中信建投發表研究報告，上調港交所（00388）目標價至622港元，相當於今明兩年預測市盈率50倍及45倍。

報告中稱，在基準情形下，據2020年底香港主板市值爲47.5萬億港元，綜合考慮新經濟巨頭赴港上市節奏的加速以及整體香港市場景氣度的抬升，給予2021年香港平均市值預測爲55萬億港元，換手率相對2020年提升20%（仍顯着低於2015年的水平），該行預計港股今年的日均成交額爲1980億元。

中信建投預計，2021年不一樣的地方，在於港股南下資金於日均成交佔比已經顯著提升，新經濟巨頭活躍的持續性較強。該行稱，港股於2015年第二季度，南下日均成交額僅佔比僅爲2.2%，2018年首季度，南下ADT佔比有所提升，但仍只有6.8%。2021年1月，南下日均成交佔比已達到14.2%，對市場的影響程度顯着提升。

該行表示，港股“連水換魚”效益加速顯現，稱互聯互通進一步擴大，北上成交及南下成交均呈現放大趨勢，特別是是內地資金南下今年1月累計淨買入已達到3106億元（對比2020年全年爲6721億元），平均每日淨買入爲155.3億港元（2020年平均爲29.7億港元），主要是由於新發基金髮行“火爆”，且可配置港股的基金顯着增多，第二是資金尋求“更高性價比”資產。

從總量角度看，北上南下均有巨大提升空間，目前外資A股佔比僅爲2.78%，顯著低於亞太主流股市，港股通累計淨買入僅爲2萬億元，佔港交所主板整體市值僅爲4%。