本週，A股市場大幅震盪，新基金髮行也出現降溫勢頭。

數據顯示，本週共有40多隻公募基金髮行，雖仍有多隻基金產品一日售罄，但並沒有出現此前動輒吸金數百億甚至上千億的盛況。

作爲本輪結構行情的重要推動力量，公募基金帶來的增量資金後勁不足？

基金髮行降溫

Wind資訊數據顯示，本週共有40多隻公募基金產品發行，其中交銀施羅德啓道、易方達核心優勢、廣發均衡增長、交銀施羅德均衡成長等提前結束募集。仍有多隻基金一日售罄，但並沒有此前爆款基金動輒吸金數百億的情況出現。

本週部分基金髮行情況

數據來源：Wind

對比前幾周，本週公募主動權益基金的發行算不上火爆，即便是一些一日售罄的基金產品，最終的配售比例也比較高，並沒有出現“瘋搶”的場面。

據基金公司和基金髮行渠道人士介紹，臨近春節，本身新基金的發行節奏就會放慢，“另外，2020年全年和2021年開年的火爆發行之後，基金公司能推的基金經理已經發得差不多了。”一家股份制銀行基金銷售人士表示。

“還有就是隨着行情的演繹，本週發行新基金產品的基金經理，更多對投資者提示了可能的投資風險。”上海證券基金分析人士指出。

農銀匯理基金投資副總監、農銀匯理策略收益一年持有期混合擬任基金經理張峯在接受中國證券報記者採訪時表示，當前A股整體估值分化較大，進入2021年，A股將逐步進入價值更佔優的狀態，市場風格有切換可能，2021年投資者應該適當降低收益率預期，做好長期投資佈局。

增量資金還有沒有？

公募基金無疑已經是當前市場增量資金的最重要來源。

華安證券研究報告指出，2020年公募基金髮行近1400只，募集資金超2.8萬億元。聚焦權益類資產的產品（混合型和股票型基金）募集的資金在2020年7月份大幅抬升，與大盤指數變化呈現明顯的正相關。隨着市場熱度的抬升，權益類基金髮售也不斷火爆。

華安證券估算，僅考慮股票型和混合型基金，根據2021年一季度待發基金+正在發行基金只數，以2020年平均發行份額爲基準，按八成倉位計算，預計一季度公募基金將爲市場帶來約1.2萬億元增量資金。

隨着市場進入震盪走勢，這部分資金會不會“臨陣變卦”？

對此，有基金經理認爲，公募基金帶來的增量資金，將“階段性蟄伏”。“市場越是上漲，資金越是亢奮；而一旦市場出現調整，資金就會比較謹慎。2020年以來入市的基民多是投資年限較短的投資者，對於市場的風吹草動比較敏感，如果公募基金產品的賺錢效應階段性消失，將會讓不少投資者延遲入市的腳步。”

不過，短期的波動和變化，不改長期趨勢。

德邦基金指出，因資金面偏緊導致的回調不會持續很久。首先，政策面並不會持續大幅收緊，央行已經表態，貨幣政策將繼續支持經濟，不會過早退出。其次，在可預見的未來，以居民理財爲首的增量資金有望大量入市，並將是主要趨勢，表現爲公募基金髮行規模持續處於高位。今年以來，公募權益類基金（股票型+混合型）發行規模已達3700億。相比短期的資金面偏緊，中長期的理財資金入市，纔是市場健康發展的基礎。

平安基金指出，流動性持續收緊是近幾日市場波動加劇和調整的最重要原因。但是，流動性不具備顯著收緊的條件。目前而言，疫情、返鄉、提前開工等均有不確定性，且目前短端利率處於高位，春節前後流動性需求增大的情況下，短期流動性也不會持續回收。