原標題：郭明錤給出蘋果造車最新預期：“最佳拍檔”換人、供應鏈兩大領域或最先“派單”

《科創板日報》（上海，研究員 何律衡）訊，週二（2日）午間，天風國際分析師郭明錤發佈“蘋果造車”最新報告，不僅指出現代、通用等老牌車企或取代鴻海成爲蘋果最佳合作伙伴，並給出最新造車“日程表”，供應鏈中兩大領域有望獲蘋果最先“派單”。

推出時間再延期 鴻海或不再是“最佳拍檔”

報告中，郭明錤將蘋果汽車推出時間由2024年延後至2025年。根據經驗，iPhone從最初規格定義到大量生產約需18-24個月，而汽車開發時間更長、驗證規格更高、供應鏈管理更複雜與截然不同的銷售/售後服務體系，若在2025年發佈蘋果汽車，日程上已相當緊迫。

而從當前全球電動車競爭格局來說，蘋果汽車越晚推出，越不利建立競爭優勢，因而郭明錤判斷，蘋果將善用既有車廠資源，並專注在自動駕駛軟硬件、半導體、電池相關技術、外觀與內部空間設計、創新使用者體驗與整合既有蘋果的生態。

同時，善用既有車廠資源意味著將大量採用合作車商已驗證過的零組件。每臺電動車的零組件數量約是每臺智能手機的40–50倍，若蘋果欲自行建立完整的汽車供應鏈，蘋果汽車發佈時間肯定將顯著晚於2025年並將傷害競爭優勢。

基於上述分析，與近期摩根大通、大和證券報告均稱鴻海已打入蘋果汽車供應鏈的判斷相反，郭明錤認爲，目前鴻海集團並非蘋果開發汽車的最佳合作伙伴，市場對鴻海、鴻準、廣宇、乙盛、榮炭與正達等公司的訂單過於樂觀。

取而代之的是，蘋果將與韓國現代集團深入合作，其細節包括：（1）底盤將採用E-GMP平臺且現代集團將提供技術支援；（2）現代摩比斯提供部分零組件設計與生產；（3）起亞汽車將提供在美國的產線以生產蘋果汽車。

此外，若與現代的合作模式進展順利，郭明錤預測後續蘋果還將與通用汽車以及雪鐵龍集團合作，以開發其他蘋果汽車機種或進入其他市場。報告指出，與上述老牌車企合作，將顯著縮短蘋果汽車開發時間並創造上市時間優勢。

郭明錤認爲，蘋果汽車將定位在非常高端車型，售價與零組件成本將顯著高於一般電動車，有利合作車廠獲利。車廠通過與蘋果合作也可擴大規模經濟並降低成本。

下半年訂單能見度提升 關注供應鏈兩大主線

除了“最佳拍檔”大概率換人之外，報告還針對最受關注的蘋果汽車最快何時派發訂單，以及供應鏈各環節的受益程度展開了具體的論述。

根據報告，爲能儘快推出蘋果汽車，蘋果將大量採用合作車商之既有供應商的零組件以簡化供應鏈管理與節省驗證時間。因而建議投資者可關注現代集團、雪鐵龍集團與通用汽車的既有零組件供應商取得蘋果汽車訂單的可能性。

同時，蘋果將專注在自動駕駛軟硬件、半導體、電池相關技術、外觀與內部空間設計、創新使用者體驗與整合既有蘋果的生態。目前既有供應商中，取得蘋果汽車訂單能見度最佳者爲半導體與光學零組件供應商。

需要指出的是，車載光學零組件主要是指車載攝像頭以及各類雷達等，是智能駕駛ADAS主要的視覺傳感器。

攝像頭方面，智能化趨勢下，單車搭載的攝像頭數量逐漸提升。如特斯拉Model 3搭載8顆攝像頭，蔚來近期發佈的ET 7更是搭載11顆攝像頭，以業內龍頭出貨量爲例，舜宇光學科技2020年車載鏡頭逆勢上升，全年出貨超過5600萬件，同比增長12%。

雷達方面，超聲波傳感器和毫米波雷達作爲整套視覺系統的補充，可以爲視覺系統提供更豐富的數據。而激光雷達則是相對較新的傳感器，其特點是可以實現三維的高精度測量，而且不受環境光的影響，整個市場正處於快速發展的狀態。

值得注意的是，雖然給出了上述投資建議，但郭明錤仍然重申現在買入蘋果汽車股票風險過高的看法。報告指出，目前距離產品正式發佈時間還很久，供應鏈最快在今年下半年能見度纔會開始顯著改善。