未雨綢繆!華爲最新出手,募資40億利率最低至3.3%,國內累計發債150億

華爲在境內發債已不再是新鮮事。

1月26日,華爲在全國銀行間市場披露,擬發行3年期規模40億元中期票據,利率3.3%~3.9%,這將是華爲2021年發行的首隻中期票據。

華爲表示,預計各項業務未來保持穩定增長態勢,資金支出也將進一步增加,此次中期票據募資將用於補充公司及下屬子公司營運資金。

券商中國記者注意到,華爲以前常在海外發債,2019年10月首次在國內嘗試發行30億中期票據,2019年和2020年合計國內發債達到150億元。

此前,華爲創始人任正非曾對國內發債有過回應,認爲華爲需要在最好的情況下發債,且發債成本很低,融資成本不到4%,過去主要在西方銀行融資,後續西方融資管道不太暢通,因此嘗試在國內進行融資。

2021年首隻中期票據

1月26日,中國貨幣網披露,華爲投資控股有限公司(簡稱“華爲”)將發行今年的首隻中期票據,計劃發行40億元,期限爲3年,利率3.3%~3.9%,分銷日期爲1月27日至1月29日。

據悉,經過聯合資信評估有限公司評估,華爲主體信用評級爲AAA,評級展望“穩定”,債項評級AAA,主承銷商爲工商銀行,聯席主承銷商中國銀行

在華爲中期票據募集說明書中,再次披露了華爲的股權結構,截至2020年末,華爲註冊資本增加至340.5億元,華爲投資控股有限公司工會委員會持股99.19%,任正非持股0.81%,華爲不存在實際控制人。

公告披露,華爲2017~2019年及2020年1~3月累計營業收入分別爲5984.8億元、7151.92億元、8,496.46億元和1806.14億元,營業利潤分別爲569.86億元、748.7億元、780.77億元和151.72億元,均呈穩步增長趨勢。

不過,華爲表示,由於全球貿易摩擦升級和宏觀政策存在一定不確定性,國際營商環境複雜多變,新冠肺炎疫情全球蔓延,短期內可能帶來經營規模下降、生產銷售成本增加等風險,或對利潤持續增長有一定影響。

華爲2017~2019年及2020年1~3月,華爲營業利潤分別爲570億元、749億元、781億元和 152億元。華爲解釋,近幾年營業利潤保持良好增長,主要是受益於收入規模的快速增長,消費者高端智能終端銷售佔比提升,持續變革帶來的運營效率提升。

公告披露,目前華爲主要業務有三類,包括運營商業務(爲全球電信運營商客戶提供系列產品)、企業業務(雲、大數據等ICT基礎設施)和消費者業務(智能手機、平板電腦、可穿戴等產品)。

從歷年營收構成看,以手機爲代表的消費者業務佔營收比重逐年上升,截至2020年一季度,消費者業務收入比重已經達到六成以上。

數據顯示,截至2020年一季度,消費者業務、運營商業務和企業業務分別爲1106億元,571億元和122億元,分別佔營收比重爲61.24%、31.63%和6.75%。

華爲國內發債達150億

華爲發債亦可當作未雨綢繆。

財務數據顯示,2017~2019年及2020年1~6月,華爲合併口徑實現營業收入5984.8億元、7151.92億元、8496.46億元和4506.56億元,同比分別增長15.52%、19.5%、18.8%和13.65%,2017~2019年年均複合增長率達19.15%。

在華爲業務規模不斷擴大,營收大幅增長之下,該公司營業成本和研發支出也相應大幅增長。

2017~2019年及2020年1-6月,合併口徑經營活動現金支出分別爲6255.38億元、7782.38億元、9,393.46億元和5223.76億元,研發支出分別爲896.66億元、1014.75億元、1314.66億元和672.08億元。

華爲表示,預計各項業務未來保持穩定增長態勢,資金支出也將進一步增加,因此,此次擬發行40億元中期票據,將用於補充本部及下屬子公司營運資金。

券商中國記者注意到,2019年10月,華爲首次在國內發行30億元中期票據融資,2019年和2020年相繼發行2次和4次中期票據,期限3年或5年,累計在國內融資150億元。

此前,任正非對華爲國內發債之事進行回應稱,華爲的資金比較寬裕,之所以發債,一是,必須在最好的情況下發債,增強社會了解和信任,不能到困難時再發債;二是,發債成本較低,低於4%,比較容易接受;三是,過去主要在西方銀行融資,現在西方銀行融資的管道慢慢不是很通暢,改換到國內銀行融資。

實際上,華爲的財務報表顯示,該公司賬上現金流歷來非常充裕。

2017~2019年末及2020年一季度末,華爲的貨幣資金餘額分別爲 1573億元、1841億元、2510億元和2407億元。2019年末貨幣資金較2018年末增加669億元,增幅爲36.35%,華爲表示,主要因爲公司基於流動性管理需要,持有的貨幣資金隨業務規模增長,保障業務需求。

數據顯示,2017~2019年末及2020年一季度末,華爲的資產負債率分別爲65.24%、64.99%、65.20%和62.88%,呈現小幅波動趨勢,相對穩定。

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