滙豐研究發佈研究報告，將華能國際電力（00902）目標價由3.1港元下調9.8%至2.8港元，維持“持有”評級。

報告中稱，華能國際電力（00902）發盈喜，按中國會計準則，去年純利預計同比增長163%至195%，到41億至46億元人民幣。雖然同比有強勁改善，但去年全年純利僅相當於集團首九個月純利91億元人民幣的一半。若扣除優先股股東利益，預計純利介於27億至32億元人民幣，明顯低於該行預測的76億元人民幣。

該行表示，去年11月內地現貨煤價上升，難以完全解釋集團第四季預計取得虧損45億至50億元人民幣，估計又一次取得顯着減值損失是季度虧損的主因。而華能於2019年也取得得63億元的減值虧損，幾乎耗盡該年的經營利潤，相近事情同樣於2018年發生。

滙豐研究相信，集團此等減值紀錄降低了盈利/派息的能見度，並打擊投資者信心。基於公佈的盈喜，估計集團今年股息收益率爲6%，對比該行早前預測爲11%。

該行調低集團今明兩年每股盈利預測分別7%及6%，以反映其盈喜。認爲內地現貸煤價仍維持在每噸800元人民幣以上，集團今年的盈利展望會更差。