文/DoNews專欄作者 maomaobear

日前,原樂視網創始人和實控人賈躍亭創立的電動汽車公司法拉第未來(Faraday Future,下稱FF)近日宣佈在納斯達克借殼上市。

消息公佈後,殼公司Property Solutions Acquisition Corp股價連漲3天,漲幅超過60%。更有珠海、吉利要給賈總投資的新聞。

賈總的樂視網,可謂是過去10多年中國互聯網公司最大的泡沫破滅事件。之後賈總創立法拉第未來,與恒大合作,搞了很多動作,但是都是鏡花水月。如今賈總爲何重提造車呢?這是新的泡沫還是賈總要成呢?

PPT說明的信息

日前,網上出現了一份FF給潛在投資者的PPT,在這份長達57頁的PPT裏,詳細闡述了FF的技術優勢、管理團隊和廣闊的發展前景。

PPT裏面寫到,2017年1月3日,FF 91在美國拉斯維加斯全球首發。

現在,法拉第未來準備借殼上市,借殼上市將在二季度完成,而FF 91將在借殼上市成功後12個月上市。對FF將來的估值是26.22億美元,該估值是建立在2024年105億美元收入、9.14億美元息稅前收益的預期上。

FF將獲得10億美元的融資,包括被借殼公司持有的2.3億美元,以及基礎投資者的7.75億美元。交易完成後,上市公司的股權結構變更爲原FF股東持有51.1%,基礎投資者持股23%,原債權人轉股持有17.2%,原殼公司PSAC股東持股6.8%。

2016年推出的車型FF 91。目前擁有880項設計和功能專利,目標市場是美國、歐洲和中國的主要城市。目前產品包括旗艦車型FF 91,高級車型FF 81,以及大衆車型FF 71,以及一個用作物流最後一公里的工具貨車。如果融資能在一季度完成,那FF 91將會在12個月後上市。

公司首席執行官畢福康是拜騰項目的負責人,在燒掉了84億後陷入破產,畢福康離職。

FF擁有彈性製造平臺。包括一個平臺可以生產多個車型,提升效率降低成本;領先的動力系統;互聯、無人駕駛、智能;製造能力,加州的漢福德工廠還需要9000萬美元就能開工生產,預計在本次借殼上市完成後9個月,工廠就能進入生產狀態。

FF在全球擁有880項專利,其中550項已經申請成功,330項是正在申請的。分國家看,在美國有240項專利,在中國有600項。

生產方面,FF在美國加州的漢福德工廠擁有年產一萬輛的產能。在韓國羣山市工廠,設計年產能達到27萬輛,預計2023年下半年可以建成。在中國建廠,有吉利與某個城市合作(PPT地圖顯示是珠海)。

最後的重點是FF 91還需要在未來12個月投入3.77億美元,才能上市。賈總希望大家掏錢。

FF91的真正實力

雖然,賈總的PPT做的天花亂墜,但是真實信息還是不難挖掘的。

賈總確實在2016年花了不少錢,在美國開發了一個電動車的車型,這個FF91在2016年,2017年初的時候也確實是世界領先的水平。

但是,今年已經是2021年了,FF91長軸距,大馬力電機、激光雷達技術在當年還是很新奇,現在已經大衆化了。蔚來投資了國內的激光雷達公司,華爲在做激光雷達,比亞迪的漢已經雙電機,長軸距,大馬力了。

FF91的技術拿到今年已經沒有什麼優勢了,而且固態電池技術馬上就來,FF91的電池包技術也落後了,這個產品不用說量產,連概念都沒有了。

賈總幾年前資金鍊斷裂,把一個可能發展起來的奇蹟企業給斷送了。

雖然FF91發佈的時候,什麼小鵬、蔚來、威馬、理想還都在路上。但是人家的資金鍊沒斷,賈總的資金鍊斷了。

幾年以後,早已經時過境遷了。

爲何賈總重提造車

電動車相比燃油車,其優勢在於駕駛體驗、動力,缺點在於續航和充電速度,屬於部分替代功能的產品。

只有在中國這種大力補貼的國家電動車才普及的比較快。但是電動車的股票就是另外一碼事了,

特斯拉的股票一直都是市夢率,只要資金量充裕,媒體眼球還在馬斯克的身上,特斯拉的股價就高高在上。

只要持續融資,特斯拉賣多少車都不重要,賣車盈利微薄,甚至虧損都可以通過資本市場來解決,這是很有誘惑力的。

蔚來複制特斯拉路線,完全成功,小鵬、理想也是。核心問題在於三個字IPO。

只要IPO上,股票就成爲賭場的籌碼,籌碼是金是木並不重要。而電動車的籌碼是對標特斯拉的,特斯拉的股價高,蔚來就低不到哪去,即使蔚來賣不出去幾輛車。

賈總當年死於資金鍊斷裂,如果賈總當年對汽車行業再熟悉一點,資金鍊不斷,也許身價百億美元的就是賈總。

現在賈總重提造車,也是IPO這個事情通過借殼有了可能。無論FF91能不能量產,只要IPO成功,就能跟着特斯拉火一把。

這是賈總重新融資的底氣,也是投資者跟進的動力。

所以,這次關鍵在IPO,IPO真能成,賈總就可能成。反之,則又會有投資人血本無歸。

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