来源：智通财经网

麦当劳（MCD.US）将于美东时间1月28日美股盘前公布2020年第四季度财报。市场预期其每股收益1.75美元，上年同期录得每股收益1.97美元，同比下降11%。

值得注意的是，麦当劳第三季度的业绩有所好转，同店销售额同比下降2%，而第二季度同店销售额同比降幅为24%。不过，麦当劳的国际业务持续下滑，而美国业务则受到客流量大幅下滑的影响。

另一方面，过去5年麦当劳股价飙升的一个重要因素是其盈利能力的提升，2019年公司营业利润率达到43%，而2016年为30%。由于疫情的影响，公司扩张策略在2020年初碰壁，利润率将何去何从是一个悬而未决的问题。

Motley Fool分析师Demitri Kalogeropoulos认为，劳动力成本上升和疫情相关费用等因素阻碍了麦当劳的快速反弹。该公司也不能指望对其大部分餐厅进行再特许经营。如果麦当劳能够提高其在线配送价格，在行业持续复苏的预期下，它的盈利能力很有可能会得到提高。

展望未来，该分析师认为，麦当劳不会公布短期业绩指引，而动荡的销售环境将使管理层维持保守态度，不过他们可能会对业绩增速发表看法。管理层在11月发布Q3财报时曾表示，与第三季度末相比，第四季度将开局乏力。

分析师表示，尽管麦当劳的增长趋势可能不如其行业同行，但它仍有希望实现销售额的稳定增长和盈利能力的反弹。