近期債券收益率飆升嚇壞了全球市場，但摩根大通私人銀行部門表示，隨着全球經濟從新冠病毒大流行中反彈，這可能是“增長樂觀情緒”的反映。

該公司執行董事兼全球市場策略師王然（Julia Wang）週三表示：“如果你考慮到債券收益率的上升或更強勁的經濟增長，或者甚至是在這個週期的這個點上出現一點通脹——這些都是健康的跡象。”

她發表上述言論之際，一些投資者對近期債券收益率的上升越來越感到擔憂。例如，基準的10年期美國國債收益率迅速升至疫情最嚴重時期以來的最高水平。當收益率上升時，債券價格會下跌。

王然說：“我認爲全球經濟正在經歷週期性復甦階段，債券收益率上升很大程度上是對這種增長樂觀情緒的反映。”

這位策略師表示，預計這種樂觀情緒今年很大程度上將在亞洲得以“實現”，那裏正出現“非常強勁的”增長動力。

王然說：“如果你考慮我們在週期性增長方面所處的位置，美國財政政策的溢出效應將對亞洲出口商非常有意義。亞洲也有一些大宗商品出口國，他們也會感受到大宗商品價格回升的積極提振。”

她補充稱，就基本面而言，過去六個月左右的時間裏，形勢似乎“略有好轉”，經常賬戶赤字“全面收窄”。當一個國家的進口超過出口時，就會出現經常賬赤字。

王然說：“如果你想一下這次收益率曲線趨陡的根本原因是什麼，我認爲目前它仍不是威脅，但隨着時間的推移，我認爲這種增長（樂觀情緒）實際上是亞洲市場的推動力。”

當較長期國債（如30年期國債）的收益率高於較短期國債（如5年期或10年期國債）時，收益率曲線就會變陡。

通常情況下，收益率曲線趨陡被視爲對經濟、股市和企業獲利的積極信號，而收益率曲線趨平則是對未來經濟疲軟的警告。

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