民國軍閥上臺後爭先恐後要做這件事，袁世凱實行後影響最深遠。

當時的中國雖然進入了民國時代，但歷屆統治者們還是逃不出皇權思想的束縛，其中表現得最明顯之處，莫過於貨幣了。當時民國貨幣真可謂是琳琅滿目，大小薄厚是各有不同，哪個軍閥上臺了，那貨幣自然要重新設計，重新鑄造，重新發行一番了。羣雄紛起的年代，有一介武夫憑兵權盛極一時，也有被軍閥推舉上臺的官僚政客，這些人腦子裏想的，無不是將自己的頭像鑄入到錢幣之中，這樣不就可以永久保留，成爲不朽的傳承了嗎？

民國軍閥鑄幣，最讓人們所熟知的就是袁世凱了。迄今，“袁大頭”的民國二年的貨幣仍然在古董市場以及民間廣爲流傳。在袁世凱之前，黎元洪就已經在武昌發行過戴着帽子的以及光着頭的兩種紀念幣，不過發行量很少，袁世凱就是因爲黎元洪發行的紀念幣才得以啓發，開始大量鑄幣。袁世凱死後，各地軍閥紛紛效仿之，大量發行印有自己頭像的流通貨幣以及紀念幣，鬧得當時的民國貨幣市場亂象紛紛，你方唱罷我登場，一方倒閉一方又開張。

用大量銀子收買國會上臺的大總統曹錕是後袁世凱時代鑄幣最兇的軍閥之一，他製造紀念幣顯然是有癮，做了一種嫌太少，一共發行了兩款紀念幣。一枚正面是刻有曹錕頭像的“憲法成立紀念”金銀幣，背面是交叉飄揚的民國五色旗圖案；另一枚正面是曹錕戎裝脫帽紀念幣，背面是海陸旗的圖案。當然了， 兩種紀念幣，相同點都是正面印着自己的頭像，這個是民國軍閥萬年不變的特徵了。徐世昌任大總統時，在天津也鑄造了面值爲一元的紀念幣，而一手推舉他爲大總統的段祺瑞也是個虎狼之輩，在爲他人做嫁衣幾年後，終於在1924年執政中華民國，就任臨時大總統，自然，自己的頭像也鑄成了紀念幣。

這種風氣，各地的軍閥都不甘落伍，奉系軍閥張作霖、北洋軍閥李景林、直隸軍務督辦褚玉璞、桂系軍閥陸榮廷、桂系軍閥譚浩明、皖系軍閥倪嗣沖、滇系軍閥唐繼堯紛紛將自己的頭像鑄入紀念幣中。其中唐繼堯將其正面和側面頭像鑄成銀幣，並在中國市面流通了一陣，又將自己的半身像鑄成金幣，等價於五元銀幣。民國曆屆統治者均如此，它怎能不亡？共和國成立後，第一套、第二套人民幣區別於大部分貨幣採用人物肖像作爲主要圖案，均採用當時社會生活生產的素材，反響極好，取之於民，當然要用之於明。個人主義已經成爲了過去式，軍閥想的永遠是自己，希望能夠永垂不朽，卻不曾想只是曇花一現罷了。