作者：呂倩

小米手機首發高通主芯片爲重要賣點，若出貨受阻或影響其高端戰略佈局，未來還需要觀察拜登政府態度。

2021年1月31日晚間，小米集團發佈公告稱，公司於美國東部時間1月29日在美國哥倫比亞特區地方法院起訴美國國防部和美國財政部。小米集團方面稱上述兩機構在將本公司列入爲NDAA（美國國家國防權利法案）認定的“中國軍方公司”的決定中，存在程序不公與事實認定錯誤，爲了維護本公司全球用戶、合作伙伴、員工和股東的利益，要求法院宣告該決定違法並撤銷該決定。

美國當地時間1月14日，美國國防部宣佈將小米集團、中微半導體等九家企業列入“中國軍方公司”名單。小米彼時便公告回應稱，公司的服務和產品均用於民用和商用，並非中國軍方擁有、控制或關聯方。公司將採取措施保證公司和股東權益，同時正在審閱事件的潛在後果。小米股價受“拉黑”消息影響當日暴跌10%，其後幾天逐步緩慢回升。截至發稿，小米股價29.8港元，漲2.05%，總市值7505.82億港元。

小米在起訴書中稱，小米是一家被廣泛持有、公開交易且獨立管理的公司，專門提供民用和商用的消費電子產品。“公司75%以上的投票權由聯合創始人雷軍和林斌持有，中國政府或軍隊、國防工業基地所屬單位均無權對公司的管理或事務施加控制”“美國國防部將公司指定爲‘中國軍方公司’沒有任何依據，且沒有提供合理的解釋，以及沒有給小米解釋的機會，這是違反相關程序和法律的，應當予以禁止”。

北京安理律師事務所高級合夥人王新銳對第一財經記者表示，中國的頭部企業在海外遭遇打壓已漸成常態，尤其是以出口管制、數據安全等理由。企業拿起法律武器，在程序和實體上進行抗辯，無論最後結果如何，都是非常值得鼓勵的。通過法庭辯論，也能把很多事實澄清，哪怕最後不能完全扭轉結果，也能對規則有更清晰準確的理解。

至於此次小米“反攻”結果將如何，王新銳表示，從以往案例看，美國的法院一向較爲尊重行政分支的決定，除非在程序存在重大的瑕疵，想完全推翻美國國防部和財政部的決定難度不小。可以預見，未來中國企業尤其是高科技公司在海外將會遇到更不友好的外部環境，單靠一己之力很難扭轉。

1月15日，外交部發言人趙立堅主持例行記者會。針對美國政府14日將9家中國企業列入所謂“與中國軍方相關”的黑名單一事，趙立堅表示，特朗普政府泛化國家安全概念，濫用國家力量，一再無端打壓中國企業，中方對此堅決反對。美方有關行徑逆歷史潮流而動，違背其一貫標榜的市場競爭原則和國際經貿規則，干擾中美之間正常經貿和投資合作，打擊外國企業在美投資的信心，也終將損害美國企業和投資者的利益。這是美國一些人損人不利己的又一例證。

趙立堅強調，特朗普政府出臺上述措施再一次向世人展示了什麼是單邊主義，什麼是雙重標準，什麼是霸凌行徑。中方將採取必要措施，堅決維護中國企業的正當合法權益，堅決支持中國企業依法維護自身權益。

興業證券研報分析稱，小米集團此次不是進入實體清單，因此目前對供應鏈暫無影響。短期影響主要集中在投資層面，彭博數據顯示，截至2020年1月10日，美國股東在小米集團中佔比達15%，或引起投資人情緒波動。據統計，美國涉軍名單合計 44 家中國公司中僅5家同時出現在實體清單中，後續需進一步觀察政策落地情況。

另外，小米10 BOM（Bill of Material物料成本）前三大部件分別爲佔比24.8%的主芯片、佔比20%的鏡頭模組、及佔比18.7%的屏幕，BOM中對美國供應商採購金額佔比爲58.6%，其中最主要的爲高通提供的主芯片。興業證券研報測算預計小米每年向高通採購約250億人民幣。首發高通主芯片爲小米手機重要賣點，若出貨受阻或影響其高端戰略佈局，未來還需要觀察拜登政府態度。維持“買入”評級，維持目標價37.3港元。