原標題:香港金管局總裁:金融市場估值過高,或有大幅波動

全球低利率持續,金融市場表現十分強勁。

香港金管局總裁餘偉文2月1日在出席立法會會議時表示:“雖然金融市場自去年下半年以來表現暢旺,最近兩個月的傳統經濟股,如能源及金融股亦上升,低息及量化寬鬆的環境令股市急升,與實體經濟表現脫節,市場憂慮過高估值及地緣政治風險會令市場大幅波動,亦關注全球債務正持續上升,地緣政治仍有一些風險因素。”

他坦言,目前歐美股市的市盈率已經超過2008年水平,市場有機會出現大幅波動,投資者需要小心管理風險。

以港股爲例,去年恒生指數下挫3.4%,表現落後於全球。但在2021年卻迎來了“開門紅”,大幅跑贏全球其他市場。1月21日盤中突破3萬點大關,創2019年5月3日以來的盤中高位。今年迄今爲止的累計回報近5%。 

餘偉文指出,雖然今年全球經濟有望受惠疫苗接種而慢慢好轉,但接疫苗種速度及各國放寬通關限制等都會繼續影響復甦。疫苗的有效性以及需多久才能普遍接種,將會繼續主導全球經濟短期的走勢。

餘偉文表示,近期港元兌美元匯率持續貼近7.75的強方兌換保證水平,主要受惠於新股市場強勁及南向股票通持續有資金流入,去年香港總存款同比增長5.4%,港元存款則同比增加6.2%,“目前並未看到資金流出香港。”

他強調,目前的聯繫匯率制度仍是最適合香港,作爲開放型經濟體,匯率穩定十分重要,“即使港元與一籃子貨幣掛勾,美元佔比亦可能相當大,利息水平與美元利息的聯繫性亦會較大,實施運作亦有困難。”

樓市週期無大轉變

新年伊始,香港樓市成交明顯升溫。根據美聯物業房地產數據及研究中心資料顯示,1月初至1月19日一手新盤已累計售出約600個單位,預計1月整體一手成交量有望達1500個單位,環比飆升近1.6倍。美聯預計,今年首季新盤銷售量可望升至5000個單位,有望創下7個季度以來的新高。

餘偉文指出,去年香港樓市表現反覆,第四季度住宅價格微跌約1%,但全年表現仍按年持平,成交亦保持平穩,特別是去年11-12月總成交明顯增加約10%,受惠新盤銷情良好,帶動一手交投。同時,他認爲,今年1月二手成交表現亦良好,未見樓市週期有特別大轉變。

香港外匯基金是香港特區政府的財政儲備,用於支持港元匯率穩定。去年,香港外匯基金錄得1978億港元投資收益,整體投資回報率爲4.4%。根據特區政府金管局既定分帳安排,2020年外匯基金需支付予財政儲備的費用爲326億港元,支付給特區政府基金或其他法定組織的存款費用爲115億港元。 

多位立法會議員在2月1日的會議上建議,可考慮動用外匯基金部分資金補貼生活有困難的市民。對此,餘偉文回應稱:“外匯基金一直與政府用過去6年的投資組合平均回報與政府分帳, 一旦動用更多累計盈餘與政府庫房分帳, 動用財政儲備或發債集資, 或會影響保護金融穩定能力, 例如市場或憂慮金管局捍衛聯繫匯率的能力, 以及質疑香港財政紀律是否嚴謹, 從而動搖市場信心, 甚至令市場出現‘興風作浪’的投機行爲。”

銀行體系穩健

疫情持續超過一年,對香港各行各業帶來衝擊。外界十分關注,這對於香港銀行資產質量以及整個金融體系穩定是否產生影響。

對此,金管局副總裁阮國恆同日在立法會表示,去年香港銀行信貸總量同比微升1.2%,其中,涉及貿易融資的部分同比減少6.2%,本地使用貸款同比上升2%,“信貸總量在經濟困難下仍保持溫和升幅,情況算不錯。”

他指出,截至去年第三季度,零售銀行特定分類貸款比率上升至0.75%,“預期去年第四季度的數字仍會輕微上升,但暫時未見上升來源集中在部分行業,而目前特定分類貸款比率數字,相比紐約、倫敦等其他國際主要銀行中心低。”

阮國恆坦言,從最新的壓力測試來看,香港銀行無論在流動性、資本方面,抵禦極端情況衝擊的能力良好,不認爲目前特定分類貸款比率上升情況值得監管關注。

爲了支持中小企業渡過難關,金管局早前公佈將“預先批覈還息不還本”計劃延期至今年4月。據瞭解,目前有4600位客戶參與延期計劃,較去年5月時參加減少,他坦言,這是好現象,顯示未有太多客戶需要參與延期計劃。

同時,他表示,金管局正就計劃4月到期後的後續安排,與業界及商界進行討論,“但支援措施不可能永遠維持,會盡量在支持實體經濟及支持客戶渡過營運難關上作平衡。”

相關文章