交銀國際發佈報告，北控水務（00371-HK）20年淨利潤同比下降15.1%至42億港元，較該行預期低約6%。減值損失增加是盈利低於預期的主要原因。該行預計，水環境治理板塊將深化向輕資產項目過渡，板塊收入在21年將同比下降15%至37億港元。同時，該行預測水處理項目運營收入同比增長13.5%，BOT建設收入溫和增長5%。

該行將2021/22年每股盈利預測下調10%，預測2020-23年間盈利複合年增長率爲7%。調整盈測後，基於分部加總估值，該行將目標價從3.92港元下調至3.55港元，維持買入。