原标题：许家印打造“新恒大”的三板斧：降负债、资本化、多元化

3月31日，中国恒大（3333.HK）发布2020年度业绩，营业额5072亿元，净利润314亿元，各项核心指标位居行业前列。

财报显示，恒大全年实现合约销售额7232亿元，同比增长20.3%；合约销售面积达到8085.6万平方米，同比增长38.3%。销售回款6531.6亿元，同比增长38.5%，全年销售回款率90.3%。

恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧在业绩会上透露，恒大2021年的合约销售目标为7500亿元。

有息负债大降2千亿

在业绩持续增长的同时，恒大降负债的表现同样突出。

去年3月底提出新的发展战略“高增长、降负债、控规模”以来，恒大的有息负债大幅下降2000亿元，并通过引入战略投资、分拆优质资产上市等方式，全面优化负债结构。

夏海钧透露，今年1至3月，恒大的有息负债已下降425亿元，超额完成季度降债目标。

在业绩会上，恒大还宣布了未来三年的降负债目标：有息负债在2021年6月30日降至5900亿元以下，2022年6月30日降至4500亿元以下，2023年6月30日降至3500亿元以下。

针对“三条红线”，恒大计划在2021年6月30日将净负债率降至100%以下，2021年12月31日现金短债比达到1以上，2022年12月31日将资产负债率降至70%以下，全面达到监管要求。

资本市场打开新局

分拆旗下优质资产上市，成为恒大快速降负债的一个法宝。

“去年在降负债的同时，公司在资本市场打开了新局。”夏海钧坦承，“我们去年通过物业上市、恒大汽车配股、恒大地产配股、恒腾网络配股、房车宝引战等，从资本市场增加权益887亿港元。同时去年3月以来，公司在没发行一笔外债的情况下，用自有资金偿还了境外的本息590亿元。”

去年，通过分拆恒大物业赴港上市，恒大集团整体净负债率降低了19%。

在3月31日的业绩会上，恒大方面透露，今年将酝酿分拆集团旗下其他优质资产上市。比如，在重组成立之初便传出要上市的房车宝集团。夏海钧说，“我们引入163.5亿港元战投，主要是为了房车宝今年实现更大规模并购，计划今年销售额突破2.2万亿元，这个销售额与贝壳基本持平，也是为上市铺路。”

再如，恒大冰泉业务。恒大集团董事局主席许家印表示：“现在恒大多元化发展，为了实现衣食住行、康养旅游娱乐的全闭合的产业，我们计划下一步把恒大冰泉（包括恒大粮油）包装策划上市。”

构筑多元产业生态

顺应这种多元化发展，培育优质资产的思路，许家印提出了“新恒大”的口号，“现在的恒大不是单一的地产企业，而是‘多元产业+数字科技’的新恒大。”

目前恒大全新的产业生态，全面覆盖衣食住行、文旅康养等领域，构建科技数字闭环。

恒大汽车同步研发14款车，已发布9款，将搭载H-SMART OS顶级智能网联系统、宇航级智能座舱和业内最强算力平台，打造“车家合一”的智联移动空间。截至目前，恒大汽车已累计投入474亿。

恒腾网络完成向互联网流媒体平台的转型，南瓜电影会员今年以来呈现几何式增长，截至2月底，累计注册会员达3861万，累计付费会员达841万。

恒大物业于去年12月成功上市，截至今年2月底，恒大物业合约面积达6.79亿平方米，在管面积达4.13亿平方米，预计今年底将分别突破8亿平方米和6亿平方米。

房车宝应用数字科技，构建房车、汽车线上线下全渠道交易及综合服务平台，目前拥有全民经纪人会员2129万，门店4.3万家，预计今年交易规模将超过2万亿元。日前，房车宝成功引入弘毅投资、中信、中融、周大福等战略投资者，投资额合计163.5亿港元，计划今年底或明年初上市。

随着“高增长、控规模、降负债”战略的深入推进，多元产业布局以及灵活的资本运作，恒大未来可期。