金融行业,以及化工、有色、造纸等制造业。”

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