近期,基金四季報披露,昔日爆款基金引起了投資者關注,中歐恆利三年定開的規模驟減至4.31億元,較三年前發行規模縮水94.2%。中歐恆利3年賺12%,收3.3億管理費。曹名長風格與市場不符,管理的另外3只產品規模也大縮水。展望後市,曹名長表示,未來1-2年估值極低的金融週期類的資產更具有吸引力。

一日售罄的爆款基金封閉三年僅賺11.58%輸基準

投資者用腳投票規模縮水94%

中歐恆利成立於2017年11月1日,成立規模74.4億元。該產品是中歐基金明星級基金經理曹名長管理的爆款基,回顧2017年10月24日,當時都說新發基金難賣,但是中歐恆利卻一日售罄,吸金74億元。

當時,中歐恆利最大的賣點莫過於基金經理曹名長的明星光環。曹名長爲中歐基金價值投資策略組負責人,也是業內爲數不多的在任超10年的基金經理,人稱中歐基金的“價值一哥”。

到2020年11月2日,中歐恆利第一個封閉期結束,可以進行申贖。wind數據顯示,成立三年,從2017年11月1日至2020年11月1日,三年收益11.72%,中歐恆利的基金持有人選擇了退出,導致份額、規模驟降。

中歐恆利業績比較基準:滬深300指數收益率×60%+中債綜合指數收益率×40%。在第一個封閉期內,業績基準漲幅14%,中歐恆利收益11.7%,跑輸基準2.3%。

中歐基金三年收取3.33億元管理費

中歐恆利管理費每年1.50%,三年封閉期共收取管理費合計3.33億元。託管費率0.25%,三年封閉期託管費用合計5500萬元。

智君科技評測數據顯示,中歐恆利無論近3個月還是近1年,均跑輸滬深300指數。從收益角度看,與同類(混合型)基金相比,該基金近3個月收益率跑輸同類基金, 近1年收益率跑輸同類基金。

從風險角度看,中歐恆利過去1年回撤率比滬深300指數大,近期也沒有改善。 近3個月基金的波動率低於同類(混合型)基金。 近1年基金的波動率低於同類(混合型)基金。

從牛熊市角度看,中歐恆利在牛市中收益率跑輸了滬深300指數,回撤率大於滬深300指數。在熊市中收益率跑贏了滬深300指數,回撤率小於滬深300指數。

通過大數據分析,近3年持有中歐恆利1年以上獲利的概率爲67.43%,年化收益率爲3.04%。

綜上,智君科技評測顯示,中歐恆利屬於低收益,高風險產品。與同類基金相比,收益偏低,風險適中。高風險低迴報,這種產品不能要。該基金熊市抗風險能力較強。從近3年持有1年獲利勝率看,勝率適中,參與時儘量逢低買入,謹慎追高。

曹名長風格與近兩年市場格格不入

博取收益能力相對較弱、多隻產品縮水

智君科技評測數據顯示,曹名長,從業24年,累計管理產品17只。目前在管基金13只,剔除貨幣基金總規模68.28億元,代表基金:中歐豐泓滬港深靈活配置混合A。基金經理星級(偏股型)爲2星,近期星級變化不大。

近3年,該基金經理指數年化收益率爲7.41%,在同期全部704名同類基金經理中,該指標排名644。該基金經理博取收益能力相對同類基金經理較弱。

從曹名長管理的其他基金產品來看,多隻規模縮水。

中歐價值發現混合A (166005)在2019-03-31規模106億元,到2020-12-31規模27億元,縮水74%。

中歐潛力價值靈活配置混合A (001810)在2018-09-30規模39.40億元,到2020-12-31僅16.07億元,縮水58%。

中歐睿泓定開混合 (004848)在2018年規模超過10億元,2020Q4規模2.8億元,縮水7成。

基金大[email protected]包子君指出,中歐恆利業績不好的主要原因就是曹名長的風格與最近兩年市場風格格格不入。

曹名長的低換手率、低估值、低pb、高分紅投資風格在過去兩年裏讓曹名長管理的基金業績頗受投資者質疑。過去幾年堅守價值風格的基金經理整體都比較煎熬,這不是一個人的遭遇,而是集體性的沉淪,類似的基金經理還有丘棟榮、徐彥等。

曹名長的風格會變麼?在2020年基金四季報他說“未來1-2年估值極低的金融週期類的資產更具有吸引力。我們重點看好汽車、家電家居等可選消費,銀行、保險等金融行業,以及化工、有色、造紙等製造業。”

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